央行小幅增量平價續(xù)作MLF3000億元 專家預(yù)判上半年存降準(zhǔn)降息可能

    本報記者 劉琪

    2月15日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對2月18日MLF到期的續(xù)作）和100億元7天逆回購操作。

    2月18日MLF到期資金量為2000億元，本次續(xù)作在到期資金量基礎(chǔ)上小幅增加了1000億元。利率方面，MLF及7天逆回購操作分別維持2.85%和2.1%不變。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副主任陶金在接受《證券日報》記者采訪時表示，MLF利率保持不變，符合預(yù)期。前期降息后，成效較為明顯，短期資金利率和長期貸款成本均有所下降，在當(dāng)前穩(wěn)增長的其他政策尤其是財政政策發(fā)力的情況下，未來需根據(jù)穩(wěn)增長效果來確定后續(xù)降息節(jié)奏和幅度。

    東吳證券研報認(rèn)為，增量續(xù)作MLF體現(xiàn)了央行配合財政協(xié)同發(fā)力的政策部署。去年年底中央經(jīng)濟工作會議就提出了“財政政策和貨幣政策要協(xié)調(diào)聯(lián)動”的要求。同時，央行在《2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）中也提到“加強對財政收支、政府債券發(fā)行、現(xiàn)金投放回籠和主要經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整等不確定因素的監(jiān)測分析，綜合運用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕”。

    在財政政策靠前發(fā)力的背景下，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，年內(nèi)新增專項債發(fā)行5415.97億元，完成提前下達新增專項債務(wù)限額（1.46萬億元）的37%，高于去年同期水平。

    從上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）來看，2月15日，除14天Shibor外，其余期限品種全部下行。其中，隔夜Shibor下行5.9個基點至1.807%，7天Shibor下行2.3個基點至2%。截至2月15日17時，銀行間存款類金融機構(gòu)以利率債為質(zhì)押的7天期回購利率（DR007）加權(quán)平均利率為1.9721%，其5日均值為1.9897%，均處于7天逆回購利率（2.1%）下方。

    對于本月即將發(fā)布的貸款市場報價利率（LPR），陶金預(yù)計大概率將跟隨MLF利率保持不變。東方金誠首席宏觀分析師王青也對《證券日報》記者表示，本月MLF利率不變意味著2月份LPR報價的定價基礎(chǔ)將保持不變，本月1年期和5年期LPR報價也將保持不變。

    “值得注意的是，與海外通脹升溫迫使貨幣政策收緊的情況不同，我國當(dāng)前通脹壓力總體可控，但受疫情波動、房地產(chǎn)市場降溫等因素影響，宏觀經(jīng)濟增長動能階段性放緩。因此，我國貨幣政策將增強自主性和獨立性，不僅不會跟進海外收緊，還存在邊際寬松空間。上半年是否會進一步降準(zhǔn)降息，主要視國內(nèi)經(jīng)濟運行是否存在偏離合理區(qū)間風(fēng)險以及房地產(chǎn)市場運行狀況而定。”王青補充道。