*ST輝豐與安道麥A強勢推進交易 5000噸草銨膦項目“壓哨轉(zhuǎn)讓”？

    5000噸草銨膦項目歸屬爭議未厘清，*ST輝豐（002496）與安道麥A（000553）的交易卻依舊強勢推進。

    5月28日，兩家上市公司宣布簽署《豁免及補充交割條件的協(xié)議》，安道麥A擬有條件地豁免“股權(quán)購買協(xié)議中約定的部分交割條件”，同時針對涉及草銨膦相關(guān)訴訟等“不利程序”，雙方同意增加一筆1.23億元的延期支付款。這也意味著，在5000噸草銨膦項目歸屬仍存爭議的情況下，雙方的交易很有可能強勢推進，并極有可能在5月31日前完成“壓哨轉(zhuǎn)讓”。

    證券時報記者了解到，受佰事達及其實控人郭俊輝的委托，著名法學(xué)家、中國政法大學(xué)終身教授江平等人就此事展開專題研討后認為：基于“誰投資、誰受益”以及項目審批的行政管理行為與項目實際權(quán)益歸屬分開的原則，5000噸草銨膦項目的資產(chǎn)權(quán)益應(yīng)歸屬于瑞凱化工所有。

    爭議由來

    想說清楚雙方的爭議，要將時間拉回到2014年底。

    當時，草銨膦還是國內(nèi)最熱銷的農(nóng)藥產(chǎn)品，但國內(nèi)僅兩三家企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，瑞凱化工就是其中之一。也正是在這樣的背景下，*ST輝豐提出以增資形式入股瑞凱化工。郭俊輝向證券時報記者表示，當時*ST輝豐還說要協(xié)助瑞凱化工上市，條件就是瑞凱化工要在輝豐廠區(qū)建設(shè)5000噸草銨膦裝置，“當時*ST輝豐的理由是：江蘇投資環(huán)境好，審批快。”

    與上述說法相佐證的是，2014年12月20日，時任*ST輝豐董事、副總經(jīng)理，并曾擔任董秘的李萍發(fā)給瑞凱化工總經(jīng)理助理王歡，并抄送給*ST輝豐實控人仲漢根的增資擴股協(xié)議和補充協(xié)議顯示，“各方合作目的：建立兩個草銨膦生產(chǎn)基地，一家位于河北趙縣工業(yè)園區(qū)，年產(chǎn)量不低于1200噸的草銨膦生產(chǎn)裝置；一家位于江蘇華豐工業(yè)園區(qū)，3年內(nèi)建成年產(chǎn)量不低于5000噸的草銨膦生產(chǎn)裝置……做強做大丙方（瑞凱化工）主營業(yè)務(wù)，并致力于實現(xiàn)公開發(fā)行上市。”

    2015年3月27日，李萍發(fā)來的新版補充協(xié)議顯示，“丙方（瑞凱化工）委托甲方（*ST輝豐）在甲方所在地承建5000噸草銨膦原藥裝置的建設(shè)，該裝置獨立核算，所有資產(chǎn)、收益歸丙方（瑞凱化工）所有。”“如因甲方原因?qū)е马椖拷ㄔO(shè)延期，保障不了丙方（瑞凱化工）應(yīng)得利益，丙方有權(quán)要求甲方（*ST輝豐）退出合資公司。”不過這份補充協(xié)議最終未能簽字蓋章。

    2015年6月份，*ST輝豐宣布以自有資金2.69億元投資瑞凱化工，投資后持股比例為51%股權(quán)，郭俊輝方面持有49%的股權(quán)。

    郭俊輝稱，當時為了趕時間，雙方商定邊施工邊洽談《5000噸草銨膦項目協(xié)議》，并起草交換了多個版本的協(xié)議，“但輝豐以各種理由拖延簽署，稱其有足夠的契約精神來保障瑞凱利益。”此后在2016年4月21日，*ST輝豐發(fā)行了總額8.45億元的可轉(zhuǎn)債，其中5000噸草銨膦項目預(yù)計投資6.86億元。

