編者按:近年來我國指數(shù)型基金迅速發(fā)展,交易型開放式指數(shù)基金(ETF)備受關(guān)注,為幫助廣大投資者系統(tǒng)全面地認(rèn)識ETF,了解相關(guān)投資方法,本專欄特摘編由深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資者問答》(中國財政經(jīng)濟出版社2024年版),以饗讀者。
第一期:
什么是ETF的真正含義?
ETF是Exchange Traded Funds的英語縮寫,中文名稱“交易型開放式基金”,是一種在證券交易所上市交易的開放式基金,兼具一級市場申購贖回和二級市場交易優(yōu)勢。簡單地說,ETF是可交易和申購贖回的“復(fù)合股票”,投資者可以通過ETF投資跟蹤一籃子股票的整體市場表現(xiàn),降低單只股票的投資風(fēng)險。國際上,ETF被譽為“20世紀(jì)90年代最偉大的金融產(chǎn)品創(chuàng)新”。
目前,絕大多數(shù)ETF都是股票指數(shù)基金,其相關(guān)定義和特點如下:
(1)股票指數(shù):股票指數(shù)是一籃子股票的集合,可以反映股票價格的平均水平。比如常見的滬深300指數(shù),由貴州茅臺、寧德時代、中國平安等300只滬深市場中規(guī)模大、流動性好的上市公司股票組成,可以用來反映滬深市場大盤股票的整體價格水平。
(2)指數(shù)基金:指數(shù)基金以特定指數(shù)作為產(chǎn)品的跟蹤目標(biāo),并以該指數(shù)的底層資產(chǎn)為投資對象,通過購買該指數(shù)的全部或部分底層資產(chǎn)構(gòu)建投資組合,實現(xiàn)與指數(shù)大體一致的收益。比如滬深300指數(shù)基金,其跟蹤滬深300指數(shù),購買300只成份股構(gòu)建投資組合,實現(xiàn)了與滬深300指數(shù)相似的收益。
(3)ETF:ETF的主要特點在于“交易型”及“開放式”。“交易型”指ETF在交易所上市,投資者可以像買賣股票一樣,通過證券賬戶直接在交易所買賣ETF;“開放式”指投資者可以向基金管理人申購和贖回基金份額。比如,投資者參與滬深300ETF投資,既可以通過交易所二級市場直接買賣,也可以在一級市場申購贖回。
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