高額債務(wù)“壓頂” ST宏圖官宣啟動(dòng)預(yù)重整股價(jià)“應(yīng)聲”漲停

    本報(bào)記者 曹衛(wèi)新

    主業(yè)連年虧損，陷入數(shù)十億元債務(wù)違約的ST宏圖迎來(lái)了“重生”的曙光。

    4月2日及4月5日晚間，ST宏圖先后發(fā)布公告稱，公司收到南京市中級(jí)人民法院《決定書(shū)》，同意公司先行啟動(dòng)限期為6個(gè)月的預(yù)重整工作，公司可提前啟動(dòng)債權(quán)申報(bào)與審核、資產(chǎn)狀況調(diào)查、審計(jì)與評(píng)估、主要債權(quán)人溝通等基礎(chǔ)工作，同時(shí)與債權(quán)人、意向投資人等充分協(xié)商，盡快制定可行性強(qiáng)的重整方案。

    盡管公司一再?gòu)?qiáng)調(diào)本次南京市中級(jí)人民法院只是同意公司啟動(dòng)預(yù)重整，不代表最終受理對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)重整的申請(qǐng)，也不代表公司正式進(jìn)入重整程序，公司的預(yù)重整消息還是點(diǎn)燃了市場(chǎng)各方對(duì)公司“重生”的些許希望。

    4月6日，公司預(yù)重整消息公布后首個(gè)交易日，ST宏圖股價(jià)迎來(lái)漲停。截至收盤(pán)，公司股票報(bào)收于1.91元/股，上漲4.95%。

    上市公司無(wú)力償債

    債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整

    作為曾經(jīng)專業(yè)的3C連鎖企業(yè)，宏圖高科（ST宏圖原股票簡(jiǎn)稱）旗下多業(yè)態(tài)店面曾覆蓋華北、華東、華南、西南、華中等地區(qū)的200多個(gè)城市，位居中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)第20位，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。2018年受控股股東三胞集團(tuán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，公司部分資產(chǎn)被凍結(jié)，進(jìn)而導(dǎo)致公司流動(dòng)資金緊張，陷入債券違約旋渦。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，公司2015年至2018年在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的4只債券于到期日終均未能按期兌付本金及利息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，違約債券規(guī)模超過(guò)20億元。

    記者查閱2022年3月底主承銷(xiāo)商中信銀行、招商銀行發(fā)布的公司多個(gè)票據(jù)未按期兌付后續(xù)進(jìn)展相關(guān)公告獲悉，債務(wù)違約尚未得到有效解決，主承銷(xiāo)商仍在督促發(fā)行人盡快制定并推進(jìn)償付方案，落實(shí)償付資金。

    2021年三季度數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月底公司負(fù)債合計(jì)96.33億元，資產(chǎn)為101.51億元，資產(chǎn)負(fù)債率約為94.89%，嚴(yán)重超過(guò)了警戒線，幾近資不抵債。

    眼見(jiàn)追償債務(wù)無(wú)望，同被債務(wù)違約煩惱的債權(quán)人南京溪石電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南京溪石”）另辟蹊徑，向法院提出了對(duì)ST宏圖進(jìn)行破產(chǎn)重整的申請(qǐng)。

    今年2月16日，ST宏圖對(duì)外披露公司收到《南京市中級(jí)人民法院通知書(shū)》，南京溪石因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，向南京市中級(jí)人民法院提出對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)重整。歷時(shí)一個(gè)半月時(shí)間，這一申請(qǐng)得到了法院的裁定。南京市中級(jí)人民法院同意公司啟動(dòng)預(yù)重整，并指定北京市中倫（南京）律師事務(wù)所與北京浩天律師事務(wù)所擔(dān)任公司預(yù)重整期間的聯(lián)合管理人，組織開(kāi)展預(yù)重整指導(dǎo)工作。

    記者致電ST宏圖，并向公司發(fā)送采訪提綱詢問(wèn)進(jìn)展，公司方面回復(fù)表示，“我們正在預(yù)重整工作基礎(chǔ)上開(kāi)展后續(xù)工作，也正加快整體工作進(jìn)度。目前重整事項(xiàng)獲得公司多數(shù)債權(quán)人支持。公司將在控股股東三胞集團(tuán)支持下，以重整方式，積極推進(jìn)資產(chǎn)處置、清償債務(wù)、回籠資金，以解決公司本部債務(wù)及解決公司其他下屬企業(yè)的絕大部分債務(wù)。未來(lái)?xiàng)l件成熟時(shí)不排除引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及新業(yè)務(wù)作為公司未來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，并進(jìn)一步明確公司的核心業(yè)務(wù)、進(jìn)一步提升公司盈利能力，更好地回報(bào)投資者。”

    預(yù)重整轉(zhuǎn)重整概率高

    公司有望甩脫債務(wù)包袱

    上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“預(yù)重整不是破產(chǎn)法里面的一個(gè)必要的程序。實(shí)踐中，由于多數(shù)企業(yè)債務(wù)關(guān)系不清晰，法院可以通過(guò)企業(yè)的預(yù)重整，借力市場(chǎng)化的手段準(zhǔn)確識(shí)別企業(yè)的重整價(jià)值，完成對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)債務(wù)情況的摸底。多數(shù)情況下，債權(quán)人、債務(wù)人會(huì)在預(yù)重整階段達(dá)成初步方案，隨后的司法程序中，法院可以重點(diǎn)審查該初步方案的合法性、公平性等問(wèn)題。”

    記者注意到，近年來(lái)，多地人民法院積極探索預(yù)重整實(shí)踐和相關(guān)機(jī)制規(guī)則。

    2021年4月，廣州市中級(jí)人民法院同意廣州浪奇?zhèn)鶛?quán)人的申請(qǐng)，對(duì)公司進(jìn)行預(yù)重整。同年9月，法院即裁定受理公司破產(chǎn)重整。2021年12月，廣州中院裁定確認(rèn)《廣州市浪奇實(shí)業(yè)股份有限公司重整計(jì)劃》執(zhí)行完畢并終結(jié)廣州浪奇破產(chǎn)重整程序，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到改善，重回良性發(fā)展軌道。

    此前A股上市公司中南文化也曾經(jīng)歷過(guò)預(yù)重整、重整，2021年3月，江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院裁定確認(rèn)中南文化重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，并終結(jié)公司重整程序?！吨卣?jì)劃》的執(zhí)行顯著改善了公司財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司2020年度期末凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響。

    ST宏圖披露的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，流動(dòng)性危機(jī)仍未能有效緩解，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的3C零售板塊持續(xù)縮減規(guī)模，除工業(yè)制造業(yè)務(wù)板塊繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，藝術(shù)品拍賣(mài)業(yè)務(wù)板塊逐步企穩(wěn)回升，其他業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到較大影響，公司預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2.87億元至3.88億元。而在此前，公司已經(jīng)連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損，虧損額均超過(guò)20億元。

    “如果公司能順利地完成預(yù)重整，進(jìn)入重整階段，公司還是有希望甩脫債務(wù)包袱的。重整成功其實(shí)等于說(shuō)是債權(quán)人放棄了一部分的債權(quán)，以換取公司的‘重生’。當(dāng)然，還是要看具體的重整方案是否合理，對(duì)于不合理的重整方案，債權(quán)人還是可以通過(guò)投票進(jìn)行否決的。”王智斌告訴記者。

    預(yù)重整后，債權(quán)人向法院提出的對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)重整的申請(qǐng)能否順利獲得受理，本報(bào)將對(duì)此跟蹤報(bào)道。

（編輯 喬川川）