根據(jù)一季報(bào)披露數(shù)據(jù)測(cè)算 公募基金仍有超6000億資金可動(dòng)用

    面對(duì)市場(chǎng)的震蕩調(diào)整，超千億“子彈”正蓄勢(shì)待發(fā)。銀河證券基金研究中心測(cè)算發(fā)現(xiàn)，截至3月底，已經(jīng)披露一季報(bào)的公募基金持有A股市值合計(jì)5.49萬(wàn)億元；同時(shí)，公募基金目前最大可買入A股資金超6000億元。多位基金經(jīng)理表示，已開(kāi)始逐步建倉(cāng)買入。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，已經(jīng)披露一季報(bào)的公募基金持有A股市值合計(jì)達(dá)5.49萬(wàn)億元，占A股流通市值比例為8.53%。銀河證券基金研究中心表示，公募基金持股市值占流通市值的比例是評(píng)價(jià)公募基金A股市場(chǎng)影響力的重要指標(biāo)，按照披露的季度末數(shù)據(jù)來(lái)考察，2015年二季度末以來(lái)的6年多時(shí)間里，該指標(biāo)一直穩(wěn)定上升，連續(xù)站上4%、5%、6%、7%、8%等五個(gè)關(guān)口，說(shuō)明最近幾年大力發(fā)展權(quán)益基金取得了可喜效果，也是公募基金作為市場(chǎng)主要機(jī)構(gòu)投資者實(shí)力恢復(fù)的體現(xiàn)。

    值得注意的是，據(jù)銀河證券基金研究中心測(cè)算，公募基金手里仍有大量“子彈”可用。具體來(lái)看，首先，根據(jù)披露2022年一季報(bào)的股票方向基金現(xiàn)有的持倉(cāng)比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，可以計(jì)算出這些基金在一季度末時(shí)可動(dòng)用買入A股的剩余資金約為5926.98億元，其中股票基金的剩余資金是982.24億元，混合基金的剩余資金是4944.74億元。

    其次，今年2月、3月募集成立的股票方向基金尚未發(fā)布一季報(bào)，其資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)約為478.72億元，假設(shè)截至一季度末已經(jīng)建倉(cāng)40%，還剩余40%的股票資金頭寸大約為191.49億元。

    此外，4月股票方向基金募集規(guī)模合計(jì)約80.55億元，這些基金大概率還未來(lái)得及大規(guī)模建倉(cāng)，按照50%比例計(jì)算有40億元左右資金。

    事實(shí)上，不少基金經(jīng)理已開(kāi)始逢低吸納籌碼。銀華鑫銳混合基金經(jīng)理王海峰表示：“本輪調(diào)整，市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的普跌，使得我們中長(zhǎng)期看好的一些優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭股進(jìn)入了合理甚至低估的階段，我們開(kāi)始逐步建倉(cāng)買入。”

    他分析稱，展望2022年二季度，經(jīng)濟(jì)依然有下行壓力，因此穩(wěn)增長(zhǎng)的政策還會(huì)持續(xù)，而且穩(wěn)增長(zhǎng)方向依舊存在較多價(jià)值被低估的個(gè)股。而成長(zhǎng)股在一季報(bào)披露后，有可能存在季報(bào)業(yè)績(jī)過(guò)硬個(gè)股的超跌反彈機(jī)會(huì)。加之疫情的改善，消費(fèi)類行業(yè)有可能出現(xiàn)中期底部。此外，5月初美聯(lián)儲(chǔ)可能的加息縮表動(dòng)作，或會(huì)再次影響資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，不過(guò)這反而是以更低的價(jià)格買入中長(zhǎng)期看好的龍頭股的機(jī)會(huì)。

    一些成立不久的基金也在提升股票倉(cāng)位。上投摩根均衡優(yōu)選混合基金于去年9月下旬成立，基金經(jīng)理倪權(quán)生透露，隨著建倉(cāng)期結(jié)束，基金正進(jìn)一步提升倉(cāng)位。一方面，繼續(xù)配置前期已經(jīng)布局的、基本面較強(qiáng)且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的新能源、軍工、半導(dǎo)體等行業(yè)。另一方面，布局一些估值處于低位，且基本面具有成長(zhǎng)性的細(xì)分行業(yè)，如傳媒、計(jì)算機(jī)、通信等，這些細(xì)分領(lǐng)域估值處于相對(duì)低位，但其中相關(guān)公司具有較為穩(wěn)定的成長(zhǎng)性。同時(shí)，醫(yī)藥板塊整體估值回調(diào)明顯，其中一些受政策影響小，具有內(nèi)生成長(zhǎng)性的標(biāo)的估值已經(jīng)回落到歷史底部，配置在逐步增加。

    “整體而言，目前A股的估值水平已經(jīng)處于較低位置，無(wú)論是成長(zhǎng)性較好的新興行業(yè)還是傳統(tǒng)行業(yè)，其估值水平均處于過(guò)去幾年相對(duì)低分位，從中長(zhǎng)期來(lái)看，估值修復(fù)有較為明顯的空間，當(dāng)前是值得布局的時(shí)候。當(dāng)下是內(nèi)外部各種負(fù)面因素疊加的時(shí)點(diǎn)，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大的階段，對(duì)于市場(chǎng)而言是盈利和估值的雙重底部區(qū)域，隨著相關(guān)負(fù)面因素的逐步消散，企業(yè)盈利、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好均有望回升。”倪權(quán)生說(shuō)。

    吳越管理的嘉實(shí)內(nèi)需精選混合基金則成立于今年1月。吳越表示，展望2022年，雖然有不少事件影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，但在消費(fèi)板塊上的觀點(diǎn)依然未變，今年仍有望成為拐點(diǎn)年，二季度看好以生豬養(yǎng)殖和大眾消費(fèi)品為核心的必選消費(fèi)板塊，下半年重點(diǎn)關(guān)注可選消費(fèi)在事件催化下的反轉(zhuǎn)可能。“基于對(duì)中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收益比的測(cè)算，以及中短期潛在的基本面反轉(zhuǎn)可能，我們?cè)诙径葧?huì)逐步加大基金的股票持倉(cāng)。”