愛(ài)馳汽車(chē)欲“反向借殼”赴美上市 8輪融資后上市進(jìn)程加速

    本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤

    作為國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力“先發(fā)后至”的典型代表，自被曝出計(jì)劃反向借殼華夏博雅（北京）教育科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華夏博雅）赴美上市后，愛(ài)馳汽車(chē)對(duì)此始終未有正面回應(yīng)。

    不久前，華夏博雅發(fā)布公告稱(chēng)，該公司已與愛(ài)馳汽車(chē)的運(yùn)營(yíng)公司Aiways Holdings Limited達(dá)成不具約束力的合作意向，收購(gòu)愛(ài)馳汽車(chē)所有發(fā)行在外的股權(quán)。根據(jù)意向書(shū)條款，愛(ài)馳汽車(chē)估值總金額范圍為50億美元至60億美元，收購(gòu)?fù)瓿珊?，?ài)馳汽車(chē)所有股權(quán)將被轉(zhuǎn)換為上市公司的普通股。

    9月26日，愛(ài)馳汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市相關(guān)事宜不方便置評(píng)。但是，“近期會(huì)有一系列好消息向外界透露，比如新車(chē)U6上市，積極布局東南亞市場(chǎng)等等，敬請(qǐng)期待。”

    反向借殼凸顯融資緊迫性

    事實(shí)上，為簡(jiǎn)化流程加快上市節(jié)奏，通過(guò)借殼上市的車(chē)企早有先例。不過(guò)，像愛(ài)馳汽車(chē)一樣，被收購(gòu)后可能通過(guò)獲得殼公司足夠控股數(shù)量的股票，從而控制合并后殼公司的上市方法，或成為汽車(chē)行業(yè)首例。

    據(jù)記者了解，與還未實(shí)現(xiàn)上市的造車(chē)新勢(shì)力一樣，愛(ài)馳汽車(chē)此前也在尋找常規(guī)的上市途徑。2021年6月份，愛(ài)馳汽車(chē)曾被曝計(jì)劃登陸科創(chuàng)板。嘗試無(wú)果后，同年8月份，愛(ài)馳汽車(chē)尋求赴美IPO的消息不斷流出。

    資料顯示，愛(ài)馳汽車(chē)成立于2017年2月份，由曾在奔馳、奧迪、沃爾沃擔(dān)任高管的付強(qiáng)創(chuàng)立。公司位于江西上饒的工廠(chǎng)年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛，在上海設(shè)立有研發(fā)中心和設(shè)計(jì)中心，并在江蘇常熟和歐洲設(shè)有電池組工廠(chǎng)。

    作為較早一批實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的造車(chē)新勢(shì)力之一，愛(ài)馳汽車(chē)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)始終不溫不火，難見(jiàn)起色。這也使得盡管同為蔚來(lái)汽車(chē)和小鵬汽車(chē)的“同期生”，但公司在品牌口碑產(chǎn)品銷(xiāo)量方面與前者相去甚遠(yuǎn)，鮮有存在感。

    數(shù)據(jù)顯示，愛(ài)馳汽車(chē)自2019年12月20日首款量產(chǎn)車(chē)——愛(ài)馳U5上市以來(lái)，銷(xiāo)量表現(xiàn)慘淡。其在2020年的全年銷(xiāo)量?jī)H為2600輛；2021年的全年銷(xiāo)量為3011輛。2022年1月份-6月份，其銷(xiāo)量?jī)H為1426輛。

    如此銷(xiāo)售業(yè)績(jī)自然無(wú)法支撐一家車(chē)企的正常運(yùn)營(yíng)和開(kāi)支?；诖?，自愛(ài)馳汽車(chē)創(chuàng)辦以來(lái)，資金壓力始終常懸頭頂?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)天眼查App顯示，愛(ài)馳汽車(chē)自創(chuàng)辦以來(lái)先后經(jīng)歷了8輪融資。最近一輪即2022年1月份C輪數(shù)億美元的融資，來(lái)自陳炫霖及其所擁有的東柏集團(tuán)。

