碳中和基金將改變傳統(tǒng)基金投資方式

    最近股權投資市場有兩個比較火的消息：一個是上星期A股公司協(xié)鑫能科宣布要和中金資本合作發(fā)起設立一只以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模不超過100億元，首期規(guī)模約40億元；另一個是遠景科技要和紅杉中國共同成立總規(guī)模為100億元人民幣的碳中和技術基金，投資和培育全球碳中和領域的領先科技企業(yè)。

    不久之前我們還在討論說，二級市場的投資者對于ESG（環(huán)境、社會和公司治理）顯然熱情更高，因為他們希望對可能影響股價的信息進行更大程度的披露，從而減少資產(chǎn)的風險暴露，相比之下一級市場的ESG投資推動起來更困難一些。

    這不，一邊是背景實力雄厚的“國家隊”，一邊是國內的頂級VC，大家紛紛出手，也釋放出了足夠重磅的信號：碳中和正在成為塑造新型投資模式的有力工具。在全世界范圍內，包括基金在內的金融工具都頻頻被應用于實現(xiàn)碳中和，不僅會徹底改變傳統(tǒng)基金的投資方式，也將進一步促進ESG基金的繁榮。

    之所以這么說，不是單純因為這兩只基金的設立，而是這一兩年來各方面綜合傳遞出的信號。今年年初，全球最大的資管公司貝萊德發(fā)布了年度致客戶信和致全球CEO信，其中有個很重要的觀點就是氣候變化將改變全球資產(chǎn)配置格局。

    放眼全球，2008年6月推出、跟蹤標準普爾全球清潔能源指數(shù)的iShares全球清潔能源ETF（ICLN）總資產(chǎn)已從2020年年初的7.6億美元飆升至今年的108億美元，漲幅超過13倍，令人咋舌。

    在國內市場，從3月初至今，碳中和指數(shù)上漲超過11%，相關主題基金和指數(shù)基金也不斷有資金涌入。還有其他金融工具例如綠色債券和社會債券等，也被各國政府和企業(yè)作為融資手段廣泛應用。

    這反過來也促進了傳統(tǒng)基金投資方式的轉變。一些國際資管巨頭已經(jīng)開始將化石燃料公司從資產(chǎn)中剝離，還有一些會在股東大會上因為氣候相關問題對被投企業(yè)的管理層投出反對票，這些變化值得關注。

    筆者曾在采訪一家大型母基金總經(jīng)理的時候問對方：“是否會因為GP或者被投公司不符合ESG的相關要求而否決這筆投資？”對方明確地表示肯定，但他也坦誠地說，目前一級市場股權投資的難點在于如何界定是否違背了ESG的要求，相關標準比較模糊，數(shù)據(jù)也不如二級市場透明。

    隨著碳中和基金、ESG相關基金的不斷推出，隨著越來越多機構發(fā)布碳中和行動方案、行動倡議、戰(zhàn)略聲明等等，無論是對于信息披露的意愿和質量，還是投資框架與評價標準，都會在反復實踐的過程中得到完善。通過資本的力量來推動構建低碳綠色的新產(chǎn)業(yè)生態(tài)，不再只是一個構想。

    此外，頭部機構積極參與相關主題基金的設立、踐行綠色投資理念等，給其他行業(yè)機構也起到了表率作用，目前還有多家大型機構表示正在籌建碳中和基金。這些基金的重要功能之一就是專注于“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略引導下的產(chǎn)業(yè)價值發(fā)掘和布局，必定會給行業(yè)帶來火熱的氛圍。但另一方面也要注意不要流于表面和形式，為了“碳中和”而強行扯上綠色投資，那就大可不必了。