愛馳汽車欲“反向借殼”赴美上市 8輪融資后上市進(jìn)程加速

    本報記者 龔夢澤

    作為國內(nèi)造車新勢力“先發(fā)后至”的典型代表，自被曝出計(jì)劃反向借殼華夏博雅（北京）教育科技有限公司（以下簡稱華夏博雅）赴美上市后，愛馳汽車對此始終未有正面回應(yīng)。

    不久前，華夏博雅發(fā)布公告稱，該公司已與愛馳汽車的運(yùn)營公司Aiways Holdings Limited達(dá)成不具約束力的合作意向，收購愛馳汽車所有發(fā)行在外的股權(quán)。根據(jù)意向書條款，愛馳汽車估值總金額范圍為50億美元至60億美元，收購?fù)瓿珊?，愛馳汽車所有股權(quán)將被轉(zhuǎn)換為上市公司的普通股。

    9月26日，愛馳汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市相關(guān)事宜不方便置評。但是，“近期會有一系列好消息向外界透露，比如新車U6上市，積極布局東南亞市場等等，敬請期待。”

    反向借殼凸顯融資緊迫性

    事實(shí)上，為簡化流程加快上市節(jié)奏，通過借殼上市的車企早有先例。不過，像愛馳汽車一樣，被收購后可能通過獲得殼公司足夠控股數(shù)量的股票，從而控制合并后殼公司的上市方法，或成為汽車行業(yè)首例。

    據(jù)記者了解，與還未實(shí)現(xiàn)上市的造車新勢力一樣，愛馳汽車此前也在尋找常規(guī)的上市途徑。2021年6月份，愛馳汽車曾被曝計(jì)劃登陸科創(chuàng)板。嘗試無果后，同年8月份，愛馳汽車尋求赴美IPO的消息不斷流出。

    資料顯示，愛馳汽車成立于2017年2月份，由曾在奔馳、奧迪、沃爾沃擔(dān)任高管的付強(qiáng)創(chuàng)立。公司位于江西上饒的工廠年產(chǎn)能為15萬輛，在上海設(shè)立有研發(fā)中心和設(shè)計(jì)中心，并在江蘇常熟和歐洲設(shè)有電池組工廠。

    作為較早一批實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的造車新勢力之一，愛馳汽車經(jīng)營狀態(tài)始終不溫不火，難見起色。這也使得盡管同為蔚來汽車和小鵬汽車的“同期生”，但公司在品牌口碑產(chǎn)品銷量方面與前者相去甚遠(yuǎn)，鮮有存在感。

    數(shù)據(jù)顯示，愛馳汽車自2019年12月20日首款量產(chǎn)車——愛馳U5上市以來，銷量表現(xiàn)慘淡。其在2020年的全年銷量僅為2600輛；2021年的全年銷量為3011輛。2022年1月份-6月份，其銷量僅為1426輛。

    如此銷售業(yè)績自然無法支撐一家車企的正常運(yùn)營和開支。基于此，自愛馳汽車創(chuàng)辦以來，資金壓力始終常懸頭頂。《證券日報》記者據(jù)天眼查App顯示，愛馳汽車自創(chuàng)辦以來先后經(jīng)歷了8輪融資。最近一輪即2022年1月份C輪數(shù)億美元的融資，來自陳炫霖及其所擁有的東柏集團(tuán)。

    值得一提的是，陳炫霖已經(jīng)多次參與愛馳汽車融資。而愛馳汽車的管理團(tuán)隊(duì)也在最新一輪融資時進(jìn)行了調(diào)整。據(jù)愛馳汽車官網(wǎng)信息顯示，原董事長兼創(chuàng)始人付強(qiáng)任總裁職位，由投資人陳炫霖接任董事長一職，公司CEO也變更為張洋。

    對于上述高層人事變動，付強(qiáng)表示：“陳炫霖具有多年汽車投資和運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，新團(tuán)隊(duì)的到來，將為愛馳賦能新的發(fā)展動力和商業(yè)前景，有效提升公司市場渠道、資本運(yùn)營、用戶體驗(yàn)和數(shù)字化發(fā)展等能力。”

    專家稱差異化打法或是無奈

    或是受困于國內(nèi)難以打開市場，近年來，愛馳汽車的主要精力投放在了海外市場。在其官網(wǎng)發(fā)布的企業(yè)動態(tài)信息也大多都與海外市場有關(guān)。公司在其官網(wǎng)曾訂下“2021年出口10000輛的目標(biāo)”，并“立志以10倍增速推動品牌由中國新能源汽車全球化先行者向引領(lǐng)者地位邁進(jìn)”。

    然而，現(xiàn)實(shí)的情況是，在國內(nèi)已實(shí)現(xiàn)原始積累和規(guī)模效應(yīng)的第一陣營新勢力們，對海外市場仍然樂觀中謹(jǐn)慎。小鵬汽車2020年12月份首次向歐洲出口小鵬G3，布局海外市場；2021年5月份，蔚來以挪威為錨進(jìn)軍歐洲市場。記者注意到，完成“人事?lián)Q血”的愛馳汽車依然延續(xù)頹勢。在新能源車市此消彼長態(tài)勢下，使得愛馳汽車的生存空間愈發(fā)趨窄。

    作為愛馳汽車赴美上市的另一方主角，華夏博雅總部位于北京，主營業(yè)務(wù)包括提供中外合作辦學(xué)項(xiàng)目服務(wù)；海外留學(xué)咨詢服務(wù)；為中國高校提供技術(shù)咨詢服務(wù)，完善校園信息和數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，打造“智慧校園”等。

    需要指出的是，教培行業(yè)和相關(guān)中概股在去年普遍遭遇寒潮。財報顯示，2021年度，華夏博雅實(shí)現(xiàn)營收390.95萬美元，同比減少22.2%。2021財年，華夏博雅也由盈轉(zhuǎn)虧，全年凈虧損125萬美元，較2020財年121萬美元的凈利潤減少了203.4%。

    “相比通過把資產(chǎn)注入市值較低上市公司使母公司借殼上市，愛馳汽車甘當(dāng)被收購方的做法，凸顯出公司的發(fā)展困境。”中國乘用車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事張秀陽認(rèn)為，愛馳汽車急需一級市場之外的融資渠道，但僅憑現(xiàn)有產(chǎn)品已很難實(shí)現(xiàn)有效突圍。“決定選擇遠(yuǎn)赴海外、燃料電池方案和反向借殼的差異化路線，更多是為了避戰(zhàn)且兼具故事性，合乎其現(xiàn)在的處境。”

（編輯 白寶玉）