平衡混合基金關(guān)注度提升 廣發(fā)睿銘兩年持有期4月7日起發(fā)售

    在投資理財中，什么是客戶最不想面對的問題？“虧損”，大概率是投資者較為一致的回答。近期，A股持續(xù)調(diào)整，抗跌成為投資者迫切的愿望。與此同時，傳統(tǒng)的低風(fēng)險理財產(chǎn)品收益率下降，投資者希望尋找預(yù)期收益略高于理財?shù)漠a(chǎn)品作為替代。在此背景下，平衡混合型基金的關(guān)注度提升，它在股債投資比例方面更為均衡，具有“股債均衡、攻守兼?zhèn)?rdquo;的特點(diǎn)。

    根據(jù)招商證券研究報告，截至2月末，市場上共有50只平衡混合型基金，總管理規(guī)模約1，663.3億元。其中，廣發(fā)基金布局了5只平衡混合型基金，總管理規(guī)模達(dá)754.9億元，是所有基金公司中布局平衡混合型基金數(shù)量較多、規(guī)模較大的基金公司。4月7日起，廣發(fā)基金擬再推平衡混合型基金——廣發(fā)睿銘兩年持有期混合（A類：011194，C類：011195），擬任基金經(jīng)理為16年老將王明旭。

    中長期收益和抗風(fēng)險能力突出

    股債平衡型基金也叫平衡混合型基金，是混合型基金的細(xì)分類別之一。其中，投資于股票資產(chǎn)的比例通常在20%-75%之間，基金管理人可以根據(jù)市場變化，動態(tài)調(diào)整股債的配置比例，這使得它的進(jìn)攻性比偏債混合型基金強(qiáng)，防守性又優(yōu)于偏股型基金，攻守相對平衡。而且，與股票投資范圍0-95%的靈活配置型基金相比，它的風(fēng)險收益特征更為清晰。

    從長期業(yè)績和穩(wěn)定性來看，股債平衡型基金的表現(xiàn)并不“中庸”。據(jù)Wind統(tǒng)計，自2016年3月11日至2021年3月10日的最近5年，股債平衡型基金平均收益率達(dá)到93.9%，高于同期滬深300指數(shù)66.06%的漲幅，也高于靈活配置型基金89.75%的平均回報，但小于偏股混合型基金119.42%的平均回報。

    在市場調(diào)整時期，股債平衡型基金的優(yōu)勢比較明顯，尤其是近兩年，它的抗跌性更明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2019年4月20日至6月6日的調(diào)整行情下、在2020年1月21日至2月3日的疫情沖擊下、在今年2月17日以來至3月9日的調(diào)整中，股債平衡基金的平均收益率分別為-6.75%、-6.42%和-10.8%，均好于偏股混合型基金和靈活配置型基金。上述三個區(qū)間，偏股混合型基金的平均收益率為-10.99%、-8.8%和-15.52%。

    第三方評價機(jī)構(gòu)分析，每當(dāng)股票市場調(diào)整、基金凈值出現(xiàn)較大回撤時，投資者往往容易受短期波動影響而選擇沖動割肉，虧損離場，從而也錯過了未來的上漲行情。相較之下，股債平衡型基金在調(diào)整時相對抗跌，有助于幫助投資者減少“殺跌”的短期行為，從而有望通過長期持有獲取復(fù)利收益。

    16年老將王明旭領(lǐng)銜新品

    雖然股債平衡型基金日益受到投資者認(rèn)可，但相比其它類別的混合型基金，其總體規(guī)模仍較小。據(jù)招商證券統(tǒng)計，截至2021年2月28日，市場上共有50只平衡混合型基金，隸屬于30家基金公司，總規(guī)模約1663億元。

    廣發(fā)基金是市場上布局股債平衡型基金最早的公司之一，旗下共有5只股債平衡型基金，總管理規(guī)模達(dá)754.9億元，占行業(yè)總規(guī)模的比例超過了45%，其數(shù)量與規(guī)模在行業(yè)中均居首位。5只基金中，共有4只最新一期規(guī)模（新基金以發(fā)行規(guī)模計）超百億元。

    廣發(fā)穩(wěn)健長成立于2004年，迄今運(yùn)作已有17年，是目前市場上規(guī)模最大的股債平衡型基金，截止去年年末資產(chǎn)規(guī)模為282億元；廣發(fā)穩(wěn)健優(yōu)選六個月是首發(fā)規(guī)模較大的股債平衡型基金，發(fā)行總規(guī)模超過149億元，截止去年年末規(guī)模為168億元。

    領(lǐng)先的規(guī)模來源于投資者的認(rèn)可，來自于長期優(yōu)異的業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)穩(wěn)健增長自2004年成立至今年3月25日，累計回報1214.63%，年化回報16.7%；現(xiàn)任基金經(jīng)理傅友興自2014年12月8日管理以來累計回報171.31%，超越滬深300指數(shù)達(dá)113.66%，年化回報為17.16%。

    4月7日起在光大銀行等渠道發(fā)售的廣發(fā)睿銘兩年持有期混合型基金（A類：011194，C類：011195），是廣發(fā)基金打造的又一只股債平衡新品，其股票投資范圍30%-75%，投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%，擬任基金經(jīng)理為具有16年資管從業(yè)經(jīng)驗、12年投資經(jīng)驗的老將王明旭。

    業(yè)內(nèi)人士評價稱，王明旭的能力圈、投資風(fēng)格與股債平衡型基金的定位較為匹配。他是看宏觀策略出身，先后負(fù)責(zé)賣方、買方的宏觀策略研究工作，具有良好的宏觀視野，善于自上而下優(yōu)選資產(chǎn)構(gòu)建組合；他曾有近十年時間管理保險資管、基金專戶等以絕對收益為目標(biāo)的產(chǎn)品，形成了注重安全邊際、在風(fēng)險可控基礎(chǔ)上追求穩(wěn)健回報的投資風(fēng)格。

    據(jù)招商證券研究報告，截至2021年3月10日，廣發(fā)內(nèi)需增長在王明旭任期為投資者獲取了158.7%的收益，在同類可比基金中排名前10%，表現(xiàn)優(yōu)秀。在2019年和2020年，廣發(fā)內(nèi)需增長的收益率分別以66.0%和76.0%的收益率大幅跑贏了業(yè)績基準(zhǔn)及各類市場寬基指數(shù)，分別排名同類可比基金的前6%和前13%。與其他平衡混合型基金相比，更具有進(jìn)攻性。

    （市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎）

    （CIS）