本報記者 劉琪
5月20日,新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐。中國人民銀行(下稱“央行”)授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。兩個品種報價與前值保持一致,據(jù)《證券日報》記者梳理,截至本期報價,LPR已連續(xù)13個月“原地踏步”。
此次LPR維持不變也符合市場預(yù)期。央行在5月份實施1000億元中期借貸便利(MLF)操作,操作利率維持2.95%不變時,市場就普遍預(yù)計本月LPR大概率保持不變。實際上,自2019年9月份以來,1年期LPR報價與1年期MLF招標(biāo)利率始終保持同步調(diào)整。
“在影響LPR報價加點的銀行邊際資金成本方面,3月份以來,以DR007為代表的短期市場利率穩(wěn)中略降,銀行同業(yè)存單發(fā)行利率小幅下行,結(jié)構(gòu)性存款到期收益率基本持平。而根據(jù)融360提供的數(shù)據(jù),近半年來銀行定期存款利率整體上有所上升。”東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示,綜合來看,近期銀行平均邊際資金成本基本穩(wěn)定,報價行缺乏上調(diào)或下調(diào)5月份LPR報價加點的動力。
此外,掛鉤1年期LPR的利率互換(IRS)近期保持基本穩(wěn)定,意味著市場未預(yù)期5月份LPR會做出調(diào)整。
王青進一步稱,在我國當(dāng)前的利率體系中,LPR屬于市場利率范疇,但無疑具有很強的政策信號意義。年初以來LPR持續(xù)不動,很大程度上體現(xiàn)了經(jīng)濟修復(fù)期貨幣政策“穩(wěn)”字當(dāng)頭的基調(diào)。
雖然LPR持續(xù)“原地踏步”,但是貸款加權(quán)平均利率持續(xù)處于較低水平。央行在此前發(fā)布的《2021年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出,“3月份,1年期和5年期以上LPR分別為3.85%和4.65%,均與上年12月份持平。3月份,貸款加權(quán)平均利率為5.10%,保持在歷史低位。其中,一般貸款加權(quán)平均利率為5.30%,同比下降0.18個百分點。企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.63%,同比下降0.19個百分點,金融對實體經(jīng)濟的支持效果持續(xù)顯現(xiàn)”。同時,央行還表示,下一步要“繼續(xù)釋放改革促進降低貸款利率的潛力,優(yōu)化存款利率監(jiān)管,推動實際貸款利率進一步降低”。
王青認(rèn)為,接下來監(jiān)管層將要求今年銀行各類貸款收費不反彈,并進一步挖掘融資擔(dān)保等相關(guān)環(huán)節(jié)和其他渠道成本下調(diào)潛力,進而降低企業(yè)綜合融資成本。
“值得注意的是,3月份,居民個人住房貸款加權(quán)平均利率為5.37%,比去年年底上行4個基點,是去年年初以來首次上行。”王青預(yù)計,在今年“有保有壓”的結(jié)構(gòu)性信貸政策下,未來房地產(chǎn)信貸環(huán)境會進一步趨緊,居民房貸利率還有上行空間,而政策重點支持的科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展及小微企業(yè)貸款利率有望穩(wěn)中有降。
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