云內(nèi)動(dòng)力“AB混改”疑云：“世界銅王”加持 隱現(xiàn)國(guó)資身影

    去年的九鼎新材、今年的云內(nèi)動(dòng)力，“世界銅王”王文銀兵鋒所指的股票都瞬間暴漲。近日，在傳出王文銀擬參與云內(nèi)動(dòng)力混改并且劍指控制權(quán)之后，云內(nèi)動(dòng)力迅速收獲5連板。

    根據(jù)相關(guān)消息，本次混改主要由云南當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)，也是由當(dāng)?shù)卣c王文銀方在協(xié)商相關(guān)事宜，而且雙方至少在今年3月初就已經(jīng)開(kāi)始密切接觸，而近期仍在“開(kāi)會(huì)、協(xié)商”之中。不過(guò)從混改進(jìn)程披露上看，王文銀手頭似乎也并不寬裕，曾因“未繳納保證金”連續(xù)兩次順延，而天眼查顯示，正威集團(tuán)旗下公司近年來(lái)也涉及數(shù)十起股權(quán)質(zhì)押和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資事件。

    此外，本次混改方案擬引入A、B兩家民營(yíng)投資者，其中王文銀旗下公司扮演A角色，而另一家公司云南卓岑商貿(mào)有限公司則充當(dāng)B角色。證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，前述B公司與國(guó)資關(guān)系密切，民營(yíng)成分并不單純，與方案設(shè)計(jì)初衷存在邏輯上的背離。

    “世界銅王”又出手

    推行了三年的云內(nèi)動(dòng)力混改，在春節(jié)后迎來(lái)實(shí)質(zhì)性消息，公司股價(jià)也走出翻倍行情。

    云內(nèi)集團(tuán)從2017年11月份就開(kāi)始啟動(dòng)混改，到目前已有2年多的時(shí)間。根據(jù)最初方案，云內(nèi)集團(tuán)意欲引入兩家投資者，共計(jì)出讓55%的股權(quán)。但是，在去年12月1日，云內(nèi)集團(tuán)在公布的混改進(jìn)展中更改了方案，擬用公開(kāi)掛牌的方式引入兩家民營(yíng)企業(yè)A和B。

    根據(jù)當(dāng)時(shí)的方案，云內(nèi)集團(tuán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌，擬募集資金不低于41.66億，對(duì)應(yīng)持股比例為61%。擬征集投資方數(shù)量為兩家，即投資方A和投資方B，A持股51%，B持股10%；增資完成一年內(nèi)，A將所持10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)員工持股平臺(tái)，剩余39%則由昆明國(guó)資委持有。

    混改完成后，云內(nèi)動(dòng)力將形成民營(yíng)投資方A、昆明市國(guó)資委、民營(yíng)投資方B和員工持股計(jì)劃分別持股41%、39%、10%與10%的格局。

    最終，在4月1日，云內(nèi)動(dòng)力公布了民營(yíng)投資方A，公司稱云內(nèi)集團(tuán)本次混改項(xiàng)目已征集到意向投資方A一家，為全威（銅陵）銅業(yè)科技有限公司，該意向投資方已向北京產(chǎn)權(quán)交易所提交了申請(qǐng)資料且繳納了保證金。

    正是這則消息，使得“世界銅王”王文銀身影再次出現(xiàn)在A股市場(chǎng)，也引起了云內(nèi)動(dòng)力近期的五連板。

    天眼查顯示，全威銅業(yè)的兩位股東為深圳正威集團(tuán)有限公司、正威國(guó)際集團(tuán)有限公司，分別持股51%和49%，實(shí)際控制人就是去年成為九鼎新材實(shí)控人的王文銀。而王文銀也因擁有20多座礦產(chǎn)，礦產(chǎn)總價(jià)值超過(guò)10萬(wàn)億元，被外界譽(yù)為“世界銅王”。

