A股市場迎來“重要轉(zhuǎn)折” 私募機(jī)構(gòu)投資信心與倉位同步走高

    第三方機(jī)構(gòu)面向證券私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行的最新問卷調(diào)查結(jié)果顯示，受上周以來國內(nèi)外消息面、政策面等多重因素刺激，國內(nèi)私募行業(yè)對于A股市場的投資心態(tài)趨于樂觀。其中，近七成私募預(yù)計A股市場已經(jīng)迎來“重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，同時有接近七成的私募表示目前的投資信心“已明顯樂觀”。與此同時，相關(guān)倉位監(jiān)測顯示，截至11月6日當(dāng)周，國內(nèi)股票策略私募平均倉位有所回升，再次逼近八成。更有私募機(jī)構(gòu)投資負(fù)責(zé)人樂觀表示，不排除本輪市場“上漲持續(xù)性”及“上漲力度”雙雙超預(yù)期的可能。

    市場預(yù)期或迎拐點(diǎn)

    近期A股市場先后迎來美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落、疫情防控進(jìn)一步優(yōu)化、房地產(chǎn)市場政策面轉(zhuǎn)暖等重要利多消息。在此背景下，私募排排網(wǎng)本周一至本周二進(jìn)行的問卷調(diào)查結(jié)果顯示，占比達(dá)65%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相關(guān)消息面的重磅變化，已經(jīng)促成A股市場出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    持肯定觀點(diǎn)的私募機(jī)構(gòu)整體認(rèn)為，此前市場擔(dān)憂的部分關(guān)鍵因素已經(jīng)迎來實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。另外有占比22%的私募機(jī)構(gòu)表示，市場是否已出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)“難以確定”，還需進(jìn)一步觀察。僅有不到兩成（13%）的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，困擾市場的壓力還在持續(xù)，近期市場的強(qiáng)勢回升還不能確認(rèn)已出現(xiàn)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝向中國證券報記者表示，從全球市場來看，隨著近期美國通脹數(shù)據(jù)回落，市場對美聯(lián)儲進(jìn)一步激進(jìn)加息的預(yù)期大幅減弱。受此影響，美元指數(shù)顯著回落，人民幣匯率大幅上漲，美債收益率也開始逐步回落。國內(nèi)防疫政策優(yōu)化以及支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展相關(guān)政策積極推出，也對市場情緒帶來了顯著提振。整體而言，A股市場的反轉(zhuǎn)勢頭已經(jīng)基本確立，對未來市場表現(xiàn)保持樂觀判斷。此外，寶曉輝還表示，該機(jī)構(gòu)在A股市場已逐步加倉。

    亙曦資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理董高峰稱，近期消息面上發(fā)生諸多重磅變化，已經(jīng)確認(rèn)了基本面預(yù)期的拐點(diǎn)，也進(jìn)一步確認(rèn)了市場的底部。該機(jī)構(gòu)對于A股市場的投資信心，較前期顯著增強(qiáng)。

    對后市樂觀機(jī)構(gòu)增多

    前述第三方機(jī)構(gòu)的另一份問卷調(diào)查結(jié)果顯示，在當(dāng)前最新宏觀環(huán)境下，有占比高達(dá)68%的私募機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前的投資信心已“明顯樂觀”。此外，有23%的私募機(jī)構(gòu)表示，目前在投資信心上會“適當(dāng)積極”，即在看好市場觸底企穩(wěn)的同時，仍會保持適當(dāng)謹(jǐn)慎心態(tài)。占比不足一成（9%）的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期市場難以出現(xiàn)趨勢性走強(qiáng)，目前仍相對保守。

    明澤投資的基金經(jīng)理郗朋表示，今年年初以來，A股市場出現(xiàn)較長時間調(diào)整的主要因素，均在近期出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)和改善，“市場底”正在顯現(xiàn)。郗朋稱，從市場估值角度來看，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)的市盈率估值分別處于近三年5.43%、14.44%、3.44%和7.15%的水平。整體來看，A股主要股指的估值優(yōu)勢較為突出。另外，全A指數(shù)的市凈率水平，處于近20年以來的底部區(qū)域。整體而言，目前市場估值處于歷史低位，隨著風(fēng)險偏好的逐漸恢復(fù)和提升，中期市場預(yù)計仍將演繹近幾年來的結(jié)構(gòu)性行情，對于A股市場的看法已經(jīng)明顯偏向樂觀。

    百億級私募已大幅加倉

    前述第三方機(jī)構(gòu)對近期國內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)的倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，截至11月6日（因信息披露合規(guī)等因素，私募產(chǎn)品凈值等數(shù)據(jù)較為滯后），國內(nèi)股票私募平均倉位為79.70%，環(huán)比前一周增加了1.61個百分點(diǎn)。其中，重倉及滿倉（倉位大于80%）的股票私募占比，從前一周的56.34%上升至60.47%。

    此外，在11月6日當(dāng)周市場觸底走強(qiáng)的背景下，大型股票私募機(jī)構(gòu)的加倉幅度更為明顯。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月6日當(dāng)周，百億級股票私募機(jī)構(gòu)的平均倉位從前一周的75.34%上揚(yáng)至82.36%，單周加倉幅度高達(dá)7.02個百分點(diǎn)。此外，50億元至100億元規(guī)模的股票私募機(jī)構(gòu)，平均倉位在當(dāng)周也上升了5.67個百分點(diǎn)。整體來看，中小型股票私募11月6日當(dāng)周的加倉動作相對不明顯。

    在短期市場走勢的具體研判上，星石投資副總經(jīng)理方磊稱，今年7月以來壓制市場情緒的因素可以分為內(nèi)外兩方面，11月以來，相關(guān)負(fù)面因素普遍出現(xiàn)了較為明顯的改善，在此背景下，市場情緒有望持續(xù)回暖。從投資信心角度來看，房地產(chǎn)融資、美聯(lián)儲加息放緩等方面的積極信號，大概率會推動近期A股市場持續(xù)反彈。

    中海外鉅融的投資總監(jiān)王雷表示，即便后續(xù)市場短期有所回調(diào)，投資者也不應(yīng)悲觀，應(yīng)“及時上車”。不排除本輪市場“上漲持續(xù)性”及“上漲力度”雙雙超預(yù)期的可能。