年內(nèi)逾200家A股公司披露董責(zé)險(xiǎn)購(gòu)買計(jì)劃 民營(yíng)企業(yè)投保數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)

    本報(bào)記者 吳文婧 見(jiàn)習(xí)記者 馮思婕

    自新證券法實(shí)施以來(lái)，又受康美藥業(yè)等案例影響，A股上市公司董監(jiān)高人員履職風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度增強(qiáng)，董責(zé)險(xiǎn)持續(xù)大熱。

    6月17日，華策影視公告稱，擬為公司及全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員投保責(zé)任險(xiǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)上交所、深交所及北交所官網(wǎng)公告統(tǒng)計(jì)，截至6月17日，2022年以來(lái)已有217家A股上市公司發(fā)布購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃，其中深市上市公司131家，滬市上市公司86家。2022年以來(lái)，僅半年不到的時(shí)間，披露購(gòu)買計(jì)劃的上市公司數(shù)量就將趕超去年全年，為248家，越來(lái)越多的上市公司將購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)提上了議程。

    民營(yíng)企業(yè)投保數(shù)量開(kāi)始激增

    對(duì)于購(gòu)買這一險(xiǎn)種的理由，多家上市公司表示，此舉有利于完善公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系，保障公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員合法權(quán)益，促進(jìn)公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員充分行使權(quán)利、履行職責(zé)。

    中國(guó)CFO百人論壇理事、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師鄧之東向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“監(jiān)管部門對(duì)上市公司及董監(jiān)高監(jiān)管力度持續(xù)加強(qiáng)，對(duì)上市公司治理和信息披露提出了更高要求，加大了上市公司違規(guī)處罰和投資者保護(hù)力度，投資者維權(quán)意識(shí)及方式也日益提高，上市公司及其董監(jiān)高在經(jīng)營(yíng)管理中將承擔(dān)更大的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)也持續(xù)上升，投保董責(zé)險(xiǎn)因此成為上市公司管理層規(guī)避履職風(fēng)險(xiǎn)的熱門選擇。”

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，2019年投保董責(zé)險(xiǎn)的還主要是國(guó)有企業(yè)或少數(shù)行業(yè)頭部企業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)投保的數(shù)量自2021年開(kāi)始激增，今年以來(lái)，計(jì)劃購(gòu)買該險(xiǎn)種的公司多數(shù)集中在民營(yíng)企業(yè)，民企對(duì)于自身風(fēng)控水平的關(guān)注度不斷提升。

    此外，根據(jù)今年披露購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃的上市公司公告統(tǒng)計(jì)，上市公司投保的保額和保費(fèi)支出差距較大，投保的保額基本集中在3000萬(wàn)元-1億元，保費(fèi)支出預(yù)算范圍則主要在15萬(wàn)元-70萬(wàn)元。也有公司投保金額較低，如華策影視，保額為不超過(guò)800萬(wàn)元/年，保費(fèi)僅8萬(wàn)元。

    某知名保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，自去年年底以來(lái)，咨詢董責(zé)險(xiǎn)的客戶數(shù)量明顯增多：“目前針對(duì)A股的董責(zé)險(xiǎn)意向報(bào)價(jià)的費(fèi)率在0.7%-2%，具體視不同公司的風(fēng)險(xiǎn)情況而定，保險(xiǎn)公司評(píng)估后給出一個(gè)報(bào)價(jià)，再進(jìn)一步協(xié)商決定。同一家企業(yè)在不同年度的保單費(fèi)率可能不同，同行業(yè)中規(guī)模相近的企業(yè)在同一時(shí)期的費(fèi)率也可能不同，另外，費(fèi)率水平還將因?yàn)槭袌?chǎng)需求和監(jiān)管環(huán)境有繼續(xù)增長(zhǎng)的可能。”

    促進(jìn)公司治理提升

    面對(duì)監(jiān)管部門對(duì)證券違法犯罪“零容忍”，在新證券法的規(guī)范下，董監(jiān)高人員可能面臨巨額的賠償責(zé)任，從而加劇了其責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，新證券法還引入特別代表人訴訟制度，投資者追責(zé)的可能性更高。

    “康美藥業(yè)事件是國(guó)內(nèi)的判例，進(jìn)一步暴露了國(guó)內(nèi)上市公司董監(jiān)高所面臨的巨額責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)引發(fā)相關(guān)董事投保董事責(zé)任保險(xiǎn)以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。董責(zé)險(xiǎn)就是如此，其主要功能是分散公司董監(jiān)高人員因以公司職務(wù)行事時(shí)的履職不當(dāng)而遭受的監(jiān)管執(zhí)法或者民事訴訟的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。”北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院教師楊澤云提到。

    楊澤云告訴記者：“董責(zé)險(xiǎn)誕生之初就有對(duì)其可能誘發(fā)董高監(jiān)的道德風(fēng)險(xiǎn)、降低其在日常工作中的責(zé)任心和注意程度的擔(dān)憂。保險(xiǎn)公司可能通過(guò)免賠額、免賠率、差別費(fèi)率等方法和手段來(lái)在一定程度上緩解道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，這一手段也能幫助保險(xiǎn)公司降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”

    事實(shí)上，除了為投保人分散和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)外，董責(zé)險(xiǎn)更重要的意義就在于促進(jìn)企業(yè)治理水平的長(zhǎng)遠(yuǎn)提升。

    前述保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者提供了一份向A股上市公司的意向報(bào)價(jià)方案，在責(zé)任保險(xiǎn)條款的“投保人、被保險(xiǎn)公司、被保險(xiǎn)個(gè)人義務(wù)”一章中有：“被保險(xiǎn)公司、被保險(xiǎn)個(gè)人未履行上述義務(wù)的，因保險(xiǎn)標(biāo)的危險(xiǎn)程度顯著增加而發(fā)生的保險(xiǎn)事故，保險(xiǎn)人不承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金的責(zé)任。”

    且其中有一條義務(wù)強(qiáng)調(diào)：“訂立保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)人就保險(xiǎn)標(biāo)的或者被保險(xiǎn)公司、被保險(xiǎn)個(gè)人的有關(guān)情況提出詢問(wèn)的，投保人應(yīng)當(dāng)如實(shí)告知。投保人故意或者因重大過(guò)失未履行前款規(guī)定的如實(shí)告知義務(wù)，保險(xiǎn)人有權(quán)解除保險(xiǎn)合同。”

    “董責(zé)險(xiǎn)不應(yīng)被惡意利用，成為上市公司和董監(jiān)高的‘護(hù)身符’‘擋箭牌’，降低違規(guī)成本，”鄧之東建議稱，“要加快完善董責(zé)險(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品監(jiān)管制度，對(duì)現(xiàn)有董責(zé)險(xiǎn)相關(guān)制度進(jìn)行一些優(yōu)化和改革，制定出有針對(duì)性、適合我國(guó)國(guó)情的董責(zé)險(xiǎn)監(jiān)管方案，促進(jìn)董責(zé)險(xiǎn)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

    楊澤云表示：“在一個(gè)完善、發(fā)達(dá)的董監(jiān)高市場(chǎng)，同時(shí)會(huì)存在著科學(xué)的董監(jiān)高評(píng)價(jià)體系，使其明確地認(rèn)識(shí)到自身價(jià)值的再評(píng)估過(guò)程，并以此激勵(lì)其認(rèn)真負(fù)責(zé)地履行其職責(zé)，從而從根本上減少或降低其責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。”

（編輯 喬川川）