本報(bào)記者 劉琪
隨著近期降息的落地,10月份即將發(fā)布的新一期LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)有望迎來(lái)下調(diào)。
9月27日,中國(guó)人民銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”)發(fā)布公告,為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度,支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng),從9月27日起,公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。公開(kāi)市場(chǎng)14天期逆回購(gòu)和臨時(shí)正、逆回購(gòu)的操作利率繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率上加減點(diǎn)確定,加減點(diǎn)幅度保持不變。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,預(yù)計(jì)10月份兩個(gè)期限品種的LPR將下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。首先,央行下調(diào)了政策利率即7天期逆回購(gòu)利率20個(gè)基點(diǎn)。作為當(dāng)前LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ),政策利率下調(diào)會(huì)直接帶動(dòng)LPR跟進(jìn)調(diào)整。伴隨一攬子增量政策陸續(xù)推出,宏觀政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方向全面發(fā)力,LPR下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向,是把央行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
“作為政策利率的7天期逆回購(gòu)利率下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn),根據(jù)定價(jià)機(jī)制,LPR報(bào)價(jià)將跟隨7天期逆回購(gòu)利率變動(dòng),預(yù)計(jì)本月LPR大概率將同步下調(diào)。”中國(guó)銀行研究院研究員梁斯對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
在王青看來(lái),LPR下調(diào)將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào),進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求,促消費(fèi)、擴(kuò)投資,提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能,帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升,有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。
截至9月份,1年期LPR報(bào)3.35%,5年期以上LPR報(bào)3.85%,年內(nèi)分別下行10個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。
若10月份LPR下調(diào),王青預(yù)計(jì)11月份、12月份LPR將保持穩(wěn)定。一方面,9月份政策利率下調(diào)幅度較大,四季度將進(jìn)入政策效果觀察期,繼續(xù)降息的可能性較小,這就意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面,當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位,這會(huì)制約報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。展望未來(lái),著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn),提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能,帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升,明年LPR報(bào)價(jià)或還有一定下調(diào)空間。
“9月24日以來(lái),各個(gè)部門(mén)提出的多項(xiàng)支持政策涉及房地產(chǎn)市場(chǎng),預(yù)計(jì)支持性政策將持續(xù)落地。10月份以來(lái),房地產(chǎn)市場(chǎng),特別是一線城市交易活躍、購(gòu)房者熱情較高,政策效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn),但政策全面落地顯效需要時(shí)間觀察。”梁斯表示,當(dāng)前我國(guó)貨幣政策仍具有相應(yīng)操作空間,至于是否繼續(xù)降息進(jìn)而帶動(dòng)LPR下行,需根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、經(jīng)濟(jì)主體融資成本,特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況綜合研判。
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