壯大買方力量 公募基金多維度謀篇布局

    本報記者 王寧

    近日，為深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，進一步全面深化資本市場改革，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開的專題座談會上表示，持續(xù)壯大買方力量，幫助投資者獲得合理回報，增強投資者的信心和信任，更加成為市場運行的“穩(wěn)定器”和經濟發(fā)展的“助推器”。

    座談會后，受訪公募基金人士紛紛對《證券日報》記者表示，持續(xù)壯大買方力量，強化合規(guī)風控仍是行業(yè)發(fā)展首要任務，建立健全風險管理體系才能更好確?；疬\作的安全性和穩(wěn)定性，增強投資者信心，共同營造健康、穩(wěn)定的資本市場環(huán)境。

    此外，《證券日報》記者就基金持有體驗感、業(yè)績滿意度、投資風險偏好、投資決策行為等問題，對投資者進行了面訪和問卷調查，如圍繞“考慮到證券市場的整體狀況，您對投資基金的回報是否滿意？”等問題。從整體回復結果來看，四成受訪者表示“基本滿意”，近三成表示“一般”，兩成表示“盡管不滿意但也能接受”，僅一成受訪者表示“非常不滿意”。

    而對于如何進一步落實監(jiān)管要求、持續(xù)壯大買方力量，發(fā)揮“穩(wěn)定器”和“助推器”作用等，受訪機構和投資者普遍認為，站在當下，公募基金應當為持續(xù)壯大買方力量多維度啟新篇、布長局，通過提供多層次立體化投資者服務，提高投資者的參與度和滿意度，增強投資者對公募基金的信任和回報。

    資金實力不斷提升

    持基結構顯著優(yōu)化

    座談會上，吳清提出，近年來資本市場機構投資者隊伍不斷發(fā)展壯大，交易占比明顯提高，已逐步成為理性投資、價值投資、長期投資的標桿性力量，對促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮了重要作用。希望機構投資者“持續(xù)壯大買方力量”。

    作為資本市場重要機構投資者之一，公募基金持續(xù)發(fā)揮重要作用，尤其是在大力推動中長期資金入市、壯大耐心資本等方面，持續(xù)發(fā)揮推動作用。根據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數據，截至今年7月底，我國境內公募基金管理機構共163家，其中基金管理公司148家。同時，管理的公募基金資產凈值合計31.49萬億元，相較于5年前的13.4萬億元增長了18.09萬億元，增幅達135%；相較于10年前的3.56萬億元增長了27.93萬億元，增幅近785%。

    公募基金不僅在規(guī)模上持續(xù)擴張，更在增強資本市場穩(wěn)定性、提升投資者信心方面扮演著越來越重要的角色。2024年基金中報顯示，截至今年上半年，公募基金持有股票市場資產高達5.72萬億元，與5年前的2萬億元相比增長了3.72萬億元，增幅為186%；與10年前的1.2萬億元相比增長了4.52萬億元，漲幅近377%。這組數據背后，不僅反映了機構投資者的資金實力，而且顯示其在市場策略和投資決策中的重要性。

    穩(wěn)定“長錢”是資本市場高質量發(fā)展的基石。有受訪者在談及此方面問題時向記者表示，公募基金作為專業(yè)機構投資者，對投資標的有更為理性和清晰的認知，能夠幫助投資標的準確定價，避免價格長期偏離價值；同時，公募基金也是中長期投資者，交易出發(fā)點多是出于長期價值、基本面的變化，在其持股比例顯著上升情況下，能夠起到穩(wěn)定市場、平滑市場非理性波動作用。

    當前，機構投資者不僅在公募基金總規(guī)模中占比較高，在總持有份額或單只產品持有份額占比中也表現突出。2024年基金中報顯示，截至今年上半年，剔除貨幣基金，權益類基金總份額達到16.34萬億份，其中機構投資者持有份額達9.65萬億份，占比接近六成。此外，從單只產品份額表現來看，機構投資者占比超過50%的產品數量逾6300只，其中占比超過80%的產品更是達到4500多只，機構投資者對產品的持有程度越高，踐行中長期投資理念則愈為堅定。

    隨著居民財富的持續(xù)積累，財富管理需求也在不斷增長，公募基金在滿足居民養(yǎng)老需求、吸引長期資金等方面大有可為，并將在支持實體經濟發(fā)展、促進資本合理配置等方面發(fā)揮更加積極的作用。

    北京一位長期將基金作為理財工具的投資者向記者表示，近些年，公募基金通過為客戶提供全面風險收益特征的產品，滿足不同客戶的需求，在權益、固收、“固收+”等各種類別上實現了多元發(fā)展。同時，通過降低基金費率、發(fā)展完善的被動投資圖譜、提高投研和綜合服務能力等舉措，推動中長期資金入市，為資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展持續(xù)注入動力。

    據了解，近年來，公募基金持續(xù)打造專業(yè)投資研究團隊，通過基本面和行業(yè)研究，挖掘具有長期投資價值的優(yōu)質企業(yè)，引導多類別市場資金賦能實體，并有效促進資本市場資源優(yōu)化配置。同時，大部分投研人員秉持價值投資理念，注重企業(yè)的內在價值和長期發(fā)展?jié)摿?，致力于穩(wěn)定市場預期、減少短期投機行為。

    加強投研創(chuàng)新產品

    多維度提升投資體驗

    經過穩(wěn)健發(fā)展，公募基金行業(yè)取得了諸多成績。不過，基金持有人盈利體驗不佳等問題仍有待改善，監(jiān)管部門也對公募基金的功能發(fā)揮提出了更高要求。

    新“國九條”在呼吁推動中長期資金入市時，特別提到了公募基金等機構投資者，要求“大力發(fā)展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比”。

    為持續(xù)壯大買方力量，另有受訪者建議，公募基金應加強投研能力建設，尤其是在科技創(chuàng)新領域，需配備專業(yè)且經驗豐富的投資研究團隊；通過創(chuàng)新產品類型，優(yōu)化產品結構等，提高產品的市場競爭力和吸引力。此外，通過提供多層次立體化投資者服務，提高投資者的參與度和滿意度，增強投資者對公募基金的信任和依賴。

    記者調查發(fā)現，現有基金產品類型基本能夠滿足投資者需求，但投資者期待對更多空白領域進一步豐富。例如，從事金融行業(yè)工作的張靜（化名）參與基金投資年限接近8年，但往往在選擇產品方面缺乏有效引導。

    不過，對于基金的持有理念，張靜相對較為成熟。“選擇基金就是一種投資心態(tài)的體現。”她說，買基金與買股票有本質區(qū)別，最重要的一點就是能否拿得住、拿得久，如果是三兩個月就換一只產品，我認為這種投資心態(tài)根本不適合投資基金。

    事實上，像張靜這樣持有長期投資理念的基民并不在少數，記者從多家公募基金人士處了解到，多數基民能夠對市場波動、基金公司服務給予理解和包容。

    當前，我國經濟已進入新時代新征程，金融業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新步伐加快，金融體系復雜度、開放度越來越高，公募基金未來的高質量發(fā)展之路，必須立足于更高的合規(guī)要求和更嚴的風險管理。