    2017年底，因長期不能簽署協(xié)議，雙方開始協(xié)商由*ST輝豐收購郭俊輝方面所持瑞凱化工剩余49%股權(quán)事宜，并在2018年7月1日簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。但關(guān)于49%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓至今未能完成，*ST輝豐還因此將郭俊輝及佰事達告上法庭，請求判令佰事達賠償原告損失5000萬元。

    壓哨轉(zhuǎn)讓？

    5000噸草銨膦項目歸屬爭議尚未厘清，*ST輝豐卻要將其賣給安道麥A。

    2020年10月28日，*ST輝豐與安道麥簽訂了《股權(quán)購買協(xié)議》，約定將包含“年產(chǎn)5000噸草銨膦裝置項目”在內(nèi)的部分資產(chǎn)置入*ST輝豐100%持股的江蘇科利農(nóng)農(nóng)化有限公司（簡稱“科利農(nóng)公司”），并將科利農(nóng)公司51%的股權(quán)出售安道麥A。雙方約定，如股權(quán)購買協(xié)議中任意一項交割條件在2021年3月31日未達成，則股權(quán)購買協(xié)議可由*ST輝豐或安道麥A向?qū)Ψ桨l(fā)出書面通知而終止。

    *ST輝豐在公告中稱，“標的股權(quán)不存在抵押、質(zhì)押或其他第三人權(quán)利，不存在涉及有關(guān)資產(chǎn)的重大爭議、訴訟或仲裁事項，不存在查封、凍結(jié)等司法措施。”上述公告引發(fā)郭俊輝方面的不滿，隨后佰事達公司將*ST輝豐、安道麥A起訴至法院，請求判令被告*ST輝豐、安道麥A立即停止股權(quán)交易的侵權(quán)行為。

    今年3月30日，*ST輝豐與安道麥A簽署補充協(xié)議，稱因股權(quán)購買協(xié)議所規(guī)定的交割條件尚未全部滿足，雙方同意延長最終期限至5月31日。

    此后在4月28日，證券時報記者以投資者身份致電安道麥A證券部，對方表示，交割要滿足兩方面的條件：一是資產(chǎn)的下沉，包括重組要完成；二是生產(chǎn)線需要全面復(fù)產(chǎn)。“目前交割的條件還沒有滿足。”對于5000噸草銨膦項目歸屬爭議是否會影響交割的問題，安道麥A人士回應(yīng)稱，“我們和輝豐應(yīng)該會作出相應(yīng)的安排。”

    如今，“相應(yīng)的安排”來了。

    5月28日，*ST輝豐和安道麥A宣布簽署《豁免及補充交割條件的協(xié)議》，安道麥A擬有條件地豁免“股權(quán)購買協(xié)議中約定的部分交割條件”。這也意味著，在5000噸草銨膦項目歸屬仍存爭議的情況下，雙方的交易很有可能強勢推進，并極有可能在5月31日前完成“壓哨轉(zhuǎn)讓”。

    “還款”疑云

    就在5月27日，*ST輝豐和安道麥A簽署豁免協(xié)議的前一天，*ST輝豐收購瑞凱化工剩余49%股權(quán)糾紛案開庭。

    證券時報記者了解到，原告*ST輝豐最初起訴要求判令佰事達公司賠償原告損失5000萬元，但目前其已經(jīng)申請變更訴訟請求。新增的訴訟請求包括：請求法院解除49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并要求佰事達返還首期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2700萬元。不過該案并未當庭判決。

