新三板期貨公司轉(zhuǎn)板之路有多遠(yuǎn)

    日前，證監(jiān)會(huì)公布了首批新三板公司轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的具體條件，其中一條必須是精選層公司。有知情人士透露，由于首批申請(qǐng)精選層的創(chuàng)新層企業(yè)尚未涉及金融機(jī)構(gòu)，期貨公司可能暫時(shí)無(wú)緣轉(zhuǎn)板申請(qǐng)，但部分期貨公司正在積極備戰(zhàn)精選層，以便未來(lái)可進(jìn)可退。

    新三板期貨公司現(xiàn)狀

    “就創(chuàng)元期貨而言，作為首家掛牌新三板的期貨公司，目前也在積極申請(qǐng)掛牌精選層。”創(chuàng)元期貨總經(jīng)理吳文勝向中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前創(chuàng)元期貨已經(jīng)符合申請(qǐng)掛牌精選層的條件。

    不過(guò)，據(jù)有關(guān)知情人士透露，首批申請(qǐng)精選層的創(chuàng)新層企業(yè)尚未涉及金融機(jī)構(gòu)，因此新三板期貨公司暫時(shí)無(wú)緣精選層。

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在滬深A(yù)股及新三板掛牌交易的期貨公司共計(jì)16家，市值總計(jì)673.85億元。除了南華期貨、瑞達(dá)期貨在A股上市外，新三板掛牌公司有14家，分別是永安期貨、創(chuàng)元期貨、混沌天成期貨、長(zhǎng)江期貨、邁科期貨、天風(fēng)期貨、華龍期貨、大越期貨、海航期貨、金元期貨、廣州期貨、先融期貨、渤海期貨、福能期貨。今年以來(lái)有交易價(jià)格的公司有5家，分別是永安期貨、創(chuàng)元期貨、長(zhǎng)江期貨、華龍期貨、天風(fēng)期貨。

    數(shù)據(jù)顯示，2017年以來(lái)，新三板掛牌期貨公司營(yíng)業(yè)收入分別為358.12億元、417.56億元、418.90億元；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為14.29億元、12.61億元、12.79億元。

    數(shù)據(jù)還顯示，2015年以來(lái)，新三板期貨公司ROE水平總體維持在10%附近；資產(chǎn)負(fù)債率維持在75%的水平，與券商行業(yè)基本持平。

    最近一年實(shí)施分紅方案的新三板期貨公司有5家。其中，永安期貨2019年三季報(bào)分紅為10派1.2元；創(chuàng)元期貨、長(zhǎng)江期貨、混沌天成期貨、先融期貨則進(jìn)行了年報(bào)分紅，四家公司2019年年報(bào)分紅依次為10派0.296元、10派0.6元、10派0.7元、10派0.41元。2019年新三板期貨公司年度分紅總額累計(jì)為1.72億元。

    吳文勝表示，與目前新三板其他掛牌行業(yè)企業(yè)相比，期貨公司具有一定的優(yōu)勢(shì)。首先，期貨公司隸屬金融機(jī)構(gòu)，在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、合規(guī)管理、股權(quán)質(zhì)地等方面具有一定的優(yōu)勢(shì)。其次，監(jiān)管層也鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)來(lái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另外，金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)也有利于推進(jìn)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放。

    值得一提的是，最近一年中，新三板期貨公司高管變動(dòng)頻繁。這是否會(huì)影響其發(fā)展戰(zhàn)略及決策還不得而知。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近一年中，涉及董事長(zhǎng)變動(dòng)的就有7家，分別是華龍期貨、廣州期貨、永安期貨、天風(fēng)期貨、混沌天成期貨、長(zhǎng)江期貨、先融期貨；此外，福能期貨、邁科期貨、華龍期貨出現(xiàn)了財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人變動(dòng)。

    融資需求強(qiáng)烈

    證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出在精選層連續(xù)掛牌一年以上的公司，符合轉(zhuǎn)入板塊上市條件的，可申請(qǐng)轉(zhuǎn)入科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市。這對(duì)新三板期貨公司來(lái)說(shuō)有何意義？

    吳文勝表示，新三板公司轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布，意味著相關(guān)公司多了一條上市的路徑。雖然指導(dǎo)意見(jiàn)明確符合條件的新三板掛牌公司可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)板到上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市，但由于期貨公司屬于金融機(jī)構(gòu)，與科創(chuàng)板的“科技型企業(yè)”屬性要求相關(guān)度較低，因此未來(lái)掛牌科創(chuàng)板的可能性不大。

    轉(zhuǎn)板話題引起了期貨行業(yè)關(guān)注，其背后則是行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型之際，期貨公司融資需求爆發(fā)。近年來(lái)期貨公司也出現(xiàn)了各種形式增資。

    吳文勝表示：“不管是上市融資，抑或股東不斷增資的背后，均反映的是期貨公司做大做強(qiáng)的發(fā)展追求。一方面，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)涉及現(xiàn)貨貿(mào)易、做市商業(yè)務(wù)和場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，對(duì)資本金水平要求較高。另一方面，期貨公司獲得資本金支持有助于提升期貨公司評(píng)級(jí)水平。此外，資本金數(shù)量增多還有助于增加公司對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)而獲得客戶等的信任。不僅如此，資本金保持高水平還有助于公司申請(qǐng)其他金融牌照開(kāi)展新業(yè)務(wù)。”