蒙牛有望控股妙可藍(lán)多 奶酪市場前景持續(xù)向好

    本報(bào)記者 劉會(huì)玲

    3月16日晚間，妙可藍(lán)多發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案修訂稿，公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過1.01億股，募集資金總額不超過30億元，擬全部由內(nèi)蒙蒙牛（以下簡稱“蒙牛”）認(rèn)購。若本次發(fā)行成功，蒙牛將成為妙可藍(lán)多控股股東。

    經(jīng)營管理仍為原班人馬

    根據(jù)預(yù)案，目前，妙可藍(lán)多董事長柴琇通過直接及間接方式持有上市公司8138.36萬股股份，持股比例為19.60%，為上市公司現(xiàn)有控股股東及實(shí)際控制人。蒙牛直接持有上市公司4123.34萬股股份，持股比例為9.93%。本次發(fā)行完成后，蒙牛將持有1.42億股股份，持股比例上升至27.54%，成為上市公司控股股東。柴琇持有上市公司股份數(shù)不變，持股比例下降至15.76%，同時(shí)放棄所有股份對應(yīng)的表決權(quán)。

    據(jù)了解，如蒙牛取得妙可藍(lán)多控制權(quán)，公司人事將出現(xiàn)以下變動(dòng)：蒙牛提名董事長一名，并有權(quán)推薦一名財(cái)務(wù)總監(jiān)，以及根據(jù)需要推薦內(nèi)控、合規(guī)、質(zhì)量等中層及其他高級管理人員；副董事長由柴秀提名。

    此外，雙方約定為確保妙可藍(lán)多經(jīng)營管理層穩(wěn)定，在自蒙牛取得上市公司控制權(quán)之日起36個(gè)月內(nèi)，由柴琇負(fù)責(zé)上市公司的經(jīng)營管理。且總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書由柴琇或其推薦的人士擔(dān)任。如2021年-2023年三個(gè)年度內(nèi)，上市公司收入復(fù)合增長率高于中國奶酪行業(yè)平均水平，則屆滿后36個(gè)月內(nèi)柴琇仍將繼續(xù)負(fù)責(zé)上市公司的經(jīng)營管理。雙方另行協(xié)商確定上市公司業(yè)績考核指標(biāo)。

    “運(yùn)營權(quán)繼續(xù)由原班人馬掌握，也是為了確保在控股權(quán)發(fā)生大的變化之后，公司能夠穩(wěn)定有序地運(yùn)營。”高綱咨詢食品行業(yè)分析師高海平接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)分析到，這樣做無疑是穩(wěn)妥的，有一個(gè)長達(dá)三年與新老板磨合的過程，也是給原班人馬吃的一粒定心丸。觀望期、磨合期比較長，原班人馬三年后繼續(xù)效力的可能性不小。

    “做大”奶酪是關(guān)鍵

    在保持公司穩(wěn)定運(yùn)營的基礎(chǔ)上，雙方此舉顯然另有他想，就是將妙可藍(lán)多這塊奶酪“做大”。蒙牛方面曾公開披露，“看好奶酪市場未來的發(fā)展前景，認(rèn)可妙可藍(lán)多的長期發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;而妙可藍(lán)多方面也認(rèn)為引入蒙牛和自身戰(zhàn)略發(fā)展相匹配，不僅可以實(shí)現(xiàn)降本增效，提升綜合實(shí)力，同時(shí)可以促進(jìn)上市公司做大做強(qiáng)。

    從行業(yè)角度來看，奶酪景氣度逐年攀升。近年來，國家出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持乳制品行業(yè)及奶酪產(chǎn)品的發(fā)展。農(nóng)業(yè)部等五部門于2017年1月聯(lián)合印發(fā)了《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，國務(wù)院辦公廳于2018年6月印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全的意見》，積極支持打造資源配置合理、技術(shù)水平先進(jìn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、具備國際競爭力的現(xiàn)代乳制品加工業(yè)，支持發(fā)展奶酪等干乳制品。2019年1月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就奶業(yè)振興成效有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，明確提出要優(yōu)化乳制品結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定常溫奶，大力發(fā)展適銷對路的低溫乳制品，增加易于消費(fèi)者接受的奶酪、黃油等干乳制品的生產(chǎn)，推動(dòng)由“喝奶”向“吃奶”轉(zhuǎn)變，滿足消費(fèi)者多樣化的需求。

    通過近幾年的快速發(fā)展，妙可藍(lán)多營收利潤實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長，已然成為國內(nèi)奶酪領(lǐng)域龍頭企業(yè)。公開資料顯示，2017年-2019年，公司營收分別為9.82億元、12.26億元和17.44億元；對應(yīng)凈利潤分別為427.86萬元、1064.06萬元及1922.99萬元；預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)營收27.5億元-28.5億元，凈利潤在5500萬元-7500萬元之間。

    但顯然在當(dāng)前環(huán)境下妙可藍(lán)多想要通過自身邁向更高的臺(tái)階很難。公司方面表示，“根據(jù)既定發(fā)展規(guī)劃，公司將積極開發(fā)新型奶酪產(chǎn)品，搶占中國極具潛力的奶酪市場。在當(dāng)前推進(jìn)業(yè)務(wù)升級、大力發(fā)展奶酪產(chǎn)品的關(guān)鍵階段，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已難以滿足公司業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張的需要；公司急需擴(kuò)大產(chǎn)能產(chǎn)量。”

    背靠大樹好乘涼，蒙牛為全球排名前十的中國乳制品龍頭企業(yè)，在乳制品行業(yè)擁有較強(qiáng)的戰(zhàn)略性資源，在原材料采購、產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、渠道網(wǎng)絡(luò)等方面均具有國際領(lǐng)先優(yōu)勢。中國品牌研究院高級研究員朱丹篷接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“蒙牛依托它強(qiáng)大的品牌力渠道話語權(quán)以及規(guī)模效應(yīng)，可以讓妙可藍(lán)多走向一個(gè)健康良性有序的高速發(fā)展之道。目前其是國產(chǎn)奶酪第一品牌，后面隨著整個(gè)奶酪市場的高速發(fā)展，妙可藍(lán)多超越國外品牌占據(jù)第一位的機(jī)會(huì)很大。”

    “一分錢一分貨。妙可藍(lán)多過去幾年本就在快速奔跑，蒙牛也在持續(xù)對其進(jìn)行股權(quán)加碼，也有讓其代工方面的合作。實(shí)現(xiàn)控股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，蒙牛對其業(yè)務(wù)已經(jīng)有了全面深入的了解和信任。控股之后，妙可藍(lán)多的擴(kuò)張速度必將大幅提速。”高海平表示。

    “奶酪是大的乳品企業(yè)未來看好的新產(chǎn)品升級方向，蒙牛之所以想要控股妙可藍(lán)多也是看中了其在兒童奶酪市場已有所積累，包括產(chǎn)品，品牌等等。”一位業(yè)內(nèi)人士接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

（編輯 上官夢露）