“隱形重倉(cāng)股”曝光 知名基金經(jīng)理掘金中小市值品種

    隨著2020年基金年報(bào)的陸續(xù)披露，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、景順長(zhǎng)城基金劉彥春、銀華基金李曉星、農(nóng)銀匯理基金趙詣、工銀瑞信基金袁芳等知名基金經(jīng)理的“家底”浮出水面。從具體持倉(cāng)來看，在整體持倉(cāng)較此前有所分散的同時(shí)，知名基金經(jīng)理的部分重倉(cāng)股集中度有所提高。

    展望后市，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主的背景下，知名基金經(jīng)理除了持續(xù)關(guān)注核心資產(chǎn)和各行業(yè)領(lǐng)軍公司，也將在中小市值公司中挖掘潛在的投資標(biāo)的。

    整體持倉(cāng)分散

    從知名基金經(jīng)理持倉(cāng)來看，在基金份額增加的同時(shí)，普遍新增了30只至40只個(gè)股；同時(shí)，部分基金經(jīng)理的重倉(cāng)股集中度較此前有所提升。

    從傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值2020年年報(bào)來看，合計(jì)持有114只個(gè)股，較2020年中報(bào)的84只，新增了30只個(gè)股。同時(shí)，占基金凈值比超5%的個(gè)股數(shù)量從2020年中的5只縮減至2020年末的2只，占基金凈值比4%左右的個(gè)股數(shù)也從5只減至3只。從該基金份額變動(dòng)來看，2020年末份額147.53億份，較2020年中新增了41億份。在份額增加的同時(shí)，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的持倉(cāng)較此前有所分散。

    由劉彥春管理的景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)混合2020年年報(bào)顯示，合計(jì)持有93只個(gè)股，較2020年中報(bào)的53只，新增了40只個(gè)股。不過，該基金的重倉(cāng)股占比較此前稍有集中，其中，占基金凈值比超8%的個(gè)股數(shù)量從2020年中的0只增加至2020年末的4只；2020年中時(shí)，占基金凈值比4%左右的個(gè)股數(shù)有4只，但2020年末減至2只。從該基金份額變動(dòng)來看，2020年末份額40億份，較2020年中新增了21億份。

    由李曉星管理的銀華盛世精選混合2020年年報(bào)顯示，共持有107只股票，與2020年半年報(bào)中披露的持有73只個(gè)股相比，新增了34只。同時(shí)，該基金所持占基金資產(chǎn)凈值比超過8%的個(gè)股從1只變?yōu)?只，占基金資產(chǎn)凈值比4%的個(gè)股從4只變?yōu)?只。

    由袁芳管理的工銀文體產(chǎn)業(yè)A，2020年末合計(jì)持有104只個(gè)股，較2020年中的74只增加了30只個(gè)股，但重倉(cāng)股方面集中度有所提升，與2020年中報(bào)時(shí)無一只個(gè)股持倉(cāng)占基金凈值比超5%相比，2020年年報(bào)顯示2只個(gè)股占比超5%，前20大重倉(cāng)股占比較2020年中報(bào)時(shí)提升了近10個(gè)百分點(diǎn)。

    有人“悶聲發(fā)財(cái)”

    中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，不少基金經(jīng)理“悶聲發(fā)財(cái)”持有翻倍大牛股，例如在基金“隱形重倉(cāng)股”中表現(xiàn)出色的巨星科技、杭氧股份、紫金礦業(yè)等。所謂“隱形重倉(cāng)股”，是指基金經(jīng)理重倉(cāng)持有但未出現(xiàn)在基金前十大重倉(cāng)股之列的個(gè)股，一般在基金持倉(cāng)組合排名在第11至20位之間，基金持有比例相對(duì)較高。

    傅鵬博在2020年末新進(jìn)了分眾傳媒、領(lǐng)益智造、思摩爾國(guó)際、舜宇光學(xué)科技等個(gè)股；同時(shí)，“隱形重倉(cāng)股”還包括威高股份、天融信、人福醫(yī)藥、夢(mèng)網(wǎng)科技、巨星科技等。其中，巨星科技2020年股價(jià)漲幅超160%，思摩爾國(guó)際同期股價(jià)漲幅也近100%。

    從劉彥春管理的景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)的“隱形重倉(cāng)股”來看，包括港交所、恒瑞醫(yī)藥、晨光文具、美的集團(tuán)、中國(guó)飛鶴、海天味業(yè)等，以上個(gè)股占基金凈值比均超2%；另一只由劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)的“隱形重倉(cāng)股”則包括伊利股份、海康威視、海天味業(yè)、藥明康德、天味食品等。

    從李曉星管理的銀華盛世精選混合基金來看，“隱形”持有了太陽(yáng)紙業(yè)、絕味食品、華蘭生物、藥石科技、吉比特等個(gè)股；而袁芳管理的工銀文體產(chǎn)業(yè)的“隱形重倉(cāng)股”包括紫金礦業(yè)、芒果超媒、藥明康德、移遠(yuǎn)通信、杭氧股份等。其中，紫金礦業(yè)、杭氧股份2020年股價(jià)漲幅均超100%。

    農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0則“隱形”持有了應(yīng)流股份、嘉元科技、科達(dá)利、杭可科技和中國(guó)長(zhǎng)城，這五只“隱形”重倉(cāng)股持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例均超過2%；新泉股份、深信服、順豐控股、圣湘生物、振芯科技位列其持倉(cāng)的16-20位。

    結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主

    李曉星認(rèn)為，2021年A股市場(chǎng)的總體風(fēng)險(xiǎn)可控，系統(tǒng)性機(jī)會(huì)不大，以結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)為主，總體配置思路是選擇業(yè)績(jī)?cè)鏊倏煊诠乐迪陆邓俣鹊钠贩N。

    傅鵬博表示，將結(jié)合2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)預(yù)披露的公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，增加行業(yè)和公司配置的分散度。除持續(xù)關(guān)注核心資產(chǎn)和各行業(yè)領(lǐng)軍公司外，或在中小市值公司中挖掘潛在的投資標(biāo)的。

    趙詣也表示，由于頭部企業(yè)在低折現(xiàn)率、長(zhǎng)久期、高流動(dòng)性的情況下，A股市場(chǎng)給予很高的溢價(jià)；而關(guān)注度較低的中盤細(xì)分行業(yè)龍頭，估值與增速更匹配，因此存在較好的機(jī)會(huì)。

    在具體看好的方向上，傅鵬博指出，中長(zhǎng)期關(guān)注三方面：一是數(shù)字化經(jīng)濟(jì)逐漸滲透到傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域；二是在“碳中和”背景下，周期行業(yè)的供給側(cè)改革和綠色能源利用方式帶來的投資機(jī)會(huì)；三是人口老齡化，參照其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的歷史經(jīng)驗(yàn)，發(fā)掘在此過程中脫穎而出的公司。