    值得一提的是，陳炫霖已經(jīng)多次參與愛(ài)馳汽車(chē)融資。而愛(ài)馳汽車(chē)的管理團(tuán)隊(duì)也在最新一輪融資時(shí)進(jìn)行了調(diào)整。據(jù)愛(ài)馳汽車(chē)官網(wǎng)信息顯示，原董事長(zhǎng)兼創(chuàng)始人付強(qiáng)任總裁職位，由投資人陳炫霖接任董事長(zhǎng)一職，公司CEO也變更為張洋。

    對(duì)于上述高層人事變動(dòng)，付強(qiáng)表示：“陳炫霖具有多年汽車(chē)投資和運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，新團(tuán)隊(duì)的到來(lái)，將為愛(ài)馳賦能新的發(fā)展動(dòng)力和商業(yè)前景，有效提升公司市場(chǎng)渠道、資本運(yùn)營(yíng)、用戶(hù)體驗(yàn)和數(shù)字化發(fā)展等能力。”

    專(zhuān)家稱(chēng)差異化打法或是無(wú)奈

    或是受困于國(guó)內(nèi)難以打開(kāi)市場(chǎng)，近年來(lái)，愛(ài)馳汽車(chē)的主要精力投放在了海外市場(chǎng)。在其官網(wǎng)發(fā)布的企業(yè)動(dòng)態(tài)信息也大多都與海外市場(chǎng)有關(guān)。公司在其官網(wǎng)曾訂下“2021年出口10000輛的目標(biāo)”，并“立志以10倍增速推動(dòng)品牌由中國(guó)新能源汽車(chē)全球化先行者向引領(lǐng)者地位邁進(jìn)”。

    然而，現(xiàn)實(shí)的情況是，在國(guó)內(nèi)已實(shí)現(xiàn)原始積累和規(guī)模效應(yīng)的第一陣營(yíng)新勢(shì)力們，對(duì)海外市場(chǎng)仍然樂(lè)觀(guān)中謹(jǐn)慎。小鵬汽車(chē)2020年12月份首次向歐洲出口小鵬G3，布局海外市場(chǎng)；2021年5月份，蔚來(lái)以挪威為錨進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)。記者注意到，完成“人事?lián)Q血”的愛(ài)馳汽車(chē)依然延續(xù)頹勢(shì)。在新能源車(chē)市此消彼長(zhǎng)態(tài)勢(shì)下，使得愛(ài)馳汽車(chē)的生存空間愈發(fā)趨窄。

    作為愛(ài)馳汽車(chē)赴美上市的另一方主角，華夏博雅總部位于北京，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括提供中外合作辦學(xué)項(xiàng)目服務(wù)；海外留學(xué)咨詢(xún)服務(wù)；為中國(guó)高校提供技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)，完善校園信息和數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，打造“智慧校園”等。

    需要指出的是，教培行業(yè)和相關(guān)中概股在去年普遍遭遇寒潮。財(cái)報(bào)顯示，2021年度，華夏博雅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收390.95萬(wàn)美元，同比減少22.2%。2021財(cái)年，華夏博雅也由盈轉(zhuǎn)虧，全年凈虧損125萬(wàn)美元，較2020財(cái)年121萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)減少了203.4%。

    “相比通過(guò)把資產(chǎn)注入市值較低上市公司使母公司借殼上市，愛(ài)馳汽車(chē)甘當(dāng)被收購(gòu)方的做法，凸顯出公司的發(fā)展困境。”中國(guó)乘用車(chē)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事張秀陽(yáng)認(rèn)為，愛(ài)馳汽車(chē)急需一級(jí)市場(chǎng)之外的融資渠道，但僅憑現(xiàn)有產(chǎn)品已很難實(shí)現(xiàn)有效突圍。“決定選擇遠(yuǎn)赴海外、燃料電池方案和反向借殼的差異化路線(xiàn)，更多是為了避戰(zhàn)且兼具故事性，合乎其現(xiàn)在的處境。”

（編輯 白寶玉）