多位知名基金經(jīng)理最新調(diào)倉思路曝光 看好后市是主流

    本報記者 王思文

    10月下旬，公募基金2024年三季度報告進入密集披露期。目前，備受市場關注的張坤、朱少醒、劉彥春、謝治宇、蕭楠、周蔚文、葛蘭、傅鵬博、劉格崧等知名基金經(jīng)理管理的基金三季度報告已陸續(xù)亮相。

    權益市場積極因素累積

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，A股震蕩上行，受一系列宏觀調(diào)控政策出臺、資金驅(qū)動、投資者風險偏好提升的影響，權益資產(chǎn)估值水平得到一定修復。

    投資離不開對宏觀經(jīng)濟的分析，富國基金基金經(jīng)理朱少醒在三季報中坦言：“各部委的持續(xù)發(fā)聲向市場傳遞了強烈的政策加碼信號，隨著后續(xù)政策的加速推進，對實體經(jīng)濟的積極影響終將體現(xiàn)。”

    景順長城基金基金經(jīng)理劉彥春在景順長城新興成長混合型證券投資基金三季報中提出：“從逆周期政策出臺到經(jīng)濟基本面回升需要一個過程，資本市場隨著預期變化會有波動?？紤]到地產(chǎn)周期、物價水平、貨幣供給周期均處于底部區(qū)域，我們應該保持理性和耐心。”

    興證全球基金基金經(jīng)理謝治宇同樣在三季報中直言：“今年四季度，隨著宏觀逆周期政策陸續(xù)落地，權益市場的積極因素不斷累積，細分行業(yè)有望從預期和景氣度兩個方面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。”

    調(diào)倉方向有分歧

    當前市場背景下，不少基金經(jīng)理正積極調(diào)整和優(yōu)化組合配置。

    睿遠基金基金經(jīng)理傅鵬博坦言：“政策方面多項具體舉措確實超出市場預期。但基本面和估值始終是提高賠率和勝率的不二法寶，無論在行情高漲或是低迷時，都是選股的錨。我們在積極尋找那些在當下經(jīng)濟環(huán)境，依舊能保持較快成長和經(jīng)營有韌性的公司，為明年的組合搭建做好儲備。”

    面對短期行情快速波動，市場判斷難度加大，但在權益?zhèn)}位方面，“保持較高權益配置倉位”仍是大多數(shù)基金經(jīng)理的一致共識。據(jù)記者梳理基金公告數(shù)據(jù)，張坤、朱少醒、劉彥春、謝治宇、崔宸龍、趙詣等基金經(jīng)理的三季度權益?zhèn)}位均在90%以上。

    不過，基金經(jīng)理對不同板塊的操作思路出現(xiàn)分歧。

    操作層面，易方達基金基金經(jīng)理張坤在三季度優(yōu)化了科技和消費等行業(yè)的結構；廣發(fā)基金基金經(jīng)理劉格崧減持了部分半導體行業(yè)公司；廣發(fā)基金基金經(jīng)理傅友興減持了食品飲料、醫(yī)藥等持倉個股，增持了有色金屬等行業(yè)股票；匯添富基金基金經(jīng)理胡昕煒增加了家用電器、汽車等行業(yè)的配置，適當降低了食品飲料等行業(yè)的配置。

    相比其他基金經(jīng)理，傅鵬博在三季報中透露選擇降低倉位，睿遠成長價值混合型證券投資基金的股票倉位已調(diào)低至較低水平，在85%左右。傅鵬博認為：“短期行情波動后，大部分板塊并沒有處于非常便宜、機會俯拾皆是的情形。目前已經(jīng)通過調(diào)整，先留出一些倉位，在后續(xù)市場調(diào)整時，有足夠的頭寸去增持和布局。”

    不過，記者發(fā)現(xiàn)，一些長期績優(yōu)的基金經(jīng)理憑借其成熟的投資框架，管理的基金在三季度均實現(xiàn)良好的浮盈。例如，中歐基金基金經(jīng)理葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金、張坤管理的易方達藍籌精選混合型證券投資基金、謝治宇管理的興全合潤混合型證券投資基金（LOF）區(qū)間浮盈分別達到18%、15.1%和13.4%。

    對后市持樂觀態(tài)度

    展望未來，明星基金經(jīng)理有著相似的投資方向與投資邏輯。

    市場走勢上，朱少醒表示，在當前估值下，紅利價值風格依然能找到較好投資機會，質(zhì)量成長風格同樣具備很多投資機會。

    張坤一直看好被市場低估的、商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)秀企業(yè)。“經(jīng)歷了三年多反向的股價變化后，我們發(fā)現(xiàn)一些消費龍頭的股息率水平，已經(jīng)處于全市場靠前的水平，超過相當數(shù)量的紅利指數(shù)成分公司。如果綜合考慮股東回報（回購和分紅），目前一些科技龍頭和消費龍頭的股東回報水平，不論絕對還是相對水平都是很高的。”

    興證全球基金基金經(jīng)理董理也持相似的觀點，他認為：“我們看好股市的投資機會，我們相信9月下旬以來的一系列經(jīng)濟政策有望對經(jīng)濟起到較好的提振效果，且后續(xù)或有更多增量的財政政策出臺，以支撐經(jīng)濟發(fā)展。”