    不過(guò)云內(nèi)動(dòng)力也在4月9日收到深交所關(guān)注函，要求就公司以增資擴(kuò)股方式引入民營(yíng)資本的混改事項(xiàng)，自查確認(rèn)是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發(fā)生重大變化。

    曾爆炒九鼎新材

    根據(jù)公開(kāi)資料，王文銀1968年生，安徽安慶潛山縣人，也有著“安徽首富”之稱。

    根據(jù)公開(kāi)資料，王文銀起步和發(fā)家均在銅礦領(lǐng)域，并且因1997年亞洲金融（00662）危機(jī)、2003年非典、2008年金融危機(jī)、2013年倫敦銅價(jià)跳水等時(shí)期多次行業(yè)抄底而聞名。他控制的主體正威集團(tuán)從2011年開(kāi)始進(jìn)軍半導(dǎo)體和高新材料等產(chǎn)業(yè)鏈。

    正威集團(tuán)自從2013年進(jìn)入《財(cái)富》世界500強(qiáng)之后，近幾年從未缺席。在2月26日的《胡潤(rùn)全球富豪榜》中，王文銀以1020億元人民幣的財(cái)富排在了102位。根據(jù)正威集團(tuán)官網(wǎng)介紹，2019年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額逾6000億元，位列2019年世界500強(qiáng)第119名、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第29名、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第4名、中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)第7名、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)第2名。

    王文銀及其控制的正威集團(tuán)，一直低調(diào)潛行，直到2017年才表態(tài)要進(jìn)軍資本市場(chǎng)。而去年的九鼎新材是王文銀拿下的第一家A股公司，并因此在資本市場(chǎng)名聲大噪。

    去年7月17日，九鼎新材公告稱公司或?qū)⒁字鳛檎瘓F(tuán)，王文銀身影進(jìn)入資本市場(chǎng)。九鼎新材股價(jià)在之后的27個(gè)交易日，錄得15個(gè)漲停，股價(jià)整體漲幅302.69%，成為當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)最靚的仔。

    在王文銀擬入主九鼎新材的消息傳出后，當(dāng)時(shí)除了資本市場(chǎng)反應(yīng)激烈外，行業(yè)人士也對(duì)雙方的新材料合作寄予厚望，不過(guò)也有人指出“爆炒過(guò)后終究一地雞毛”。但如今將近9個(gè)月過(guò)去，九鼎新材股票終究沒(méi)能擺脫大多數(shù)“爆炒股”過(guò)山車行情的宿命，九鼎新材股價(jià)在去年9月6日沖上32.55元的歷史高位后，開(kāi)啟震蕩下跌模式，如今股價(jià)已回到14.88元位置。王文銀與正威集團(tuán)至今在九鼎新材的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，只在去年12月13日以750萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓風(fēng)電復(fù)合材料孫公司科左九鼎。

    根據(jù)2月末發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，2019年，九鼎新材營(yíng)業(yè)收入為9.85億元，同比下降8.01%；凈利潤(rùn)為2542.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.65%。公司將原因歸結(jié)為，整合內(nèi)部資源及深入推進(jìn)卓越績(jī)效管理、阿米巴經(jīng)營(yíng)模式，成本降低；優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，盈利水平提升。

    不過(guò)與入主九鼎新材主體均為正威集團(tuán)內(nèi)部成立不久的新材料子公司不同，此次王文銀參與云內(nèi)動(dòng)力混改，不但親自帶隊(duì)與云南當(dāng)?shù)卣啻螘?huì)面，而且參與主體也屬于正威集團(tuán)已經(jīng)設(shè)立超過(guò)10年比較重要的子公司——全威銅業(yè)。

    根據(jù)公開(kāi)資料，全威銅業(yè)起步于王文銀在2005年簽約安徽銅陵的一個(gè)30萬(wàn)噸光亮銅線桿項(xiàng)目，2009年正式設(shè)立，2010年即成為安徽省首個(gè)年?duì)I業(yè)收入超百億的民營(yíng)企業(yè)，2019年安徽民營(yíng)企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜單排名第一，2018年?duì)I業(yè)收入748億元，并在去年8月份與安徽銅陵簽約年產(chǎn)10萬(wàn)噸高導(dǎo)新材料項(xiàng)目落戶當(dāng)?shù)亍?/p>

