需求超預期下跌,成本壓力持續(xù)高企……多重因素作用下,近年來水泥行業(yè)延續(xù)的高盈利局面不再,2022年全行業(yè)盈利水平遭遇史無前例的斷崖式下滑。
業(yè)內(nèi)人士預計,今年水泥全行業(yè)盈利或降至680億元上下,較2021年近1700億元的利潤水平,同比約有60%的降幅。
水泥行業(yè)利潤
同比大幅下行
過了冬至,河南地區(qū)晨間氣溫已降至零度以下。不過,除豫西地區(qū)施工受到嚴寒天氣影響外,當?shù)卮蟛糠謪^(qū)域基建項目仍維持了正常建設節(jié)奏。
當?shù)匾换椖抗こ滩坎少徹撠熑烁嬖V證券時報·e公司記者,近日來伴隨防疫政策優(yōu)化,項目建設都在加緊推進,水泥等建材需求量較前期有所增長,但整體來看,全年水泥需求已明顯不及往年。
“受錯峰生產(chǎn)等因素影響,四季度一般是水泥市場年內(nèi)價格高點。往年在11月到來年1月份期間,項目或多或少會出現(xiàn)水泥供應緊張的情況。但今年水泥行業(yè)整體需求欠佳,目前都是可以隨時供貨的狀態(tài),只要下單就能拉來貨。”該負責人稱,兩三年前水泥市場需求火爆時,年末到廠價格每噸可以炒到六七百元。而目前加上運費和稅費,P.O42.5水泥到廠價約500元/噸左右,比近兩年同期都有所下降。
面對2021年利潤同比下行,水泥行業(yè)曾對2022年業(yè)績企穩(wěn)回升給予期待。然而時至年末,水泥市場貫穿全年的弱勢,早已超出行業(yè)上下游預期。
“今年水泥市場整體是高開低走的格局。年初全國均價在520元/噸左右,目前已降至440元/噸上下。期間在今年7月,行業(yè)一度步入大面積虧損,年度低價達到415元/噸左右。”對于2022年水泥市場的弱勢表現(xiàn),中國水泥協(xié)會副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林用“歷年未有”來形容。他表示,雖然今年全年行業(yè)仍維持總體盈利,但利潤同比降幅之大前所未見,需求下滑幅度也達到了數(shù)十年以來的極值。
自2017年起,受供給側改革政策拉動,加之水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)推進,水泥市場景氣度逐步提升。2018年,水泥行業(yè)總利潤達到1545億元,營業(yè)收入和毛利水平都創(chuàng)出歷史新高。到2019年,水泥行業(yè)營收更是首次突破萬億元,全行業(yè)利潤達到1867億元的歷史極值。雖然受疫情影響,但2020年水泥行業(yè)依然維持了1832.5億元的利潤總額,2021年利潤雖同比下降10%,但全行業(yè)利潤也達到1694億元。
然而經(jīng)歷此前延續(xù)多年的高盈利后,目前水泥行業(yè)盈利水平已幾乎持平于2016年。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)預計,2022年水泥行業(yè)利潤預計大幅下滑60%至680億元。從各區(qū)域的價格表現(xiàn)看,無利潤增長區(qū)域,下滑幅度有所不同,利潤下滑幅度較大的主要集中在珠三角、長三角、西南等地區(qū)。
水泥行業(yè)盈利跳水,在行業(yè)龍頭企業(yè)的財報中已有顯現(xiàn)。水泥行業(yè)上市公司發(fā)布的三季報顯示,今年前三季度有19家公司實現(xiàn)盈利,2家公司出現(xiàn)虧損。而盈利企業(yè)中,有17家企業(yè)凈利潤出現(xiàn)下降,降幅超過50%的有7家。
弱需求高成本
擠壓行業(yè)利潤
水泥產(chǎn)品的特質(zhì),決定其不可長時間儲存,企業(yè)庫存多不超過三個月。所以水泥產(chǎn)量往往和需求量相匹配,產(chǎn)量大幅下降可明顯折射出市場需求不佳的窘境。
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,2022年1-11月份全國水泥產(chǎn)量19.5億噸,同比下降10.83%。預計全年水泥產(chǎn)量21.4億噸,同比下降10%左右。“10%的產(chǎn)量降幅,意味著一年間2億噸的需求沒有了,這對于水泥行業(yè)來說是前所未有的情況,會造成明顯的連鎖反應。”陳柏林認為,2022年水泥行業(yè)在房地產(chǎn)市場深度下行等超預期因素沖擊下,需求呈前所未有的“斷崖式”下跌,且需求低迷貫穿全年,是造成市場價格低迷的主因。對比歷史數(shù)據(jù),2022年水泥產(chǎn)量已降至2012年以來最低值,年同比下降幅度,更為1969年以來的最低水平。
