LED下游需求轉(zhuǎn)好 木林森上半年凈利預(yù)增兩倍

    作為L(zhǎng)ED照明、封裝龍頭企業(yè)，木林森（002745）5月26日晚間披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，下游的LED照明和LED顯示屏的需求向好，2021年上半年上市公司將盈利6億元至7億元，同比增長(zhǎng)160.79%至204.26%。

    木林森指出，全球LED照明市場(chǎng)持續(xù)景氣，朗德萬(wàn)斯作為全球領(lǐng)先的照明品牌，受益行業(yè)景氣度提升，同時(shí)疊加新渠道拓展和通過(guò)持續(xù)整合后盈利能力的提升，對(duì)上半年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有顯著貢獻(xiàn)。

    另一方面，由于下游的LED照明和LED顯示屏的需求向好，公司訂單能見(jiàn)度較以往明顯提升，產(chǎn)能利用率也提升至基本滿產(chǎn)狀態(tài)，制造業(yè)務(wù)的收入和盈利能力較同期均有增長(zhǎng)。

    與此相比，2020年受到疫情影響，下游需求放緩，公司封裝制造業(yè)務(wù)開(kāi)工不足，以及疫情對(duì)海外照明消費(fèi)市場(chǎng)影響，部分客戶付款周期有所延長(zhǎng)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3億元，同比下降近39%。

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，通過(guò)2018年并購(gòu)朗德萬(wàn)斯，木林森成功轉(zhuǎn)型為以下游LED成品業(yè)務(wù)為主。目前朗德萬(wàn)斯品牌作為公司全球戰(zhàn)略最重要的一環(huán)，在去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模超過(guò)百億元，營(yíng)收占比近六成。

    今年一季度，木林森業(yè)績(jī)已經(jīng)向好，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近3億元，同比增長(zhǎng)1.65倍。

    據(jù)介紹，木林森通過(guò)對(duì)朗德萬(wàn)斯全球的業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化和重整，將朗德萬(wàn)斯海外18家工廠關(guān)閉了17家，提前完成重組計(jì)劃，各項(xiàng)成本大幅下降。通過(guò)將海外高成本低靈活性的采購(gòu)全面轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，同時(shí)將木林森的LED照明封裝產(chǎn)品逐步導(dǎo)入至朗德萬(wàn)斯的供應(yīng)鏈，與朗德萬(wàn)斯的光源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的布局協(xié)同，使朗德萬(wàn)斯實(shí)現(xiàn)盈利能力同比與環(huán)比均有提高。

    同時(shí)，國(guó)內(nèi)的封裝業(yè)務(wù)隨著下游需求的不斷回暖和提升，訂單充足，產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升；大部分產(chǎn)品價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)都有上漲。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入和盈利能力同比大幅提升。

    日前，公司高管在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)指出，目前朗德萬(wàn)斯主要的市場(chǎng)是在歐洲與美國(guó)，在歐洲與美國(guó)的品牌均是百年品牌，有很強(qiáng)的品牌議價(jià)能力；木林森品牌最主要是在封裝制造，去年受到疫情的影響本身對(duì)國(guó)內(nèi)的制造業(yè)影響很大，今年隨著疫情的好轉(zhuǎn)，木林森本部的毛利率也得到了一部分的提升。

    針對(duì)MiniLed，木林森從2019年開(kāi)始布局MiniLed顯示，MiniLed顯示主要分為MiniLed直顯與MiniLed背光兩個(gè)板塊，而從目前市場(chǎng)反饋判斷，MiniLed直顯發(fā)展會(huì)更加快速。另外，公司成功研發(fā)了可以解決MiniLed正負(fù)極之間會(huì)短路問(wèn)題的技術(shù)方案與異向?qū)щ娔z工藝。新工藝相關(guān)的生產(chǎn)設(shè)備均已在適配及研發(fā)。

    值得注意的是，去年7月，小米集團(tuán)旗下小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金擬以12.48元/股的價(jià)格參與認(rèn)購(gòu)木林森5億元定增；但今年3月，公司綜合內(nèi)外部因素，并與中介機(jī)構(gòu)等深入溝通和審慎分析，決定終止該合作協(xié)議，定增也宣告終止；期間公司股價(jià)累計(jì)下跌約27%；隨后逐步企穩(wěn)，最新收盤(pán)上漲5.98%報(bào)收14.7元/股。

    另外，截至今年3月19日，木林森核心管理團(tuán)隊(duì)、代理商及供應(yīng)商完成增持計(jì)劃，斥資約3億元增持公司2164萬(wàn)股，合計(jì)持股占比1.46%。