    “首富”也不寬裕

    本次王文銀與云內(nèi)動(dòng)力的連結(jié)，從公開(kāi)消息上看，在爆出正威欲參與混改前，王文銀已多次與云南當(dāng)?shù)卣佑|。

    云內(nèi)集團(tuán)的前身是云南內(nèi)燃機(jī)廠，成立于1956年。公司官網(wǎng)的信息稱，云內(nèi)集團(tuán)是中國(guó)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)的排頭兵企業(yè)，公司1999年上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)和工業(yè)級(jí)電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括車用柴油發(fā)動(dòng)機(jī)和非道路柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，工業(yè)級(jí)電子設(shè)備及系統(tǒng)等。

    上市近20年，云內(nèi)動(dòng)力的營(yíng)業(yè)收入從1999年的3.64億元，上升至2018年的65.33億元，凈利潤(rùn)從上市初的0.54億元上升至2.32億元。而且這樣的業(yè)績(jī)還是在公司2017年開(kāi)始，分別以8.35億元、8697.6萬(wàn)元收購(gòu)了銘特科技100%股權(quán)、江淮濰柴100%股權(quán)的基礎(chǔ)上才達(dá)到的。

    根據(jù)公開(kāi)消息，以王文銀為代表的正威集團(tuán)與云南省政府人員早已有接觸。如今正威集團(tuán)官網(wǎng)新聞的前三條均為云南省地方政府官員會(huì)見(jiàn)王文銀一行或與之座談的消息：“4月2日，王文銀主席率團(tuán)赴云南省考察投資環(huán)境，受到云南省委常委、昆明市委書記程連元的熱情接待和親切會(huì)見(jiàn)”，“4月2日，云南省人民政府副省長(zhǎng)董華親切會(huì)見(jiàn)了赴云南考察的集團(tuán)董事局主席王文銀一行”，“4月2日，云南楚雄彝族自治州州委書記楊斌會(huì)見(jiàn)了在云南考察投資環(huán)境的集團(tuán)董事局主席王文銀一行”。

    有細(xì)心投資者也發(fā)現(xiàn)，王文銀等正威集團(tuán)人員在3月10日已經(jīng)與程連元等有過(guò)會(huì)面。目前正威集團(tuán)官網(wǎng)已將相關(guān)新聞刪除，但作為徽商全球理事會(huì)主席團(tuán)終身主席，王文銀的相關(guān)行蹤在徽商網(wǎng)也極為受關(guān)注?；丈叹W(wǎng)上依然可以看到，“3月10日王文銀率團(tuán)赴云南考察投資環(huán)境，程連元熱情接待”。

    另外根據(jù)線索，在此之前王文銀已經(jīng)與云南地方領(lǐng)導(dǎo)有過(guò)較多會(huì)面，在4月2日與程連元和董華的會(huì)見(jiàn)新聞中，有這么一句話“為深入落實(shí)陳豪書記（云南省委書記）、阮成發(fā)省長(zhǎng)（云南省省長(zhǎng)）會(huì)見(jiàn)集團(tuán)董事局主席王文銀時(shí)提出的深化全方位合作、助力云南高質(zhì)量發(fā)展的重要指示精神”。

    記者也注意到，3月10日、4月2日的相關(guān)會(huì)見(jiàn)中，均有云內(nèi)動(dòng)力董事長(zhǎng)楊波的身影。對(duì)照云內(nèi)動(dòng)力的股價(jià)走勢(shì)，公司春節(jié)后第一波漲勢(shì)正式發(fā)生在3月10日前后（3月6日至3月12日云內(nèi)動(dòng)力股價(jià)5天漲44.86%）。緊接著3月19日在云內(nèi)動(dòng)力公布的混改進(jìn)展中，第一次披露已有意向投資方向北京產(chǎn)權(quán)交易所提交了意向投資申請(qǐng)，但未完成繳納保證金等報(bào)名手續(xù)。

