重整計劃獲法院批準 康美藥業(yè)未來路在何方？

    本報記者 矯月

    見習記者 肖林秀 張軍兵

    11月26日，廣東省揭陽市中級人民法院裁定：批準康美藥業(yè)股份有限公司破產(chǎn)重整計劃，終止重整程序。至此，康美藥業(yè)重整計劃將正式進入執(zhí)行階段。

    今年6月4日，揭陽中院裁定受理康美藥業(yè)破產(chǎn)重整案后，第一次債權(quán)人會議和第二次債權(quán)人會議聽取了管理人關(guān)于公司財產(chǎn)狀況、債權(quán)申報審查及破產(chǎn)重整計劃（草案）的說明。經(jīng)投票表決，出資人權(quán)益調(diào)整方案和重整計劃（草案）獲多數(shù)通過。

    11月26日晚間，公司發(fā)布了最新的重整計劃。據(jù)該計劃，康美藥業(yè)以49.39億股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增18股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股票，共計可轉(zhuǎn)增88.9億股。

    上述轉(zhuǎn)增股票中，應(yīng)向原控股股東、原實際控制人及關(guān)聯(lián)股東分配35.1億股股票。其中，22.44億股專項用于引進重整投資人、通過以股抵債的方式清償公司負債；12.66億股用于解決資金占用問題，按照4.74元/股向康美藥業(yè)的重整投資人轉(zhuǎn)讓該等股票，處置所得資金60億元用于向康美藥業(yè)償還原控股股東及其關(guān)聯(lián)方康都藥業(yè)、康淳藥業(yè)占用資金。在對其他出資人的權(quán)益調(diào)整中，共11.13億股向中小股東進行分配。

    經(jīng)過前述出資人權(quán)益調(diào)整后，合計65.11億股股票將按照重整計劃規(guī)定專項用于引進重整投資人、清償負債。其中，以28.79億股股票有條件引進重整投資人，重整投資人將以支付現(xiàn)金對價、解決康美藥業(yè)資金占用問題并向康美藥業(yè)提供業(yè)務(wù)發(fā)展支持為條件受讓該等股票；36.31億股股票將通過以股抵債的形式用于清償康美藥業(yè)的債務(wù)。

    根據(jù)重整計劃，由廣藥集團有限公司、廣州神農(nóng)氏中醫(yī)藥發(fā)展有限責任公司、廣東粵財產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)、廣東恒健資產(chǎn)管理有限公司、揭陽市金葉發(fā)展有限公司等國有企業(yè)共同組成的神農(nóng)氏合伙企業(yè)及部分社會資本，將參加康美藥業(yè)的公司重整。

    在重整計劃獲得揭陽中院批準后，康美藥業(yè)表示，將以重整為契機，保留并聚焦以中藥飲片為核心的主營業(yè)務(wù)，通過重整投資人的業(yè)務(wù)資源支持、注入流動資金、加強內(nèi)部管控等一系列措施，從根本上改善康美藥業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，維持并進一步提升公司競爭力。

    在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，康美藥業(yè)表示，將通過串聯(lián)起中藥材種植、產(chǎn)地初加工、飲片生產(chǎn)、配方顆粒生產(chǎn)各環(huán)節(jié)，聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，提高品種、品規(guī)的核心競爭力。同時，將結(jié)合非中藥業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，大力清理非主營業(yè)務(wù)相關(guān)板塊。通過加快清理庫存、加速關(guān)閉或轉(zhuǎn)讓醫(yī)療器械業(yè)務(wù)，加快回籠資金。

    在渠道網(wǎng)絡(luò)方面，康美藥業(yè)將聚焦廣東區(qū)域和全國核心地區(qū)，以零售業(yè)務(wù)做大做強為目標，繼續(xù)強化醫(yī)院、OTC渠道及線上銷售渠道的商業(yè)規(guī)模，融通聚攏銷售網(wǎng)絡(luò)，尋找新的利潤增長點。

    在行業(yè)資源布局方面，康美藥業(yè)表示，如今公司管理著全國六成以上的中藥材交易量，分布國內(nèi)六大專業(yè)中藥材交易市場?？得浪帢I(yè)將通過理清產(chǎn)權(quán)、做好做優(yōu)中藥管理、完善物流運輸體系，積極探索中藥材大宗商品貿(mào)易機會。

    對于康美藥業(yè)未來經(jīng)營存在的風險，看懂財經(jīng)評論員張雪峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，“重塑公司信用及口碑是未來康美藥業(yè)經(jīng)營的首要目標，此次企業(yè)口碑的崩塌對經(jīng)營產(chǎn)生的負面影響或?qū)㈤L時間持續(xù)。”

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，“康美藥業(yè)之前為了追求非理性的業(yè)績增長，忽視了企業(yè)長期發(fā)展的基礎(chǔ)建設(shè)，如今重整后內(nèi)部的公司治理和外部更加激烈的同業(yè)競爭，將對康美藥業(yè)帶來不可忽視的風險。”