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鈷產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下探 專家預(yù)計(jì)鈷價(jià)大概率會(huì)全年弱勢(shì)

2023-02-15 20:35  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 李正

    作為鋰電池的重要正極材料之一,鈷及其化合物價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下滑的消息引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,電池級(jí)硫酸鈷(晶體)2月15日中間價(jià)報(bào)39000元/噸,年內(nèi)已累計(jì)下滑17.02%;四氧化三鈷報(bào)162500元/噸,年內(nèi)累計(jì)下滑15.58%;鈷粉(1.0-1.5μm)報(bào)267500元/噸,年內(nèi)累計(jì)下滑12.3%。同期,包括甘肅、山東、江蘇、浙江在內(nèi),多個(gè)重點(diǎn)地區(qū)的電解鈷片報(bào)價(jià)也出現(xiàn)了不同程度的下滑。

    融智有色創(chuàng)始人、總經(jīng)理高承君在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,鈷價(jià)的持續(xù)走弱與需求減弱、供給增加等因素有關(guān)。

    高承君介紹,從需求端角度來(lái)看,2022年第二季度以來(lái),3C(計(jì)算機(jī)、通訊和消費(fèi)電子產(chǎn)品)市場(chǎng)需求降低趨勢(shì)持續(xù),對(duì)上游鋰電池的需求減弱,進(jìn)一步向上傳導(dǎo)至鈷及化合物的需求減少。另一方面,鈷的重要需求端新能源汽車領(lǐng)域,眾多廠商都在積極研發(fā)無(wú)鈷電池,同時(shí),磷酸鐵鋰電池的技術(shù)也趨于成熟,由于其成本低于三元鋰電池,導(dǎo)致三元鋰電池的市場(chǎng)占有率出現(xiàn)下滑,致使動(dòng)力電池方面的鈷需求受到了一定影響。這也是進(jìn)入2023年以后,仍無(wú)法支撐鈷價(jià)企穩(wěn)的主要原因。

    “供給端方面,市場(chǎng)上主要的鈷供給來(lái)自于剛果金和印尼,通過(guò)進(jìn)口礦石帶來(lái)的鈷中間體,以及國(guó)內(nèi)外的一些頭部廠商。2022年以來(lái),剛果金方面很多企業(yè)有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。同時(shí),嘉能可這種大的供給商也在增產(chǎn),而印尼方面還有一些新的鎳鈷產(chǎn)品或其他鈷伴生品在持續(xù)投放到市場(chǎng)當(dāng)中,所以從整體來(lái)看,2023年鈷的供給仍在增加。”高承君說(shuō)。

    “除上述因素外,結(jié)合上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)來(lái)看,當(dāng)下5G手機(jī)性能普遍很強(qiáng),大部分用戶近一兩年更換欲望較低,導(dǎo)致用戶對(duì)于新機(jī)的關(guān)注度逐漸下降。疊加此前芯片短缺、線下門店開(kāi)工不順利以及物流等因素共同影響,手機(jī)銷量情況較差,間接影響到了鈷的需求。”東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)劉飛勇向《證券日?qǐng)?bào)》記者補(bǔ)充表示,根據(jù)東亞前海研究院數(shù)據(jù)顯示,2021年電解鈷的消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,新能源汽車占比達(dá)43%、3C電池占比達(dá)41%、冶金合金占比達(dá)7%。

    那么,未來(lái)鈷價(jià)將呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)變化?劉飛勇表示,隨著海外眾多新產(chǎn)能投放,全球鈷供應(yīng)或?qū)⒗^續(xù)提升,國(guó)內(nèi)鈷原料供應(yīng)過(guò)剩的局面也將延續(xù)。結(jié)合當(dāng)下需求端情況,考慮到當(dāng)前國(guó)內(nèi)3C數(shù)碼市場(chǎng)行情低迷,數(shù)碼產(chǎn)品電池和電池材料成交持續(xù)下滑,生產(chǎn)承壓,開(kāi)工率下降明顯等因素。加之動(dòng)力電池方面三元鋰市占率下滑,以及三元鋰產(chǎn)品往低鈷方向發(fā)展,鈷需求增速放緩,預(yù)計(jì)2023年鈷價(jià)或?qū)⒗^續(xù)偏弱運(yùn)行。

    “鈷市行情跌勢(shì)年內(nèi)或難以改變,一方面需求端沒(méi)有明顯恢復(fù)跡象,企業(yè)剛需補(bǔ)貨為主,成交情況不及預(yù)期。另一方面當(dāng)前市場(chǎng)貨源充足,供大于求局面一時(shí)難以改變,市場(chǎng)缺少利好因素支撐。”劉飛勇說(shuō)。

    高承君對(duì)此表示贊同:“雖然預(yù)計(jì)鈷價(jià)大概率會(huì)全年弱勢(shì),但是仍存在一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。比如隨著時(shí)間接近二月份末期,國(guó)內(nèi)外鈷需求采購(gòu)開(kāi)始增多,出現(xiàn)一個(gè)短期的采購(gòu)小高峰,需求有所回升,同時(shí)供給方面受價(jià)格等因素影響并未完全釋放出來(lái),這時(shí)鈷價(jià)仍然有機(jī)會(huì)短期回暖,不過(guò)采購(gòu)結(jié)束以后,年內(nèi)鈷價(jià)走勢(shì)大概率不會(huì)樂(lè)觀。”

    值得一提的是,受2022年鈷價(jià)持續(xù)下滑影響,A股多家鈷企業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑。

    截至記者發(fā)稿,A股市場(chǎng)鈷板塊(按申萬(wàn)行業(yè)分類)4家上市公司有3家發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告,悉數(shù)預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比減少。

    對(duì)于未來(lái)行業(yè)發(fā)展預(yù)期,劉飛勇認(rèn)為,雖然當(dāng)下傳統(tǒng)消費(fèi)電子需求疲軟,但未來(lái)好轉(zhuǎn)預(yù)期十分強(qiáng)烈。同時(shí),新能源汽車作為鈷消費(fèi)最重要的增長(zhǎng)點(diǎn),盡管高鎳化會(huì)帶來(lái)正極材料中鈷含量的減少,但新能源汽車產(chǎn)量的高速增長(zhǎng)(滲透率不斷提升)也會(huì)使得動(dòng)力電池領(lǐng)域繼續(xù)成為鈷需求增長(zhǎng)的最大驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)基于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期等因素,后續(xù)鈷價(jià)將有望回升,相關(guān)鈷企的盈利情況也會(huì)隨之改善。

(編輯 袁元)

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