人民幣投融資貨幣功能較快提升 境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)金融資產(chǎn)規(guī)模近10萬(wàn)億元

    本報(bào)記者 包興安

    見習(xí)記者 韓昱

    10月9日，中國(guó)人民銀行官方微信號(hào)發(fā)布央行宏觀審慎管理局文章《堅(jiān)持改革開放和互利共贏人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)》。文章指出，要推動(dòng)金融市場(chǎng)向全面制度型開放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)投資流程，豐富可投資的資產(chǎn)種類，便利央行類機(jī)構(gòu)配置和持有人民幣資產(chǎn)。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，得益于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)保持企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，金融市場(chǎng)對(duì)外開放不斷深化，預(yù)計(jì)境外投資者將繼續(xù)提高對(duì)人民幣資產(chǎn)的信心和需求，外資有望繼續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)。

    外資投資境內(nèi)金融市場(chǎng)

    更加便利

    近年來(lái)，隨著滬深港通、基金互認(rèn)、債券通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并持續(xù)優(yōu)化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)更加便利。

    10月9日，中國(guó)人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月末，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)金融市場(chǎng)股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近10萬(wàn)億元。得益于金融市場(chǎng)對(duì)外開放不斷深化，人民幣投融資貨幣功能較快提升，證券投資在跨境人民幣收付中的占比由2017年的30%左右上升至2021年的60%左右。

    仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部主管龐溟對(duì)記者表示，我國(guó)繼續(xù)堅(jiān)定不移地通過全方位改革和高水平開放促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境和投資環(huán)境，使得人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性、投資回報(bào)率和配置價(jià)值更受全球投資者重視，以此促進(jìn)和吸引了跨境資本加速流入，增加對(duì)中國(guó)股票和債券的配置需求。人民幣匯率有望在合理均衡水平上繼續(xù)保持雙向波動(dòng)和基本穩(wěn)定，也支撐了人民幣資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)中有升，吸引資金持續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)。

    “我國(guó)打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場(chǎng)體系，將形成各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的適度競(jìng)爭(zhēng)格局，有助于激發(fā)市場(chǎng)潛力、增加市場(chǎng)活力，有利于真正具有內(nèi)在價(jià)值和發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè)、核心資產(chǎn)在資金獲得、資源配置和資產(chǎn)定價(jià)上贏得優(yōu)勢(shì)，對(duì)具有一定資格要求、專業(yè)投資要求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的外資而言更有吸引力。”龐溟認(rèn)為。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從人民幣跨境結(jié)算數(shù)據(jù)來(lái)看，人民幣跨境使用規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，因此人民幣對(duì)境外投資者吸引力較強(qiáng)。金融市場(chǎng)高水平開放對(duì)我國(guó)主要有三方面影響：首先，鼓勵(lì)外資進(jìn)入，對(duì)于市場(chǎng)的穩(wěn)定及國(guó)際化發(fā)展水平都有正向效應(yīng)。第二，外資在中國(guó)的投資也給予了國(guó)內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)先進(jìn)理念的機(jī)會(huì)，提高我國(guó)金融多樣性，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三，一個(gè)成熟的金融市場(chǎng)必然是多樣化，包容性高的市場(chǎng)。外資的進(jìn)入幫助我國(guó)金融市場(chǎng)更快走向成熟，同時(shí)也進(jìn)一步提升國(guó)際影響力。

    龐溟表示，考慮到全球投資者的長(zhǎng)期資產(chǎn)配置需求、中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)企業(yè)的增長(zhǎng)潛力、有利的匯率走勢(shì)，中國(guó)證券類資產(chǎn)在主要證券指數(shù)中的比重相較中國(guó)GDP占全球比例以及中國(guó)證券類資產(chǎn)市值占全球比例均明顯偏低，利好人民幣核心資產(chǎn)和中國(guó)企業(yè)的各種改革開放舉措持續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)境外機(jī)構(gòu)投資者將繼續(xù)提高對(duì)人民幣資產(chǎn)的信心和需求，外資有望繼續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)。

    金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放

    不斷推進(jìn)

    人民幣資產(chǎn)對(duì)境外投資者的吸引力逐步走強(qiáng)，也得益于頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌安排。今年以來(lái)金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放不斷推進(jìn)。7月份，中國(guó)外匯交易中心推出包括境外機(jī)構(gòu)跨境認(rèn)購(gòu)服務(wù)、提升境外機(jī)構(gòu)入市便利、債券通公司降費(fèi)25%等六項(xiàng)創(chuàng)新便利舉措的“政策大禮包”，推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)高質(zhì)量對(duì)外開放。8月份，滬深港通交易日歷優(yōu)化啟動(dòng)，優(yōu)化后預(yù)計(jì)可將目前滬深港通無(wú)法交易的天數(shù)減少約一半；而在QFII方面，根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息梳理，截至8月底，合格境外投資者數(shù)量累計(jì)達(dá)711家，今年以來(lái)已有43家獲批。

    事實(shí)上，近年來(lái)，QFII、QDII制度改革取得了卓越成效，并為進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)資金出海提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。在QFII和QDII等制度安排的設(shè)立與推行過程中，我國(guó)合理把握改革開放的方向、節(jié)奏、重點(diǎn)以及業(yè)務(wù)規(guī)則和制度建設(shè)的多元化、差異化、特色化進(jìn)程，并配合構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)、健全投資者保護(hù)機(jī)制、改善投資者結(jié)構(gòu)、逐步取消金融機(jī)構(gòu)外資股比限制等配套措施，助力資本市場(chǎng)改革開放堅(jiān)定進(jìn)入和平穩(wěn)駛過“深水區(qū)”。

    “我國(guó)堅(jiān)定不移地推進(jìn)市場(chǎng)化改革和制度型開放，QFII和QDII等制度安排成功推進(jìn)、不斷優(yōu)化，境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)深化，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品高水平雙向開放，促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外雙向開放由通道式走向全面市場(chǎng)互聯(lián)互通。”龐溟表示，既引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金、機(jī)構(gòu)投資者和海外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)并參與中國(guó)金融改革開放，發(fā)揮國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在融資、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的作用和功能，推進(jìn)國(guó)內(nèi)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，又把管道式的、分市場(chǎng)的、區(qū)域性、有步驟的開放模式逐步轉(zhuǎn)向統(tǒng)一的制度性、規(guī)則性開放，成功實(shí)現(xiàn)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理，進(jìn)一步加快資本市場(chǎng)國(guó)際化步伐。

    從長(zhǎng)期來(lái)看，龐溟認(rèn)為，要讓中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力與中國(guó)的綜合國(guó)力和競(jìng)爭(zhēng)力保持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)鍵在于通過一系列改革開放的配套性措施，大力破除各種體制障礙和機(jī)制掣肘，在宏觀上完善市場(chǎng)體系建設(shè)、重塑經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力、挖掘結(jié)構(gòu)性潛能，在微觀上增強(qiáng)市場(chǎng)主體活力、能力和信心，在國(guó)際上主動(dòng)參與跨國(guó)合作、參與建立秩序、參與設(shè)定規(guī)則。