穩(wěn)增長主線清晰 A股市場將逐步升溫

    5日提請審議的政府工作報告進一步明確“穩(wěn)增長”的重要性。業(yè)內(nèi)人士表示，從投資角度看，“穩(wěn)增長”釋放清晰信號，相關(guān)措施進一步明確值得期待。預計3月下旬A股市場將逐步升溫，科技成長相關(guān)個股有望在二季度重新成為市場主線。

    穩(wěn)增長措施料陸續(xù)推出

    回顧A股過去一周（2月28日至3月4日）整體行情，“穩(wěn)增長”預期升溫帶動相關(guān)藍籌股逆勢走強。

    從宏觀政策來看，政府工作報告明確“要把穩(wěn)增長放在更加突出的位置”。中信證券首席策略分析師秦培景認為，政府工作報告中涉及財政政策內(nèi)容較往年更多，此外還針對消費、投資及外貿(mào)領(lǐng)域推出多項舉措，反映出此輪穩(wěn)增長政策全面鋪開的特征。

    安信證券首席策略分析師林榮雄認為，穩(wěn)增長措施進一步明確和落地值得期待。

    從細分板塊表現(xiàn)看，31個申萬一級行業(yè)中，銀行、建筑裝飾等受益“穩(wěn)增長”政策的板塊年初至今漲幅居前，煤炭板塊更是實現(xiàn)接近20%的漲幅。對于后市“穩(wěn)增長”行情，中信建投證券首席策略官陳果認為，傳統(tǒng)基建大概率已進入預期兌現(xiàn)階段。

    市場有望轉(zhuǎn)強

    展望A股3月行情，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認為，地產(chǎn)、基建、銀行等“穩(wěn)增長”板塊估值有望繼續(xù)修復。科技成長相關(guān)個股反彈后，需要等待更多盈利信號的驗證，二季度主線或再度偏向科技成長板塊。后續(xù)，新能源車銷量等數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布將成為景氣度確認的重要信號。

    海通證券首席策略分析師荀玉根表示，考慮到美聯(lián)儲加息預期以及外圍因素帶來的負向影響逐漸減弱，疊加穩(wěn)增長政策落地并見成效，市場有望由弱轉(zhuǎn)強。本次春季行情A股風格有望從價值切換至成長。

    積極布局“穩(wěn)增長”

    對于后市配置方向，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認為，建議關(guān)注受益“供需缺口”邏輯的煤炭、鋁和鉀肥相關(guān)個股，“穩(wěn)增長”和“雙碳新周期”交集的地產(chǎn)、建材、煤化工相關(guān)個股，以及光伏、數(shù)字經(jīng)濟等PEG合意的科技賽道股。

    秦培景建議繼續(xù)緊扣“穩(wěn)增長”主線，重點圍繞“兩個低位”積極布局。其中，基本面預期處于相對低位的品種包括汽車及零部件、光伏風電設(shè)備、航空、酒店等；估值處于相對低位的品種涵蓋優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)開發(fā)商、建材和家居企業(yè)，新基建領(lǐng)域的智能電網(wǎng)及儲能和受益“東數(shù)西算”的數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施等。

    考慮到3月市場對于一季報業(yè)績的關(guān)注會更加明顯，林榮雄認為，可關(guān)注的細分板塊包括周期品（鉀肥、航運、煉焦煤、鉛鋅）、新能源（鋰、鈷、太陽能）、醫(yī)療服務(wù)（CXO）和制造業(yè)（電機、電子零部件、機床設(shè)備）等。