    除了上述官司外，佰事達起訴要求*ST輝豐、安道麥A停止股權(quán)交易等案件，目前仍未開庭，雙方的糾紛并未真正厘清。

    此前在5月18日，深交所向*ST輝豐下發(fā)年報問詢函，其中也提及由5000噸草銨膦項目引發(fā)的控股子公司瑞凱化工失控及互訴爭端。深交所要求*ST輝豐說明對瑞凱化工失去控制開始時點的判斷依據(jù)，以及為有效控制瑞凱化工所采取的具體措施及其補救效果，并要求公司在5月26日前回復(fù)并對外披露。在5月25日，*ST輝豐宣布將回復(fù)工作延期至6月3日。而*ST輝豐與安道麥A的交易截止日期是5月31日，這也就意味著，*ST輝豐將在本次交易結(jié)束后再回復(fù)深交所問詢函。

    *ST輝豐公告，2015年~2020年以來，各年末“占用”瑞凱化工的資金余額分別為2.04億元、1.59億元、1.75億元、1.77億元、1.67億元、1.65億元。瑞凱化工稱，持續(xù)6年多的高額借款或往來款，其實就用于建設(shè)5000噸草銨膦可轉(zhuǎn)債項目。

    證券時報記者同時注意到，在*ST輝豐工作人員2017年11月7日發(fā)給瑞凱化工的郵件中，有一份《2016-2017年輝豐占用瑞凱資金明細》的表格，其中顯示，瑞凱化工在2015年8月中旬向*ST輝豐匯款合計2.17億元；*ST輝豐則在2015年8月底和2016年上半年，累計還款5798萬元。除此之外，從2016年5月1日開始到當年12月1日，*ST輝豐將多筆“主體工程用款”合計7558.68萬元，記為對瑞凱化工的還款。

    “2016年11月到2017年11月，輝豐發(fā)送給瑞凱化工的14個草銨膦主體工程對賬單，展現(xiàn)了從2016年5月到2017年10月份的草銨膦項目支出情況，共涉及1000筆交易。”郭俊輝向證券時報記者表示，*ST輝豐將瑞凱付來的錢記為借款很正常，但將近千筆對5000噸草銨膦項目的支出，也列為對瑞凱化工還款，則恰恰說明了5000噸草銨膦項目歸屬于瑞凱化工。

    與此同時，在*ST輝豐發(fā)給瑞凱化工的“募集項目臺賬”顯示，草銨膦項目1000筆支出中，有201筆由瑞凱化工的劉行經(jīng)手。且該臺賬對應(yīng)的募集資金賬戶，恰恰是*ST輝豐可轉(zhuǎn)債項目募集資金銀行賬號。

    郭俊輝提供的證據(jù)顯示，草銨膦項目募集資金使用過程由瑞凱化工參與審批——*ST輝豐所述“資產(chǎn)權(quán)屬清晰”的5000噸草銨膦項目，為何資金使用卻要瑞凱化工經(jīng)手及審批？

    據(jù)瑞凱化工負責采購的副經(jīng)理李曉飛向記者透露：輝豐發(fā)給瑞凱的草銨膦主體工程用款中列舉的1000筆支出，都是由瑞凱化工常務(wù)副總張明亮（行使總經(jīng)理職權(quán)）進行采購計劃審批，由李曉飛經(jīng)手采購合同審批，并且是在輝豐的《募集資金月度付款計劃審批流程》中簽批的。

    但不幸的是，在2020年11月雙方矛盾爆發(fā)后，在2020年12月16日，也是證券時報記者本人到石家莊瑞凱化工了解情況的同一天，輝豐突然將瑞凱的人移出了SAP系統(tǒng)。

    在5月28日*ST輝豐和安道麥A簽署的《豁免及補充交割條件的協(xié)議》中，針對涉及草銨膦的相關(guān)訴訟等“不利程序”，兩家上市公司同意增加一筆延期支付的款項1.23億元。對此，郭俊輝也提出質(zhì)疑，“輝豐用草銨膦項目發(fā)行可轉(zhuǎn)債6.86億元，為什么雙方延期支付金額只有1.23億元？這是不是意味著輝豐在欺詐發(fā)行？”

