收益率下滑規(guī)模反增 專家熱議貨幣基金未來走勢(shì)

    本報(bào)記者 方凌晨

    近日，貨幣基金收益率有所下滑，7日年化收益率維持在2%以上的基金產(chǎn)品數(shù)量明顯減少，部分產(chǎn)品7日年化收益率甚至在1.5%以下。不過，從規(guī)模變化情況來看，貨幣基金規(guī)模整體呈增長趨勢(shì)，截至今年5月底，貨幣基金規(guī)模較2023年末增加了2.39萬億元。

    記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至7月8日，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的364只（僅統(tǒng)計(jì)主代碼）貨幣基金中，7日年化收益率在1.5%以下的基金產(chǎn)品有170只。同時(shí)，市場(chǎng)上規(guī)模在千億元級(jí)別的35只基金中，有10余只基金7日年化收益率也在1.5%以下。

    談及部分貨幣基金收益率下滑的原因，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“主要是因?yàn)閷捤傻馁Y金面導(dǎo)致各類資產(chǎn)利率下行，尤其是同業(yè)存單等收益下行明顯，進(jìn)而影響貨幣基金的收益率。”

    投資于貨幣市場(chǎng)工具的貨幣基金，一直因其較高的靈活性和安全性受到投資者關(guān)注。今年以來，貨幣基金整體呈現(xiàn)資金流入趨勢(shì)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中基協(xié)”）最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，貨幣基金規(guī)模達(dá)13.67萬億元，較2023年末的11.28萬億元增加了2.39萬億元。

    排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師曾衡偉對(duì)記者表示：“資金流入貨幣基金主要有兩方面原因。一方面，居民財(cái)富管理需求增長，尋求多樣化的投資渠道；另一方面，資金流入與貨幣基金相對(duì)較高的收益率、低風(fēng)險(xiǎn)和良好流動(dòng)性有關(guān)。”

    明明進(jìn)一步分析稱：“首先，貨幣基金通常允許投資者隨時(shí)贖回，可以滿足投資者流動(dòng)性需求；其次，相較于存款可以提供更高的收益，這也加劇了存款‘搬家’進(jìn)程；最后，貨幣基金主要投資于短期債券、銀行存款等資產(chǎn)，收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低。”

    中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，貨幣基金在公募基金總規(guī)模中占比達(dá)四成以上。由于規(guī)?；鶖?shù)大，貨幣基金一直是助力公募基金規(guī)模增長的第一主力。不過，5月份債券基金成為公募基金總規(guī)模增長的第一主力，較4月底增加了3227.84億元，貨幣基金規(guī)模則較4月底增加了2354.2億元。

    在曾衡偉看來，受收益率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好及競爭影響，未來貨幣基金增長或?qū)⒎啪?。貨幣基金需進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置提高收益率、創(chuàng)新產(chǎn)品滿足多元需求、提升服務(wù)質(zhì)量增強(qiáng)投資者體驗(yàn)以及強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制保安全，同時(shí)需靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)等變化。

    明明表示：“如果貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)低迷，貨幣基金的吸引力可能會(huì)降低，而其他類型的基金產(chǎn)品如債券基金可能會(huì)提供更高的收益，從而吸引投資者轉(zhuǎn)移資金。未來，貨幣基金通過優(yōu)化資產(chǎn)配置策略、提供更靈活的贖回選項(xiàng)以及與其他金融服務(wù)的整合等，或有助于提升其吸引力。”