備案產(chǎn)品數(shù)量創(chuàng)年內(nèi)新高 八月私募要開始進(jìn)攻了！最新持倉(cāng)透露布局方向

    7月A股市場(chǎng)較為震蕩，私募打法也較為謹(jǐn)慎，且在不斷積累子彈，找尋后市布局良機(jī)。根據(jù)上市公司半年報(bào)情況來(lái)看，部分私募已提前蟄伏電子、有色金屬等行業(yè)。

    此外，明星私募的持倉(cāng)情況也值得關(guān)注。從增持和新進(jìn)持倉(cāng)股票來(lái)看，鄧曉峰對(duì)有色金屬尤為關(guān)注，二季度重點(diǎn)加倉(cāng)了紫金礦業(yè)和西部礦業(yè)，馮柳和楊東則較為關(guān)注軍工股。景林資產(chǎn)和石鋒資產(chǎn)則分別新進(jìn)涪陵榨菜和安琪酵母。

    震蕩市私募打法謹(jǐn)慎

    7月A股市場(chǎng)較為震蕩，從整體來(lái)看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均股票倉(cāng)位為80%，相較于上月略微降低，但仍處于歷史高位水平。市場(chǎng)調(diào)整提供了更好的進(jìn)攻機(jī)會(huì)，從增減倉(cāng)指標(biāo)來(lái)看，計(jì)劃增倉(cāng)的私募比例較之前明顯提升，而計(jì)劃減倉(cāng)的私募比例較之前有所下降。

    融智中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報(bào)告顯示，截至7月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為80%。在震蕩市場(chǎng)行情中，多數(shù)私募基金經(jīng)理的打法趨于謹(jǐn)慎。

    從具體倉(cāng)位分布來(lái)看，中高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量較上月有所減少，倉(cāng)位在5成及5成以上的私募基金占比95.18%。其中25.3%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)，相比上月減少10.6%；80%以上（不含滿倉(cāng)）區(qū)間的私募占比43.37%，相比上月下降1.5%；50%至80%（不含）區(qū)間的私募占比26.51%，相較上月增加9.84%。

    但值得注意的是，7月私募基金手里已積攢較多子彈。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，盡管2月、5月，私募管理人備案數(shù)據(jù)較為低迷，3月、6月、7月分別迎來(lái)私募備案小高峰。其中，7月共有3653只私募產(chǎn)品完成備案登記，數(shù)量環(huán)比上升5.24%，創(chuàng)下單月備案數(shù)量年內(nèi)新高。

    具體來(lái)看，7月新備案的3653只私募產(chǎn)品中，百億級(jí)私募貢獻(xiàn)了613只，具體來(lái)看，高毅資產(chǎn)在以105只產(chǎn)品居首，九坤投資則備案了57只私募基金，靈均投資、啟林投資、景林資產(chǎn)也分別備案49、45、41只產(chǎn)品。

    私募已殺入這些行業(yè)

    與此同時(shí)，隨著半年報(bào)披露，不少私募也現(xiàn)身上市公司前十大股東，或前十大流通股東，或能一窺其布局方向。

    截至8月3日，兩市已有174家上市公司披露了半年報(bào)。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，共15家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在25家上市公司前十大流通股中，合計(jì)持倉(cāng)總市值高達(dá)367.76億元，其中百億級(jí)私募新進(jìn)12家上市公司，增持5家上市公司，另有3家上市公司遭遇百億級(jí)私募減持。

    從行業(yè)來(lái)看，百億級(jí)私募基金尤愛電子和有色金屬行業(yè)。電子領(lǐng)域，百億級(jí)私募目前持有海康威視、利揚(yáng)芯片、方邦股份和潤(rùn)欣科技四只個(gè)股，除?？低曂?，其余三只個(gè)股均在二季度獲得私募基金增持。有色金屬領(lǐng)域方面，百億級(jí)私募目前持有紫金礦業(yè)、西部超導(dǎo)、西部礦業(yè)和沃爾核材四只個(gè)股，除沃爾核材外，其余三只個(gè)股也在二季度獲得私募增持，且主要是高毅資本增持。

    從新進(jìn)和增持個(gè)股來(lái)看，私募新進(jìn)個(gè)股有西部超導(dǎo)、久立特材、利揚(yáng)芯片、苑東生物、三棵樹、三鑫醫(yī)療、回盛生物、東鵬飲料、百亞股份、安琪酵母、精達(dá)股份和通達(dá)股份，主要分布在有色金屬、食品醫(yī)療、電氣設(shè)備等領(lǐng)域。增持的個(gè)股主要為紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)、旭升股份、三棵樹、貴州茅臺(tái)，主要分布在有色金屬、汽車、化工等領(lǐng)域。

    此外，按照2021年6月30日股價(jià)計(jì)算，百億級(jí)私募持股市值最大的3只個(gè)股，依次為海康威視、貴州茅臺(tái)和紫金礦業(yè)。

    百億級(jí)明星私募各有側(cè)重

    身為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，明星私募的持倉(cāng)情況也備受關(guān)注。馮柳、楊東新進(jìn)軍工股、鄧曉峰青睞有色金屬，景林資產(chǎn)和石鋒資產(chǎn)這較為青睞食品飲料方向。

    高毅資產(chǎn)對(duì)有色金屬、軍工股頗為青睞。其中，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望新進(jìn)西部超導(dǎo)。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，持股數(shù)量達(dá)到1500萬(wàn)股，持股市值為9.73億元。西部超導(dǎo)也屬于航天軍工概念股，是目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，也是目前國(guó)際上唯一的鈮鈦（NbTi）錠棒及線材全流程生產(chǎn)企業(yè)，主要從事高端鈦合金材料和低溫超導(dǎo)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