    結(jié)合事件后續(xù)發(fā)展，該意向投資方應(yīng)該即為正威集團(tuán)方，但后續(xù)可以看出正威集團(tuán)的資金似乎并沒(méi)有與之身價(jià)對(duì)照的寬裕，3月20日、3月27日云內(nèi)動(dòng)力混改連續(xù)兩次順延，其原因均為“未繳納保證金”。直至4月1日，云內(nèi)動(dòng)力披露意向投資方全威銅業(yè)已繳納保證金，正威集團(tuán)及王文銀才正式浮出水面。

    而且，證券時(shí)報(bào)·e公司記者通過(guò)天眼查發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是世界500強(qiáng)的正威集團(tuán)還是本次直接參與混改的全威銅業(yè)，近年來(lái)資產(chǎn)質(zhì)押情況明顯增多。正威集團(tuán)旗下公司涉及股權(quán)出質(zhì)情況49件，其中全威銅業(yè)有3次股權(quán)出質(zhì)，所有49次股權(quán)出質(zhì)中36件發(fā)生在2019年以來(lái)；動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押事件方面，正威集團(tuán)旗下公司也有17件，其中全威銅業(yè)動(dòng)產(chǎn)抵押事件6件，全部為借款合同，涉及被擔(dān)保債權(quán)數(shù)額共計(jì)14.16億元，質(zhì)押物品以拉絲機(jī)、電解銅等公司生產(chǎn)設(shè)備物資為主。

    另外，就在不久前的4月8日，正威集團(tuán)以及王文銀控制的河南金屬交易中心，因未按時(shí)履行法律義務(wù)而被河南省高級(jí)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行。

    神秘的投資方B

    在王文銀確定云內(nèi)動(dòng)力混改A席位后，B席位征集旋即有了結(jié)果。4月6日晚間，云內(nèi)動(dòng)力公告稱，4月3日公司即接到云內(nèi)集團(tuán)通知，混該項(xiàng)目已經(jīng)征集到投資方B一家，為云南卓岑商貿(mào)有限公司。

    天眼查數(shù)據(jù)顯示，云南卓岑是一家剛成立不久的公司，公司成立于2019年6月3日，注冊(cè)資本500萬(wàn)元。該公司也被不少投資者認(rèn)為只是代持而已。公司經(jīng)營(yíng)范圍包括玻璃的銷售、生產(chǎn)、加工；建筑節(jié)能玻璃、建筑材料的研究、開(kāi)發(fā)、應(yīng)用、技術(shù)推廣、技術(shù)服務(wù)等。

    云南卓岑的法定代表人宋盛霖，其也為持股100%的股東，另外天眼查顯示宋盛霖還是云南安潤(rùn)建設(shè)有限公司（安潤(rùn)建設(shè)）的法定代表人和執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，兩家公司注冊(cè)地址顯示均在昆明西山區(qū)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)8棟2701。安潤(rùn)建設(shè)為云南安潤(rùn)創(chuàng)展科技有限公司（安潤(rùn)創(chuàng)展）間接100%持股的孫公司，安潤(rùn)創(chuàng)展簡(jiǎn)介稱，其是由云南省雄楚煤業(yè)有限公司、云南煤礦安全技術(shù)中心、貴州省煤礦設(shè)計(jì)研究院三方共同出資設(shè)立，系國(guó)有控股企業(yè)。

    也就是說(shuō)這家新成立的投資方B，有著很深的國(guó)資背景關(guān)聯(lián)。云南楚雄彝族自治州州委書記楊斌4月2日也曾會(huì)見(jiàn)王文銀一行，楚雄自治州正是安潤(rùn)創(chuàng)展大股東雄楚煤業(yè)所在地。

