央行進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)強(qiáng)度 加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持

    本報(bào)記者 劉琪

    2月7日，央行副行長潘功勝在國務(wù)院應(yīng)對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制舉行的新聞發(fā)布會上表示，疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響只是暫時的、階段性的，不會改變中國經(jīng)濟(jì)長期向好、高質(zhì)量增長的基本面，中國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出了極強(qiáng)的韌性。

    自疫情發(fā)生以來，央行全力以赴做好金融支持工作，做了多方面工作安排。潘功勝表示，一是保持金融體系充足的流動性。按照國務(wù)院金融委會議要求，2月3日和4日，央行超預(yù)期開展公開市場操作，兩天累計(jì)投放流動性1.7萬億元，保持疫情防控特殊時期銀行體系流動性的合理充裕，發(fā)出“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”的信號，穩(wěn)定市場預(yù)期。

    從具體操作來看，公開市場7天和14天的中標(biāo)利率較前期下降10個基點(diǎn)，分別是2.4%和2.55%。在央行量增價降的投放下，短期市場流動性呈現(xiàn)充裕水平。從上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）來看，2月7日各期限Shibor全面下行，其中隔夜Shibor下行2.6BP至1.793%，7天Shibor下行6BP至2.306%，14天Shibor下行5.3BP至2.292%。

    “貨幣政策料將繼續(xù)維持寬松，以充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，預(yù)計(jì)未來央行還將繼續(xù)通過公開市場操作維持市場流動性的合理充裕。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，本月MLF操作利率或跟隨逆回購調(diào)降10BP，LPR報(bào)價也將隨之下調(diào)。后續(xù)政策的走向仍與疫情進(jìn)展相關(guān)聯(lián)，若疫情發(fā)酵程度超出預(yù)期或經(jīng)濟(jì)走勢弱于預(yù)期，降準(zhǔn)等政策手段或?qū)⑦M(jìn)一步施行。

    除了保持流動性充足外，潘功勝指出，還要加強(qiáng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)保障，確保國內(nèi)金融市場的發(fā)行、交易、清算、結(jié)算等業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，維護(hù)金融市場平穩(wěn)有效運(yùn)行。特別是股票市場和外匯市場，在開市首日出現(xiàn)大幅調(diào)整后，在接下來的幾個交易日，股市企穩(wěn)回彈，人民幣匯率仍呈現(xiàn)有升有貶、雙向小幅波動的特征，體現(xiàn)了中國金融市場韌性增強(qiáng)，并逐步走向成熟。

    此外，央行還強(qiáng)化了對疫情防控的金融支持，以保障民生和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。2月1日，央行等五部門聯(lián)合出臺30條措施，強(qiáng)化金融對防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的支持。

    對于下一階段工作，潘功勝表示，在貨幣政策方面，一是要加大逆周期調(diào)節(jié)強(qiáng)度，保持流動性合理充裕，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供良好的貨幣金融環(huán)境；二是要進(jìn)一步深化利率市場化改革，完善市場報(bào)價利率傳導(dǎo)機(jī)制。三是繼續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，加大對國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

    “完善市場報(bào)價利率傳導(dǎo)機(jī)制，旨在降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。自2019年8月份貸款市場報(bào)價利率（LPR）改革以來，無論1年期LPR還是5年期LPR都經(jīng)歷了下調(diào)，有效帶動了企業(yè)貸款利率下行，從融資端降低企業(yè)成本，在很大程度上緩解了中小企業(yè)信用收縮的問題，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了金融活水。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報(bào)》記者表示，進(jìn)一步深化利率市場化改革，主要還是以完善LPR傳導(dǎo)機(jī)制為主，推動存量貸款的定價基準(zhǔn)全部改為貸款市場報(bào)價利率，督促金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)定價思維，切實(shí)打破銀行間貸款利率隱形下限，提高市場利率向貸款利率的傳導(dǎo)效率。

    在李湛看來，要進(jìn)一步深化利率市場化改革，一是要完善商業(yè)銀行LPR形成機(jī)制，通過宏觀審慎評估（MPA）考核等方式推動銀行更多運(yùn)用LPR；二是要通過擴(kuò)大中期借貸便利（MLF）交易規(guī)模、豐富各期限產(chǎn)品供給等舉措，提升MLF市場的交易活躍度，增強(qiáng)LPR的市場化程度和有效性。