穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望加碼 全年經(jīng)濟(jì)料前低后高

    部分1月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)近期將公布。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是階段性的、暫時(shí)的，一季度經(jīng)濟(jì)增速將低位運(yùn)行，全年經(jīng)濟(jì)前低后高。

    疫情對(duì)消費(fèi)沖擊較為有限

    中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、外匯局局長(zhǎng)潘功勝日前表示，疫情可能會(huì)對(duì)我國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成擾動(dòng)，但疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是階段性的、暫時(shí)的。在疫情得到控制之后，經(jīng)濟(jì)會(huì)較快回到潛在產(chǎn)出附近。

    中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員劉英表示，疫情讓大家深居簡(jiǎn)出，直接抑制了消費(fèi)，一季度消費(fèi)會(huì)大幅削減，餐飲、旅游、電影院線等受影響較大。

    在廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊看來(lái)，疫情對(duì)消費(fèi)的沖擊更多體現(xiàn)在一季度，對(duì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響并不顯著。

    出口方面，劉英表示，一季度出口受影響大，但疫情對(duì)中國(guó)出口影響總體可控。

    中信建投證券宏觀經(jīng)濟(jì)與固定收益首席分析師黃文濤預(yù)計(jì)，1月出口同比增速將回落。導(dǎo)致1月出口同比增速回落的主要因素來(lái)自季節(jié)效應(yīng)，春節(jié)錯(cuò)位可能導(dǎo)致今年1月出口同比增速較去年同期更低。

    投資方面，黃文濤表示，疫情難以改變城鎮(zhèn)化的長(zhǎng)期邏輯、貨幣與融資的中期邏輯、因城施策的短期邏輯，疫情對(duì)房地產(chǎn)投資的影響可能不大。疫情可能造成一季度產(chǎn)能利用率回落，對(duì)制造業(yè)投資產(chǎn)生暫時(shí)性影響?？紤]到專項(xiàng)債與項(xiàng)目對(duì)應(yīng)，疫情對(duì)基建投資的負(fù)面影響可能較弱。

    二季度GDP增速或明顯反彈

    “此次疫情將對(duì)短期經(jīng)濟(jì)形成一定影響，但當(dāng)疫情緩解之后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將快速恢復(fù)，對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不必悲觀。”廣證恒生證券分析師馮剛勇表示，此次疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在一季度，預(yù)計(jì)一季度我國(guó)GDP增速將出現(xiàn)下行。如果疫情能夠在2月得到控制，旅游、餐飲等被疫情抑制的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將快速恢復(fù)，疊加目前正處在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、復(fù)蘇的良好時(shí)期，二季度GDP增速或明顯反彈。從全年來(lái)看，疫情對(duì)2020年全年經(jīng)濟(jì)影響不大。

    潘功勝表示，疫情緩解后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迅速企穩(wěn)，并且前期推遲的消費(fèi)和投資會(huì)有釋放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)償性恢復(fù)。

    加大逆周期調(diào)節(jié)力度

    國(guó)家發(fā)展改革委副主任連維良日前表示，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的大小取決于疫情防控的進(jìn)展和成效。“需要強(qiáng)調(diào)的是，這種影響是階段性的、暫時(shí)性的，不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面。完全有能力、有信心把疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響降到最低。”

    如何對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響？中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅認(rèn)為，鑒于增長(zhǎng)短期難免受到較明顯的沖擊，及時(shí)有力的政策應(yīng)對(duì)尤為重要。逆周期調(diào)節(jié)政策有望有效穩(wěn)定增長(zhǎng)和通脹預(yù)期、防止企業(yè)部門現(xiàn)金流過(guò)度收緊，并“托底”就業(yè)。

    梁紅稱，貨幣政策可以通過(guò)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加大流動(dòng)性投放力度、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本等方式有效放松金融條件，尤其針對(duì)受疫情影響的地區(qū)或行業(yè)。財(cái)政政策可以調(diào)降和推遲企業(yè)部門的稅費(fèi)上繳。由于名義增長(zhǎng)短期承壓，財(cái)政收入增長(zhǎng)也可能暫時(shí)下滑，廣義財(cái)政赤字率將有所擴(kuò)張。更近一步，降低勞動(dòng)密集型服務(wù)業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，對(duì)穩(wěn)定投資和就業(yè)增長(zhǎng)將大有裨益。此外，應(yīng)當(dāng)對(duì)受疫情影響區(qū)域提供定向財(cái)政支持類“紓困基金”，以助力疫情防治以及之后的經(jīng)濟(jì)重建。

    劉英認(rèn)為，為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，既要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，更要堅(jiān)定不移推進(jìn)改革開(kāi)放。既要拉動(dòng)消費(fèi)、投資和出口，還要加快推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。既要從產(chǎn)業(yè)層面加強(qiáng)智能制造業(yè)發(fā)展，更要加強(qiáng)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。既要加強(qiáng)需求側(cè)管理，更要推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。