    值得關(guān)注的是，*ST輝豐發(fā)給瑞凱化工的最后一份對賬單顯示，截至2017年10月31日，草銨膦募集項目已簽合同金額共計2.49億元，如果按照佰事達公司持有瑞凱化工49%股權(quán)計算，對應(yīng)的金額為1.22億元，與兩家上市公司約定的延期支付金額1.23億元極為接近。

    專家：資產(chǎn)權(quán)益應(yīng)歸瑞凱

    今年5月16日，受佰事達及其郭俊輝的委托，國內(nèi)從事民商法研究、證券法研究的專家學(xué)者及具有證券法律實務(wù)經(jīng)驗的律師專家一起召開專家論證會，就*ST輝豐與瑞凱化工之間的爭議展開專題研討。

    著名法學(xué)家、中國政法大學(xué)終身教授江平，以及中國政法大學(xué)教授李顯冬、劉心穩(wěn)參加了本次專家論證會。與會專家查閱案情及相關(guān)證據(jù)后，形成如下論證意見。

    一、根據(jù)5000噸草銨膦項目的起初商議過程和相關(guān)約定，該項目實際建設(shè)過程中系由瑞凱化工出資金、出技術(shù)、出專業(yè)人員建設(shè)，另*ST輝豐與瑞凱化工在此期間就5000噸草銨膦項目進行的文檔交流，主要高管的微信語音工作交流等多方面證據(jù)，均明確證明了*ST輝豐認可5000噸草銨膦項目的資產(chǎn)權(quán)益歸屬于瑞凱化工的真實意思。

    該5000噸草銨膦項目的備案審批手續(xù)屬于行政管理行為，不能據(jù)此確定項目的資產(chǎn)權(quán)益歸屬。基于“誰投資、誰受益”以及項目審批的行政管理行為與項目實際權(quán)益歸屬分開的原則，本案5000噸草銨膦項目的資產(chǎn)權(quán)益應(yīng)歸屬于瑞凱化工所有。

    二、*ST輝豐將該項目轉(zhuǎn)讓給安道麥A，侵害了瑞凱化工的財產(chǎn)權(quán)和瑞凱化工另一股東佰事達的權(quán)利。安道麥A作為收購方，在收購過程中應(yīng)當盡到必要的注意義務(wù)，其在明知或應(yīng)知該5000噸草銨膦項目的資產(chǎn)權(quán)益存在重大爭議的情況下繼續(xù)推進收購，其行為不構(gòu)成善意。

    三、*ST輝豐通過將瑞凱化工出資金、出技術(shù)、出專業(yè)人員建設(shè)的草銨膦項目作為其2016年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募投項目，在申報文件及后續(xù)募集資金使用情況信息披露等環(huán)節(jié)進行了虛假信息披露，涉嫌欺詐發(fā)行。

    四、*ST輝豐就收購瑞凱49%股權(quán)事宜存在重大違約，應(yīng)當承擔違約責任。當前該49%的股權(quán)未辦理工商變更登記手續(xù)，該行為不影響對*ST輝豐非法處置5000噸草銨膦項目資產(chǎn)權(quán)益侵犯了瑞凱化工合法權(quán)益的認定。*ST輝豐利用大股東自身優(yōu)勢地位，擅自出售屬于瑞凱化工的5000噸草銨膦項目資產(chǎn)權(quán)益的行為，已侵犯了瑞凱化工及其他股東佰事達的合法權(quán)益。

    五、*ST輝豐在與安道麥A進行股權(quán)交易的重大資產(chǎn)出售報告書中，將瑞凱化工出資金、出技術(shù)、出專業(yè)人員建設(shè)的5000噸草銨膦裝置項目列入交易資產(chǎn)時，未如實披露本案爭議信息的行為，系虛假信息披露。

    距最終交割期限越來越近，證券時報記者也將進一步關(guān)注此事進展。