    對(duì)于投資方B云南卓岑的情況，云內(nèi)動(dòng)力證券部工作人員表示：“不太清楚背后的股權(quán)事情，但混改方案要求的資質(zhì)是民營(yíng)，它也通過(guò)了初審，民營(yíng)的資格應(yīng)該是確定的。”

    了解云南當(dāng)?shù)鼗旄牡娜耸繉?duì)記者表示，國(guó)資在股權(quán)上可能會(huì)做出一些讓步，但在控制權(quán)上不大可能讓位給民營(yíng)，“云南上市企業(yè)本來(lái)就少，在控制權(quán)上一般國(guó)資具有一票否決權(quán)，從而達(dá)到國(guó)有和民營(yíng)活力之間的一種平衡”。不過(guò)對(duì)于公司未來(lái)實(shí)控人一事，上述工作人員也表示：“如果混改完成，按照方案規(guī)定的股權(quán)比例執(zhí)行的話，實(shí)際控制人會(huì)變成相應(yīng)的民營(yíng)投資方。”

    本輪云南的國(guó)企混改，是從2014年開(kāi)始，云鋁股份、云南旅游、馳宏鋅鍺、云南白藥等均是混改所涉及的上市公司。從混改情況看，云鋁股份、云南旅游、馳宏鋅鍺等A股公司實(shí)控人已經(jīng)從地方國(guó)資委變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，中鋁集團(tuán)、華僑城等央企入局；云南白藥則是成功引入民企新華都集團(tuán)和江蘇魚躍集團(tuán)戰(zhàn)略投資。但即便是云南白藥在大力引入民資戰(zhàn)投后，從實(shí)際股權(quán)上看民資依然未能成為公司實(shí)控人，根據(jù)云南白藥2019年年報(bào)，公司為無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)，云南省國(guó)資委與新華都及其一致行動(dòng)人在云南白藥的持股比例均為25.14%。

    從整個(gè)事件來(lái)看，云南當(dāng)?shù)卣c正威集團(tuán)雙方是共同決定云內(nèi)動(dòng)力混改走向的主體，上述云內(nèi)動(dòng)力證券部工作人員對(duì)于混改事項(xiàng)表示：“具體我們就不清楚，是（正威）跟政府直接談的，上市公司沒(méi)有直接參與，我們只是相應(yīng)的履行信披義務(wù)。”

    從公開(kāi)信息上，除了前期云南當(dāng)?shù)卣c王文銀方的頻繁接觸外，記者從相關(guān)知情人處了解到，近日雙方還在繼續(xù)就混改具體事項(xiàng)“溝通、開(kāi)會(huì)”，正如云內(nèi)動(dòng)力在混改進(jìn)展中所說(shuō)的，“上述兩家意向投資方能否審定通過(guò)尚存在不確定性”。問(wèn)及此事，云南當(dāng)?shù)貒?guó)資委人員則對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示：“這個(gè)事情涉密我們也不便告知。”

    不過(guò)，在二級(jí)市場(chǎng)，云內(nèi)動(dòng)力股價(jià)又進(jìn)行了第二波拉升，從4月2日至4月15日，9個(gè)交易日時(shí)間漲幅達(dá)56%，期間6個(gè)交易日漲停。

    值得注意的是，云內(nèi)動(dòng)力在混改期間在A股還進(jìn)行了一場(chǎng)商業(yè)并購(gòu)。2019年10月20日晚間，云內(nèi)動(dòng)力發(fā)布公告稱，為掌握電控的核心技術(shù)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，公司溢價(jià)逾三成收購(gòu)藍(lán)海華騰18.15%的股權(quán)，成為其控股股東。不過(guò)該事項(xiàng)也因?yàn)楣咎幱诨旄倪^(guò)渡期而被延緩審批。也就是說(shuō)，倘若云內(nèi)動(dòng)力的混改計(jì)劃完成，藍(lán)海華騰的股權(quán)轉(zhuǎn)讓在順利實(shí)施，王文銀或?qū)⒖毓扇疑鲜泄尽?/p>