生意社分析師李雪穎也表示,2022年前11個月國內(nèi)水泥產(chǎn)量是自2012年以來11年的最低值。其中11月單月水泥產(chǎn)量為1.92億噸,同比下降4.7%,環(huán)比下降5.9%,需求同比去年更差,產(chǎn)能過剩矛盾加劇。
低迷市場需求致使價格一路下行的同時,水泥原材料煤炭價格卻延續(xù)高位運行,成為沖擊行業(yè)利潤的另一重壓力。
陳柏林稱,2021年上半年煤炭成本還在每噸五六百元,下半年隨著煤價持續(xù)攀升,部分區(qū)域煤炭到廠價已超過1400元/噸。2022年水泥價格持續(xù)下行,但煤炭價格卻全年延續(xù)高位。市場采購煤價成本仍在1400元-1500元/噸,每噸比去年上半年要高出1000元左右。
作為高耗能行業(yè),水泥的生產(chǎn)成本中,煤炭成本占比可達50%。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計,煤炭單噸價格每上漲100元,水泥生產(chǎn)成本就約增加12元/噸。因此對比以往,今年水泥的單噸生產(chǎn)成本要增加超過100元。
海螺水泥就曾披露,受原煤和外購電價格上漲影響,該公司2022年上半年燃料及動力成本上升達39.42%。福建水泥2022年半年報也顯示,受煤炭價格高位影響,該公司煤炭采購均價較上年同期上升46.65%。
除水泥行業(yè)外,2022年受需求不振和成本高企擠壓的,還有鋼鐵行業(yè)。蘭格鋼鐵網(wǎng)高級分析師王英廣表示,今年以來,煉鋼成本一直處于高位。進入11月份后,鐵礦石、焦炭以及廢鋼等原燃料價格漲幅非常明顯,整體煉鋼成本的漲幅遠高于鋼價漲幅。因此鋼廠利潤一再被壓縮,導致目前大部分鋼廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算,12月23日,三級螺紋、熱軋卷板鋼即期毛利分別為-145元/噸和-235元/噸,虧損幅度持續(xù)擴大。
需求提振緩慢
市場或延續(xù)弱勢
四季度以來,宏觀政策持續(xù)向好,使得市場對于來年水泥、鋼鐵等建材需求預期不斷增強。不過采訪中分析人士多認為,地產(chǎn)需求回歸尚需時日,短期內(nèi)水泥市場下行壓力減弱,但或整體延續(xù)弱勢行情。
“2023年國內(nèi)地產(chǎn)將延續(xù)疲弱,基建將帶動需求修復,但水泥需求大幅回升概率較低。明年上半年水泥需求預計與今年持平或仍有所下降。”陳柏林認為,供給方面,近年來雖然水泥市場價格出現(xiàn)大幅上漲,但產(chǎn)能過剩問題并沒有得到根本性解決。通過技改、置換,水泥產(chǎn)能質(zhì)量確實在近幾年有很大提升,這也導致單位產(chǎn)品能耗下降的同時,產(chǎn)能生產(chǎn)實際能力也有所增長。
而需求方面,2023年水泥市場需求出現(xiàn)大幅下降或上升的可能性都不大。雖然地產(chǎn)相關積極政策頻出,但從政策端到銷售端改善仍需要時間,上半年地產(chǎn)需求依然不被看好,同時基建需求還將維持高位景氣狀態(tài),整體需求下降幅度會大幅收窄。未來一年,如果企業(yè)能夠從優(yōu)化自身生產(chǎn)、降本增效著手,業(yè)績或有望向好發(fā)展。
展望2023年的水泥行業(yè),聯(lián)合資信研報也分析,2023年全年水泥供需關系仍將呈季節(jié)性分化,需求難以全面恢復的情況下,整體供需矛盾有所緩和但仍較為突出,對水泥價格支撐不足;但煤炭價格仍高位震蕩致使成本難以下降,預計2023年全行業(yè)效益將好于2022年,但仍低于2021年。
14:21 | 外資企業(yè)對中國營商環(huán)境評價如何?... |
13:24 | 家電出口表現(xiàn)穩(wěn)健 “白電雙巨頭”... |
13:22 | 業(yè)績創(chuàng)歷史新高 長江電力前三季度... |
12:56 | 中國船舶前三季度營收穩(wěn)健增長 手... |
12:53 | 11月新規(guī)來了! |
12:05 | 砥礪奮進 為實體經(jīng)濟發(fā)展貢獻期貨... |
12:02 | 晶科能源出貨量持續(xù)領先 第三季度... |
12:02 | 中東資本出手 首只港股ETF在沙特上... |
11:19 | 天齊鋰業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入100.... |
11:13 | 上市券商前三季度業(yè)績排名出爐! |
11:03 | 事關房貸利率!多家銀行明起調(diào)整! |
11:03 | 博瑞傳播“非遺博覽園”項目再提速... |
版權所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注