華發(fā)股份馳援融創(chuàng)中國 35.8億元接盤深圳冰雪文旅城

    本報記者 李昱丞

    當慣了“白衣騎士”的融創(chuàng)中國，這一次迎來了自己的“白衣騎士”。馳援方不是此前傳聞的萬科和深圳地鐵，而是珠海國資旗下的華發(fā)股份。

    1月4日，華發(fā)股份公告稱，全資子公司珠海華發(fā)擬收購融創(chuàng)中國子公司深圳融創(chuàng)文旅持有的深圳融華置地投資有限公司（以下簡稱“融華置地”）51%股權(quán)，股權(quán)收購價款為35.7億元。同時珠海華發(fā)擬以1190.24萬元收購深圳融創(chuàng)文旅對融華置地的債權(quán)及利息，股權(quán)、債權(quán)收購總代價合計約為35.82億元。

    收購?fù)瓿珊螅楹ＨA發(fā)將持有融華置地100%股權(quán)，由融華置地操盤的深圳冰雪文旅城將就此易主。

    對此，IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示，華發(fā)股份以較低的價格獲得了融華置地的優(yōu)質(zhì)項目，可以增加華發(fā)股份的土地儲備，提升其可持續(xù)發(fā)展能力的同時降低投資風險。對于融創(chuàng)中國而言，有利于推動自身流動性的恢復(fù)，促進融華置地旗下項目的復(fù)工續(xù)建和減少對項目的后續(xù)投入壓力。

    華發(fā)股份近36億元接手

    提供借款推進項目開發(fā)建設(shè)

    公開資料顯示，融華置地是華發(fā)股份和融創(chuàng)中國設(shè)立的項目公司，用于開發(fā)深圳市寶安區(qū)沙井街道A301-0575地塊（下稱“沙井地塊”），此前分別由珠海華發(fā)、深圳融創(chuàng)文旅持有49%、51%股權(quán)。

    早在2020年11月23日，融創(chuàng)華發(fā)聯(lián)合體以底價127.1億元競得沙井地塊。該地塊土地用途為商住用地，土地面積43.68萬平方米，建筑面積131.07萬平方米，地塊所建項目被命名為融創(chuàng)華發(fā)·深圳冰雪文旅城，旨在打造成集室內(nèi)雪世界、冰雪主題酒店、冰雪主題商街等設(shè)施于一體的文旅項目，項目總投資達182.9億元。

    2021年，深圳市寶安區(qū)發(fā)展和改革局印發(fā)《寶安區(qū)2021年重大項目計劃》，提出2021年寶安區(qū)重大項目建設(shè)153項，融創(chuàng)華發(fā)·深圳冰雪文旅城入列。這一被寄予厚望的項目因融創(chuàng)中國出現(xiàn)流動性危機而蒙上一層陰影，市場一度有消息傳出稱萬科、深圳地鐵參與洽購深圳冰雪文旅城。從結(jié)果來看，融創(chuàng)中國最終選擇了自己的合作方華發(fā)股份。

    根據(jù)公告，華發(fā)股份將以現(xiàn)金方式進行收購，股權(quán)、債權(quán)收購總對價達約35.82億元，收購?fù)瓿珊?，珠海華發(fā)將持有融華置地100%股權(quán)，融華置地將納入華發(fā)股份合并報表范圍。另外，珠海華發(fā)將向融華置地提供股東借款63.55億元以足額繳納剩余地價款。

    華發(fā)股份稱，收購是公司基于項目良好的發(fā)展前景，同時為確保項目開發(fā)建設(shè)能夠順利推進而進行的戰(zhàn)略決策。

    對于融創(chuàng)中國而言，出售項目股權(quán)則有利于“回血”緩解債務(wù)壓力。融創(chuàng)中國在公告中表示，出售事項所得款項凈額將主要用于償還集團當時為獲取目標項目而獲得的融資（本息合計約20.94億元），并解除公司目前就該融資而提供的擔保，從而也降低集團整體負債規(guī)模、減少債務(wù)壓力。

    融創(chuàng)中國保留回購權(quán)

    不排除未來回歸

    值得一提的是，這一收購事項帶有一定融資意味。和處理上海董家渡項目類似，融創(chuàng)中國保留了回購權(quán)。根據(jù)公告，2025年11月23日前，深圳融創(chuàng)文旅有權(quán)回購融華置地股權(quán)及債權(quán)，回購對價包括股權(quán)收購價款、債權(quán)轉(zhuǎn)讓價款以及珠海華發(fā)實際支付資金、專項借款、新增投入資金的51%對應(yīng)的資金占用費。

    除此以外，深圳冰雪文旅城有權(quán)繼續(xù)使用融創(chuàng)品牌。深圳融創(chuàng)文旅及珠海華發(fā)或雙方指定關(guān)聯(lián)方將按照同股同權(quán)原則共同設(shè)立合資代建公司，負責沙井地塊（不含學(xué)校、人才房地塊）的代建及營銷管理，及設(shè)立合資運營公司，負責沙井地塊上的冰雪項目及酒店項目的運營管理服務(wù)。

    中信建投研報認為，融創(chuàng)中國由于現(xiàn)金流問題暫時退出項目，由華發(fā)股份承接并注資推動項目開發(fā)，但雙方繼續(xù)開展輕資產(chǎn)代建及管理方面的合作，融創(chuàng)中國不排除在未來現(xiàn)金流狀況改善后再次回歸。

    “融創(chuàng)中國借助華發(fā)股份的資金背景，可以繼續(xù)推進文旅項目。”中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長陳晟在接受《證券日報》記者采訪時認為，如果融創(chuàng)中國資金面問題能夠解決，可以進行回購繼續(xù)運營項目，對于華發(fā)股份和融創(chuàng)中國而言均多了一種選擇，也給項目收購提供相應(yīng)的保障。

    柏文喜表示，這一回購安排在階段性解決融創(chuàng)中國流動性需求的同時，保留融創(chuàng)中國在自身流動性風險緩解之后對深圳冰雪文旅城資產(chǎn)包的控制權(quán)和并表權(quán)，也降低了華發(fā)股份并購這一資產(chǎn)包的風險。

    近期房企股權(quán)融資的放開或許也是華發(fā)股份接手深圳冰雪文旅城的底氣所在。2022年12月6日，華發(fā)股份發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬發(fā)行不超過6.35億股股票，擬募集資金不超60億元，用于“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目以及補充流動資金。

    陳晟認為，2022年華發(fā)股份在房地產(chǎn)市場表現(xiàn)不錯，在土地獲取方面也比較活躍，接盤融創(chuàng)中國的文旅項目對其業(yè)務(wù)體系的增長也有幫助。

（編輯 袁元）