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年內(nèi)規(guī)模增加超1900億元 逾百只短債基金啟動(dòng)限購

2024-06-05 00:26  來源:證券日報(bào) 

    本報(bào)記者 方凌晨

    2024年6月4日,易方達(dá)基金發(fā)布公告稱旗下易方達(dá)安瑞短債債券基金暫停機(jī)構(gòu)客戶大額申購及大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。近期,已有多只短債基金暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。

    受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,基金暫停大額申購或暫停申購,主要出于對控制基金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)基金份額持有人的利益等方面的綜合考慮。未來仍看好債券市場投資機(jī)會(huì)和短債基金的配置價(jià)值。

    多因素促短債基金限購

    易方達(dá)基金上述公告顯示,決定自2024年6月4日起暫停易方達(dá)安瑞短債債券基金機(jī)構(gòu)客戶在全部銷售機(jī)構(gòu)A類基金份額、C類基金份額和D類基金份額的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù),單日單個(gè)基金賬戶在全部銷售機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)該基金A類或C類或D類基金份額的金額不超過150萬元(含)。

    同日,景順長城基金發(fā)布關(guān)于景順長城睿豐短債債券基金C類份額和F類份額暫停接受1000萬元以上申購(含日常申購和定期定額投資)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告。近期,已有金鷹基金、財(cái)通資管等多家基金管理人發(fā)布此類暫停大額申購公告。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至2024年6月4日,在全市場338只短期純債基金(按初始基金統(tǒng)計(jì),下同)中,有204只基金處于開放申購狀態(tài),另有114只基金暫停大額申購,20只基金“閉門謝客”,暫停申購。

    梳理公告發(fā)現(xiàn),“保護(hù)基金份額持有人利益”和“保障基金平穩(wěn)運(yùn)作”是基金管理人暫停相關(guān)業(yè)務(wù)的主要原因。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報(bào)》記者進(jìn)一步分析稱:“當(dāng)基金規(guī)模增長過快時(shí),可能會(huì)攤薄原有持有人的利益,基金公司通過限制大額申購,可以保護(hù)現(xiàn)有投資者的利益,確?;鸬钠椒€(wěn)運(yùn)作;此外,資產(chǎn)荒背景下,新申購的資金難以配置到合適的資產(chǎn)時(shí),基金也會(huì)暫停申購避免影響投資交易策略,從而控制規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)。”

    “一般基金暫停大額申購或暫停申購,主要出于對基金規(guī)模、可操作性以及基金可以投資的品種、容量等多方面因素的綜合考慮,主要還是為了保護(hù)基金份額持有人的利益。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。

    短債基金配置仍受關(guān)注

    近年來,短債基金受到投資者的青睞,規(guī)模增長較快。數(shù)據(jù)顯示,2023年末,短期純債基金規(guī)模突破萬億元,規(guī)模合計(jì)10067.28億元;截至2024年6月4日,短期純債基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長,達(dá)12013.62億元,年內(nèi)基金規(guī)模增加超1900億元。與此同時(shí),短期純債基金也貢獻(xiàn)了較為穩(wěn)健的收益表現(xiàn),年內(nèi)有業(yè)績統(tǒng)計(jì)的337只短期純債基金中有334只實(shí)現(xiàn)了浮盈。

    在國聯(lián)安基金看來,近年來,居民越來越重視個(gè)人資產(chǎn)配置中的多元策略與分散投資,尤為關(guān)注資產(chǎn)配置金字塔中的“基石”資產(chǎn)。而在低風(fēng)險(xiǎn)投資理財(cái)品種里,相較于其他的現(xiàn)金管理類流動(dòng)性工具,短期純債基金因追求流動(dòng)性與收益性的平衡,逐漸嶄露頭角,市場熱度和配置價(jià)值不斷抬升。

    今年以來,債券市場整體表現(xiàn)較好,但也有調(diào)整和波動(dòng)。未來債券市場走向如何?短債基金投資價(jià)值幾何?這類問題成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

    對于債券市場,受訪人士對其未來走向多持樂觀態(tài)度。長城基金總經(jīng)理助理、現(xiàn)金管理部總經(jīng)理鄒德立認(rèn)為,目前看,總體上債券收益率是適中的,即便債牛進(jìn)程中會(huì)出現(xiàn)干擾,但每次債市調(diào)整也可能會(huì)帶來債券配置機(jī)會(huì),長期來看債券基金依然具備較好的投資價(jià)值。

    國聯(lián)安現(xiàn)金管理部總經(jīng)理萬莉認(rèn)為,整體而言,債券投資長牛可期。往后看,債券市場未見明顯利空,利率下行的大趨勢未改。短端以資金面為錨,票息確定性仍然較高。存款補(bǔ)息叫停,短期限理財(cái)需求放大,也對中短端資產(chǎn)形成支撐。

    “中長期視角來看,債市利率中樞還有繼續(xù)下行的空間,但是短期內(nèi)在央行提示長債風(fēng)險(xiǎn)的背景下,長端利率的波動(dòng)可能會(huì)較大。對于短債基金而言,我們認(rèn)為從防范風(fēng)險(xiǎn)、獲取相對穩(wěn)定的收益角度而言,依然具備投資價(jià)值,尤其適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資人群。”明明表示。

    具體到短債品種的配置機(jī)遇方面,萬莉表示:“短債估值穩(wěn)定性或能夠提升持有體驗(yàn)。就信用債而言,隨著收益率的不斷下行,供給收縮,票息資產(chǎn)荒繼續(xù)演繹,短期限信用債安全性或仍然較高,回撤幅度可控,估值穩(wěn)定性強(qiáng),持有體驗(yàn)較佳。”

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