在投資理財中,什么是客戶最不想面對的問題?“虧損”,大概率是投資者較為一致的回答。近期,A股持續(xù)調(diào)整,抗跌成為投資者迫切的愿望。與此同時,傳統(tǒng)的低風(fēng)險理財產(chǎn)品收益率下降,投資者希望尋找預(yù)期收益略高于理財?shù)漠a(chǎn)品作為替代。在此背景下,平衡混合型基金的關(guān)注度提升,它在股債投資比例方面更為均衡,具有“股債均衡、攻守兼?zhèn)?rdquo;的特點(diǎn)。
根據(jù)招商證券研究報告,截至2月末,市場上共有50只平衡混合型基金,總管理規(guī)模約1,663.3億元。其中,廣發(fā)基金布局了5只平衡混合型基金,總管理規(guī)模達(dá)754.9億元,是所有基金公司中布局平衡混合型基金數(shù)量較多、規(guī)模較大的基金公司。4月7日起,廣發(fā)基金擬再推平衡混合型基金——廣發(fā)睿銘兩年持有期混合(A類:011194,C類:011195),擬任基金經(jīng)理為16年老將王明旭。
中長期收益和抗風(fēng)險能力突出
股債平衡型基金也叫平衡混合型基金,是混合型基金的細(xì)分類別之一。其中,投資于股票資產(chǎn)的比例通常在20%-75%之間,基金管理人可以根據(jù)市場變化,動態(tài)調(diào)整股債的配置比例,這使得它的進(jìn)攻性比偏債混合型基金強(qiáng),防守性又優(yōu)于偏股型基金,攻守相對平衡。而且,與股票投資范圍0-95%的靈活配置型基金相比,它的風(fēng)險收益特征更為清晰。
從長期業(yè)績和穩(wěn)定性來看,股債平衡型基金的表現(xiàn)并不“中庸”。據(jù)Wind統(tǒng)計,自2016年3月11日至2021年3月10日的最近5年,股債平衡型基金平均收益率達(dá)到93.9%,高于同期滬深300指數(shù)66.06%的漲幅,也高于靈活配置型基金89.75%的平均回報,但小于偏股混合型基金119.42%的平均回報。
在市場調(diào)整時期,股債平衡型基金的優(yōu)勢比較明顯,尤其是近兩年,它的抗跌性更明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示,在2019年4月20日至6月6日的調(diào)整行情下、在2020年1月21日至2月3日的疫情沖擊下、在今年2月17日以來至3月9日的調(diào)整中,股債平衡基金的平均收益率分別為-6.75%、-6.42%和-10.8%,均好于偏股混合型基金和靈活配置型基金。上述三個區(qū)間,偏股混合型基金的平均收益率為-10.99%、-8.8%和-15.52%。
第三方評價機(jī)構(gòu)分析,每當(dāng)股票市場調(diào)整、基金凈值出現(xiàn)較大回撤時,投資者往往容易受短期波動影響而選擇沖動割肉,虧損離場,從而也錯過了未來的上漲行情。相較之下,股債平衡型基金在調(diào)整時相對抗跌,有助于幫助投資者減少“殺跌”的短期行為,從而有望通過長期持有獲取復(fù)利收益。
16年老將王明旭領(lǐng)銜新品
雖然股債平衡型基金日益受到投資者認(rèn)可,但相比其它類別的混合型基金,其總體規(guī)模仍較小。據(jù)招商證券統(tǒng)計,截至2021年2月28日,市場上共有50只平衡混合型基金,隸屬于30家基金公司,總規(guī)模約1663億元。
廣發(fā)基金是市場上布局股債平衡型基金最早的公司之一,旗下共有5只股債平衡型基金,總管理規(guī)模達(dá)754.9億元,占行業(yè)總規(guī)模的比例超過了45%,其數(shù)量與規(guī)模在行業(yè)中均居首位。5只基金中,共有4只最新一期規(guī)模(新基金以發(fā)行規(guī)模計)超百億元。
廣發(fā)穩(wěn)健長成立于2004年,迄今運(yùn)作已有17年,是目前市場上規(guī)模最大的股債平衡型基金,截止去年年末資產(chǎn)規(guī)模為282億元;廣發(fā)穩(wěn)健優(yōu)選六個月是首發(fā)規(guī)模較大的股債平衡型基金,發(fā)行總規(guī)模超過149億元,截止去年年末規(guī)模為168億元。
領(lǐng)先的規(guī)模來源于投資者的認(rèn)可,來自于長期優(yōu)異的業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示,廣發(fā)穩(wěn)健增長自2004年成立至今年3月25日,累計回報1214.63%,年化回報16.7%;現(xiàn)任基金經(jīng)理傅友興自2014年12月8日管理以來累計回報171.31%,超越滬深300指數(shù)達(dá)113.66%,年化回報為17.16%。
4月7日起在光大銀行等渠道發(fā)售的廣發(fā)睿銘兩年持有期混合型基金(A類:011194,C類:011195),是廣發(fā)基金打造的又一只股債平衡新品,其股票投資范圍30%-75%,投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%,擬任基金經(jīng)理為具有16年資管從業(yè)經(jīng)驗、12年投資經(jīng)驗的老將王明旭。
業(yè)內(nèi)人士評價稱,王明旭的能力圈、投資風(fēng)格與股債平衡型基金的定位較為匹配。他是看宏觀策略出身,先后負(fù)責(zé)賣方、買方的宏觀策略研究工作,具有良好的宏觀視野,善于自上而下優(yōu)選資產(chǎn)構(gòu)建組合;他曾有近十年時間管理保險資管、基金專戶等以絕對收益為目標(biāo)的產(chǎn)品,形成了注重安全邊際、在風(fēng)險可控基礎(chǔ)上追求穩(wěn)健回報的投資風(fēng)格。
據(jù)招商證券研究報告,截至2021年3月10日,廣發(fā)內(nèi)需增長在王明旭任期為投資者獲取了158.7%的收益,在同類可比基金中排名前10%,表現(xiàn)優(yōu)秀。在2019年和2020年,廣發(fā)內(nèi)需增長的收益率分別以66.0%和76.0%的收益率大幅跑贏了業(yè)績基準(zhǔn)及各類市場寬基指數(shù),分別排名同類可比基金的前6%和前13%。與其他平衡混合型基金相比,更具有進(jìn)攻性。
(市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎)
(CIS)
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