重組告吹一年多 *ST金泰2000萬元保證金仍未收回

    本報(bào)記者 趙彬彬

    本想借助重組實(shí)現(xiàn)翻身的*ST金泰，不但沒能如愿，從大股東處借來的2000萬元重組保證金反而被對方“截留”。如今，重組事項(xiàng)告吹已經(jīng)1年多了，但遺憾的是*ST金泰仍未能收回上述保證金。

    重組不成，保證金為何遲遲不能收回？重組終止時(shí)，公司為何未及時(shí)告知投資者保證金未能追回？日前，針對上述疑問，《證券日報(bào)》記者多次撥打*ST金泰證券部電話，一直未能接通。

    一位資本市場人士告訴《證券日報(bào)》記者，資產(chǎn)重組并不必然涉及保證金，如果有的話，在重組結(jié)束后，雙方會(huì)就保證金等問題進(jìn)行約定協(xié)商解決，協(xié)商不妥的話，不排除走司法程序解決。

    重組終止

    2000萬元保證金回收難

    保證金的事情得從2019年說起。在2017年、2018年連續(xù)兩年虧損后，2019年2月份，保殼壓力巨大的*ST金泰與麥凱智造18名股東簽訂了《股權(quán)收購框架協(xié)議》。

    協(xié)議約定，公司需向麥凱智造的股東陳治宇支付2000萬元履約保證金。因公司的資金主要在子公司的境外賬戶，為履行《股權(quán)收購框架協(xié)議》并推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的順利實(shí)施，公司向公司控股股東北京新恒基投資管理集團(tuán)有限公司借款2000萬元支付了該筆保證金。

    透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日報(bào)》記者，在重組中，并未規(guī)定要不要交保證金、交多少，主要還是看雙方在該交易中的地位。上市公司給對方交保證金，表明在該次重組中，上市公司處于弱勢的位置，資產(chǎn)方相對更強(qiáng)勢。

    2019年8月9日，*ST金泰公告稱，經(jīng)公司董事會(huì)審慎研究，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并承諾1個(gè)月內(nèi)不再進(jìn)行資產(chǎn)重組。對于終止該重組，*ST金泰表示“雙方就交易的核心要素遲遲未能達(dá)成一致意見，公司認(rèn)為若繼續(xù)推進(jìn)本次重組無法達(dá)到雙方預(yù)期，存在較大的不確定性。”

    一個(gè)半月之后，9月28日，*ST金泰再次啟動(dòng)重組，以現(xiàn)金收購控股股東旗下的金達(dá)藥化，最終完成該筆交易，并實(shí)現(xiàn)保殼。

    不過在終止前一次重組時(shí)，公司并未提及重組保證金的處理問題。這也導(dǎo)致投資者遲遲未能知曉該筆高達(dá)2000萬元保證金沒有收回。

    前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，因?yàn)楸r(shí)間緊迫，不排除公司為了保殼，無暇顧及保證金退還。況玉清則表示，“在該次重組中，上市公司處于弱勢地位，并面臨業(yè)績和時(shí)間的壓力，可能在保證金的條款上有一些沒有披露的約定限制了保證金退還，這個(gè)概率可能更高一些。重組結(jié)束一般應(yīng)該向投資者說明保證金的退還等情況，可以說公司在這方面還是有一定瑕疵的。”

    2021年5月28日晚，*ST金泰公告，“陳治宇承諾在2021年12月31日前向公司歸還2000萬元欠款，并按年化10%給與補(bǔ)償”。

    “最終能否順利收回，還得看實(shí)際回收的情況。如果屆時(shí)無法按時(shí)收回，一般而言企業(yè)會(huì)尋求司法途徑解決。”況玉清說。

    三年兩次保殼

    可持續(xù)經(jīng)營能力待提升

    2019年上述購買大股東資產(chǎn)完成后，時(shí)隔一年又要保殼，*ST金泰的持續(xù)經(jīng)營能力十分羸弱。2019年4月份，公司披星戴帽，開始保殼。2020年，歸屬于上市公司股東的凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均為負(fù)值，同時(shí)營業(yè)收入低于1億元，2021年，公司再次被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。3年里兩次陷入保殼泥潭。

    事實(shí)上，*ST金泰多年來屢次實(shí)現(xiàn)保殼，但其主業(yè)也并無根本好轉(zhuǎn)。*ST金泰方面也坦承，截至2020年9月30日，因上市公司母公司經(jīng)營困難，公司拖欠職工的薪酬以及欠繳社保費(fèi)、稅款及滯納金合計(jì)9606.32萬元，存在較大的債務(wù)壓力，公司合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)88.32%。

    況玉清表示，公司盈利能力不佳，資產(chǎn)較差，為保殼只能疲于奔命，無暇提升生產(chǎn)經(jīng)營，最終陷入越保越差的怪圈。公司還是應(yīng)該更好地做好主業(yè)，不斷提升可持續(xù)經(jīng)營能力。

    2021年3月5日，公司公告擬向大股東發(fā)行股份募集資金總額不超過1.56億元，妥善解決拖欠職工的薪酬、社保費(fèi)、稅款及滯納金等歷史遺留的債務(wù)問題，降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，改善財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)公司資金實(shí)力，以滿足公司在醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展所需資金，為公司持續(xù)發(fā)展提供有力保障，并進(jìn)一步促進(jìn)主營業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展，提升上市公司整體盈利能力。

    *ST金泰稱，公司將依托子公司濟(jì)南金達(dá)藥化有限公司在品牌、產(chǎn)品、渠道、區(qū)位等方面的優(yōu)勢，積極開拓國內(nèi)和國際市場客戶群體提高銷售規(guī)模，進(jìn)一步拓展和延伸產(chǎn)品和業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)公司盈利能力，努力提升公司業(yè)績。

    不過，金達(dá)藥化實(shí)力并不算強(qiáng)，在收購?fù)瓿傻氖讉€(gè)年度，并未能扭轉(zhuǎn)公司虧損的局面。此次面向大股東定增募集資金在解決完歷史遺留問題后，所剩資金料也不多，想借此扭轉(zhuǎn)公司困難現(xiàn)狀難度不小。

    值得注意的是，該方案在公司2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上被投資者否決。“投資者也是想借此倒逼大股東出臺(tái)更給力的方案。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。不過，第二次臨時(shí)股東大會(huì)上，公司前述方案最終通過。公司表示，將積極采取措施，確保2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東扣除非后凈利潤為正值，消除退市風(fēng)險(xiǎn)，爭取撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    “即便增發(fā)最終完成，公司的基本面短期也難有根本性改變。公司還是應(yīng)該在主業(yè)發(fā)展上多下功夫，提升公司質(zhì)量，增加持續(xù)經(jīng)營能力，這才是健康企業(yè)發(fā)展的根本之策。”前述人士稱。

（編輯 李波）