年內(nèi)超30家上市公司擬跨界投資光伏 機構(gòu)預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈利潤進一步向下游制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移

    本報記者 李正

    近日，多家上市公司跨界布局光伏產(chǎn)業(yè)引發(fā)市場關(guān)注。12月25日晚間，網(wǎng)絡(luò)公司三五互聯(lián)發(fā)布公告稱，公司控股子公司天津三五互聯(lián)移動通訊有限公司擬與眉山市丹棱縣人民政府簽署《一期新能源5GW異質(zhì)結(jié)電池項目投資合作協(xié)議書》，投資建設(shè)“5GW超高效異質(zhì)結(jié)（HJT）電池5G智慧工廠”項目，項目計劃總投資約25億元，資金來源為公司自籌。

    接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，“雙碳”背景下，發(fā)展新能源成為社會共識，當(dāng)前各領(lǐng)域都有不少企業(yè)正試圖乘著政策和產(chǎn)業(yè)“東風(fēng)”，尋找新的業(yè)務(wù)方向和增長點，但是這并非是一條好走的跨界轉(zhuǎn)型之路。同時，隨著上游賽道內(nèi)企業(yè)快速增加，預(yù)計一部分集中在產(chǎn)業(yè)鏈上游的利潤將進一步向下游制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

    從二級市場來看，A股光伏設(shè)備板塊（申萬）表現(xiàn)活躍，截至12月26日收盤，該板塊指數(shù)報10445.17點，當(dāng)日漲幅5.84%，福斯特等多只個股漲停。

    多家企業(yè)跨界布局光伏

    據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來已有超30家上市公司發(fā)布公告，擬跨界布局光伏業(yè)務(wù)，包括汽車零部件生產(chǎn)商金鴻順、鋼絲繩生產(chǎn)商賽福天等。

    “從長期來看，‘雙碳’背景下，光伏必將成為我國非化石能源發(fā)展的主力軍之一。而一些企業(yè)也看中了光伏產(chǎn)業(yè)未來的廣闊市場，紛紛投入其中，甚至不惜剝離自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)重心集中到光伏產(chǎn)業(yè)。”農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥對《證券日報》記者如是稱。

    綜合來看，部分選擇跨界的上市公司，其主業(yè)經(jīng)營情況并不理想，多為尋求新的出路而押注光伏產(chǎn)業(yè)。

    對此，財經(jīng)作家、澳洲資深注冊會計師謝宗博在接受《證券日報》記者采訪時表示，傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)熱衷于跨界光伏，主要是看中了光伏行業(yè)的未來前景，但是光伏產(chǎn)業(yè)作為資本密集、人才密集、技術(shù)密集的新興行業(yè)，盡管發(fā)展前景廣闊，但也存在一定風(fēng)險。

    “從最近多家上市公司進軍光伏產(chǎn)業(yè)的公告中可以看到，其表示要積極把握光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的良好契機，打造公司未來盈利增長點，提升可持續(xù)發(fā)展能力。但是有契機不代表一定能帶來盈利，有些上市公司宣稱的投資額遠超本身資本實力，也因此收到了監(jiān)管層的關(guān)注函。投資者會發(fā)問，這些公司進軍光伏產(chǎn)業(yè)，是否做好了充足的準備，是真心進入光伏行業(yè)，還是為了‘蹭熱點’炒作股價。”謝宗博進一步表示，對于上市公司的“跨界投資”，廣大投資者也要擦亮眼睛，要關(guān)注其是否具備長期投資能力、公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)與管理架構(gòu)能否與光伏行業(yè)發(fā)展需要實現(xiàn)業(yè)務(wù)和管理的協(xié)同。

    東高科技高級投資顧問秦亮向《證券日報》記者表示，對于一些主營業(yè)務(wù)陷入困境的公司來說，能否通過跨界布局光伏扭轉(zhuǎn)困局，還要看項目落實后的實際投資回饋情況。

    產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望進一步轉(zhuǎn)移

    光伏產(chǎn)業(yè)從上游至下游分為硅料、硅片、電池片和組件等四大主要制造環(huán)節(jié)，此前由于產(chǎn)能問題，硅料和硅片兩個環(huán)節(jié)出現(xiàn)明顯的供需錯配，導(dǎo)致價格居高不下。產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中于上游的硅料和硅片環(huán)節(jié)，也限制了光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展，而這一根本問題在近期得到了明顯緩解。

    中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最新一周M6型號單晶硅片價格區(qū)間為5元/片-5.1元/片，成交均價已降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅15.2%。同時，M10、G12等型號硅片價格也出現(xiàn)了不同程度的松動。

    中信建投證券認為，根據(jù)報價，近期硅片環(huán)節(jié)盈利承壓明顯，電池片價格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；組件環(huán)節(jié)價格降幅明顯小于電池，單瓦盈利明顯提升。同時，組件與硅料價差近期也不斷拉大，一體化盈利空間提升。后續(xù)硅料降價后，在需求旺盛的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望進一步向下游制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

    對此，中泰資本董事王東偉表示，“光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤進一步向下游制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移是產(chǎn)業(yè)鏈演變的必然趨勢。這兩年上游硅料的利潤過于豐厚，嚴重壓制了下游制造環(huán)節(jié)的發(fā)展。展望2023年，硅料的緊缺將得到根本性緩解，產(chǎn)業(yè)鏈會回歸理性，同時，光伏新基建仍會是明年推動經(jīng)濟復(fù)蘇的主角之一。綜合各種因素判斷，2023年將是光伏大年，預(yù)計光伏制造環(huán)節(jié)利潤有望提升10%至20%。”

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅向《證券日報》記者表示，除上述制造環(huán)節(jié)外，隨著硅料成本下降，非硅環(huán)節(jié)如銀漿、背板等產(chǎn)業(yè)都會得到很好的發(fā)展，這些制造業(yè)環(huán)節(jié)的利潤率會隨著規(guī)模效益的提升而得到提升。同時，隨著硅料硅片價格下滑，下游電站的投資利潤率也會得到明顯提升。