供不應(yīng)求硅料價格持續(xù)上漲 產(chǎn)業(yè)鏈開工率處高位

    近日，硅料巨頭通威股份發(fā)布關(guān)于簽訂重大銷售合同的公告。公告顯示，2022年-2026年，青海高景太陽能科技有限公司計劃向通威股份旗下子公司合計采購不低于21.61萬噸多晶硅產(chǎn)品。按照6月15日國內(nèi)單晶致密料成交均價26.61萬元/噸（含稅）測算，預(yù)計銷售總額509億元（不含稅）以上。

    公司表示，該合同為長單銷售協(xié)議，有助于多晶硅產(chǎn)品穩(wěn)定銷售，對公司業(yè)績有積極影響。但公司同時也提醒投資者，測算的銷售總額未考慮合同履約風(fēng)險、未來多晶硅市場價格等影響因素，存在一定不確定性，不構(gòu)成業(yè)績承諾。

    這并不是通威股份年內(nèi)第一筆大單。3月22日，通威股份公告，與隆基綠能簽訂兩年期多晶硅產(chǎn)品銷售協(xié)議，合同約定銷售量20.36萬噸。如按照彼時國內(nèi)單晶致密料成交均價24.53萬元/噸測算，預(yù)計銷售總額約442億元人民幣（不含稅）。也就是說，在不到3個月的時間里，通威股份已拿下近千億元訂單。

    此外，2019年以來，隆基綠能先后與大全能源、亞洲硅業(yè)、協(xié)鑫集團、特變電工等多家硅料供應(yīng)商簽署協(xié)議，合同總金額合計超430億元。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會指出，在硅片利潤相對可觀的情況下，硅片在產(chǎn)企業(yè)和擴建企業(yè)維持高開工率的意愿較強，而原料保障能力在一定程度上決定了盈利水平，因此爭相搶購硅料的現(xiàn)狀導(dǎo)致多晶硅需求只增不減。

    供不應(yīng)求

    硅料價格持續(xù)上漲

    多晶硅是當(dāng)前光伏發(fā)展不可替代的上游環(huán)節(jié)，也是主產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)能最小的環(huán)節(jié)。在下游需求持續(xù)增長大背景下，硅料價格得到有效支撐。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，近兩年，多晶硅出廠均價持續(xù)走高，并于2022年6月重新站上23萬元/噸的近10年高位。

    成交方面，國內(nèi)硅料價格持續(xù)上漲，已逼近去年高點。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，上周單晶復(fù)投料價格區(qū)間在26.3萬元-27萬元/噸，成交均價26.85萬元/噸，周環(huán)比上漲幅度為0.41%；單晶致密料價格區(qū)間在26.1萬元-26.8萬元/噸，成交均價26.61萬元/噸，周環(huán)比上漲幅度為0.42%。

    據(jù)悉，上游硅料環(huán)節(jié)因技術(shù)門檻高、投資金額大、建設(shè)周期長，且2018年-2020年產(chǎn)品價格長期低迷，擴產(chǎn)積極性遠低于下游各環(huán)節(jié)，造成2021年產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需錯配，疊加大宗商品價格上漲、階段性能耗管控、疫情等多重因素影響，年內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈價格波動較大。

    在這樣的背景下，下游供需錯配對下游產(chǎn)品價格形成提振，與此同時傳導(dǎo)至上游的放大作用使得上游廠家的收益更為顯著。

    山西證券指出，硅料企業(yè)原有產(chǎn)能基本維持滿開，擴產(chǎn)產(chǎn)能也在逐步釋放，但供應(yīng)仍不及需求，預(yù)計硅料或全年緊缺。川財證券表示，硅料價格的提升進一步增厚了硅料企業(yè)的利潤，提高相關(guān)企業(yè)的盈利中樞，持續(xù)看好硅料企業(yè)今年的業(yè)績增長。

    5月以來

    多晶硅概念股普漲

    受益于光伏行業(yè)高速發(fā)展，多晶硅需求量強勢上漲。2021年，中國多晶硅消費量達到59萬噸。華泰期貨研報顯示，2021年全球光伏累計裝機920GW，我國光伏累計并網(wǎng)305.99GW，新增54.88GW。從需求端預(yù)測，到2025年和2030年，全球光伏裝機需求將分別達到400GW和1000GW，折算成多晶硅需求量將分別達到151萬噸和294萬噸，擴產(chǎn)空間巨大。

    數(shù)據(jù)寶梳理了A股市場中布局多晶硅產(chǎn)業(yè)的概念股名單。5月以來，26股實現(xiàn)普漲，平均漲幅達到29.03%。精功科技累計漲幅居首，高達62.83%；雙良節(jié)能、合盛硅業(yè)等漲幅均超過50%。僅中國中冶和鄂爾多斯兩股股價略有回調(diào)，幅度不足4%。

    從機構(gòu)關(guān)注度來看，通威股份、晶盛機電受到較多機構(gòu)矚目，分別有29家、24家機構(gòu)參與公司評級。另有合盛硅業(yè)、晶澳科技、博威合金等5股評級機構(gòu)突破15家。

    業(yè)績方面，根據(jù)3家及以上機構(gòu)一致預(yù)測，雙良節(jié)能、大全能源、通威股份、晶澳科技和博威合金全年凈利潤有望翻倍。

    雙良節(jié)能機構(gòu)預(yù)計凈利潤增幅居首，有望達到206.75%，公司多晶硅還原爐系統(tǒng)在四川永祥、新疆大全、亞洲硅業(yè)等大型企業(yè)連獲大單，行業(yè)占有率保持在65%以上。