    鄧曉峰增持了西部礦業(yè)、旭升股份和紫金礦業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，高毅曉峰2號(hào)致信基金增持西部礦業(yè)505.52萬(wàn)股，持股數(shù)量達(dá)到4272.64萬(wàn)股，持股市值為5.10億元，位列第二大流通股東的位置。外貿(mào)信托-高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃新進(jìn)前十大股東，持有3784.97萬(wàn)股，期末持股市值為4.52億元，位列第四大流通股東。以上兩只基金合計(jì)持有西部礦業(yè)8057.61萬(wàn)股，持股市值達(dá)到9.62億元，較一季度末持股數(shù)量翻了一倍多。此外，鄧曉峰還增持了紫金礦業(yè)2123.12萬(wàn)股、旭升股份267.47萬(wàn)股。

    寧泉資本新進(jìn)個(gè)股通達(dá)股份。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)持有通達(dá)股份314.61萬(wàn)股，成為其第七大流通股東。通達(dá)股份是國(guó)內(nèi)主要的超、特高壓架空導(dǎo)線生產(chǎn)供應(yīng)商之一，2016年宣布并購(gòu)成都航飛，開啟“立足主業(yè)、深耕軍工”的戰(zhàn)略布局。就半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，主要也是其軍工業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，同比增長(zhǎng)34.55%。

    景林資產(chǎn)新進(jìn)涪陵榨菜。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，上海景林資產(chǎn)管理有限公司-景林全球資金持有涪陵榨菜688.13萬(wàn)股，新進(jìn)成為其第九大股東。值得注意的是，涪陵榨菜也獲得多位公募明星基金經(jīng)理加倉(cāng)。從前十大股東來(lái)看，朱少醒管理富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合增持860萬(wàn)股，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城鼎益、傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、郭杰管理的易方達(dá)核心優(yōu)勢(shì)新進(jìn)成為其前十大股東。

    石鋒資產(chǎn)新進(jìn)安琪酵母。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，上海石鋒資產(chǎn)管理有限公司-石鋒資產(chǎn)厚積私募證券投資基金持有涪陵榨菜478.79萬(wàn)股，新進(jìn)成為其第十大流通股東。袁芳管理的工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)和工銀圓興減持了該股，但袁芳管理的工銀瑞信圓豐三年卻在加倉(cāng)，同時(shí)雷鳴管理的匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)新進(jìn)成為其前十大流通股東。

    此外，在二季度，盤京投資新進(jìn)精達(dá)股份、相聚資本新進(jìn)百亞股份、銀葉投資新進(jìn)回盛生物。

    后市提高進(jìn)攻性

    對(duì)于8月的投資策略，多位私募基金經(jīng)理計(jì)劃提高進(jìn)攻性。根據(jù)融智中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報(bào)告顯示，A股市場(chǎng)倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為110.24，相比上個(gè)月環(huán)比上升8.85%。具體而言，22.89%的基金經(jīng)理選擇增倉(cāng)，較上月提升11.35個(gè)百分點(diǎn)；打算減倉(cāng)的基金經(jīng)理占比3.61%，下降了7.92個(gè)百分點(diǎn)。

    此外，各百億級(jí)私募也在近段時(shí)間談及對(duì)后市的布局，提及關(guān)于軍工、周期性資產(chǎn)的思考。

    清和泉投資表示，目前市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)行情為主，且震蕩波動(dòng)加劇，大家對(duì)此已形成較強(qiáng)的一致預(yù)期。一是目前企業(yè)盈利仍維持在相對(duì)高位，但是在逐步回落且后續(xù)分化會(huì)加劇。二是國(guó)內(nèi)政策預(yù)期在穩(wěn)步向好，但是仍然在兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)，刺激力度略顯不足。三是海外美聯(lián)儲(chǔ)的政策預(yù)期有邊際收緊的跡象，但是寬松交易仍在博弈。

    展望后市，清和泉投資表示，看好能將中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)和全球需求共振統(tǒng)合起來(lái)的成長(zhǎng)性行業(yè)，如新能源和生物醫(yī)藥，也看好在國(guó)家的大力支持下，不斷發(fā)展的高端制造公司。另外考慮到軍工行業(yè)進(jìn)入新的景氣階段，會(huì)階段性配置這一行業(yè)中的核心供應(yīng)鏈公司。而關(guān)于消費(fèi)板塊，我們將持續(xù)關(guān)注錯(cuò)殺機(jī)會(huì)，適當(dāng)時(shí)候會(huì)考慮增持。

    在星石投資看來(lái)，越是市場(chǎng)風(fēng)向高度一致時(shí)，越需要冷靜思考，當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)與基本面趨勢(shì)是否匹配、當(dāng)前主流方向是否仍具備投資性價(jià)比?；诤暧^環(huán)境和估值性價(jià)比維度考慮，后周期資產(chǎn)仍具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

    星石投資提到，在下一階段資產(chǎn)配置上，關(guān)注回升空間大、修復(fù)趨于加速、能充分受益于漲價(jià)趨勢(shì)的后周期方向，尤其是供需趨勢(shì)向好的可選消費(fèi)與服務(wù)行業(yè)。疫情期間，消費(fèi)與服務(wù)等行業(yè)受沖擊最為嚴(yán)重，存量供給大面積退出，增量供給持續(xù)低迷，因而線下服務(wù)行業(yè)集中度加速提升的確定性強(qiáng)。在此背景下，即便需求端平穩(wěn)修復(fù)，優(yōu)質(zhì)頭部公司也能通過(guò)市場(chǎng)份額擴(kuò)張，在通脹環(huán)境下實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，從而獲得持久的盈利改善。