2022年下游需求高速增長 汽車零部件板塊10家上市公司預喜

    本報記者 李正

    新能源汽車作為近兩年的熱門行業(yè)，其產業(yè)鏈上下游企業(yè)的經營業(yè)績也是大放異彩。Choice數據顯示，截至1月16日記者截稿，A股市場已有13家汽車零部件板塊上市公司發(fā)布了業(yè)績預告，其中10家預喜。

    止于至善投資總經理何理在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著我國新能源汽車產業(yè)的發(fā)展，整車供應體系由封閉走向開放，同時，電動化和智能化加速，使得相對應的零部件單車價值量有了很大提高。從量和價的角度來看，汽車零部件供應商的成長邏輯非常通順，業(yè)績普遍超預期，預計這一趨勢還會繼續(xù)延續(xù)。

    報告期內下游需求大幅釋放

    1月15日晚間，銀輪股份發(fā)布2022年業(yè)績預告顯示，預計報告期內實現(xiàn)歸母凈利潤3.6億元—3.9億元，同比增長63.36%—76.97%；預計實現(xiàn)基本每股收益0.45元/股—0.49元/股，上年同期為0.28元/股。公司表示，報告期內新能源汽車熱管理業(yè)務保持高速增長，規(guī)模效應持續(xù)釋放，同時，公司外銷業(yè)務實現(xiàn)較好增長，國內市場不斷提升市場份額，整體表現(xiàn)跑贏行業(yè)水平。

    汽車內飾功能件供應商拓普集團也在近日披露的業(yè)績預告中表示，預計報告期內實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.5億元—18.5億元，同比增長72.03%—81.86%。公司稱，公司報告期內凈利潤持續(xù)高速增長系下游新能源汽車滲透率快速提高所致，預計后續(xù)將保持快速增加趨勢。

    東高科技高級投資顧問揭沖在接受《證券日報》記者采訪時表示，汽車零部件供應商2022年業(yè)績預喜的主要原因，在于國內外下游需求的快速釋放。

    揭沖介紹，在一系列促消費、穩(wěn)增長宏觀政策驅動下，新能源汽車產銷量快速增長，總體呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季重現(xiàn)”的態(tài)勢，帶動了行業(yè)整體經營業(yè)績的企穩(wěn)回升，產業(yè)鏈上下游持續(xù)受益。另一方面，除了國內市場增量加持，全球新能源汽車同樣供需兩旺。加之傳統(tǒng)車企向新能源車轉型的力度很大，由于海外傳統(tǒng)汽車品牌在新能源汽車轉軌上普遍慢于中國企業(yè)，這給國內汽車零配件供應商也帶來了很大的機會。

    公安部數據顯示，截至2022年底，全國新能源汽車保有量為1310萬輛，扣除報廢注銷量，比2021年增加526萬輛，同比增長67.13%。其中，純電動汽車保有量1045萬輛，占新能源汽車總量的79.78%。2022年全國新注冊登記新能源汽車535萬輛，占新注冊登記汽車總量的23.05%，與上年相比增加240萬輛，增長81.48%。

    “從目前整個新能源汽車產業(yè)鏈的增長情況來看，預計2023年汽車零部件行業(yè)的成長空間依然很大。例如汽車三電系統(tǒng)、熱管理、碳化硅、玻璃、底盤輕量化等領域。同時，高壓化平臺、天幕玻璃、一體化壓鑄等技術將會逐漸滲透。從技術升級的角度來看，上述領域在單車價值量上還有很大的提升空間。”何理說。

    揭沖認為，相比其他領域，空懸系統(tǒng)、線控底盤、智能座艙這三個細分領域未來的市場空間更大。

    多家上市公司看好2023年行業(yè)增速

    從13家汽車零部件板塊上市公司的業(yè)績預告情況來看，預計報告期內實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長上限超過100%的有3家；預計同比增長上限在50%-100%的有7家；預計同比下滑的有3家。

    雖然上述預喜的10家上市公司當中，主營業(yè)務涵蓋了傳感器、變速器、內飾功能、熱交換器、齒輪等眾多細分賽道，但有多家公司在預告中明確提出，繼續(xù)看好2023年市場下游需求增長前景，并將持續(xù)深耕。

    乘用車齒輪供應商雙環(huán)傳動表示，2023年，公司將繼續(xù)倍數提升在新能源汽車齒輪方面的學習曲線，加強與全球頭部企業(yè)的業(yè)務合作，進一步提升在新能源汽車領域的市場占有率。

    此外，百達精工在回復投資者問詢時也表示，目前公司已成功布局投資建設新能源汽車驅動電機軸、新能源汽車空調壓縮機動、靜盤等汽車輕量化產品生產線，未來公司將重點發(fā)展新能源汽車零部件業(yè)務，根據市場需求拉動，公司產能將進一步提升。

    光大證券表示，近期車企陸續(xù)降價+政策預期升溫，帶動市場對2023年新能源車銷量表現(xiàn)的信心有所回暖，維持2023年國內新能源乘用車（零售+出口，批發(fā)口徑）900萬輛的銷量預測。

    值得一提的是，隨著多個上市公司業(yè)績預喜的消息浮出水面，A股市場汽車零部件板塊的估值也得到了一定提升。截至1月16日收盤，板塊指數報3826.04點，年內已累計上漲7.31%。

    何理表示，經過調整，目前汽車零部件板塊估值處于相對合理的區(qū)間。更加看好已經占據行業(yè)領導地位，并且受益電動化、智能化，能夠不斷提升自己的單車配套價值量與增加主機廠配套數量的優(yōu)質供應商，特別是汽車玻璃細分領域的投資機會。

    揭沖認為，智能化核心主線，看好線控底盤+域控制器+聲學+光學的加速滲透優(yōu)選，主要涉及智能駕駛和智能座艙；輕量化高景氣，電動化加速輕量化發(fā)展，疊加一體化壓鑄產業(yè)變革；下游客戶維度方面，特斯拉、比亞迪等銷量加速增長驅動產業(yè)鏈公司的業(yè)績增長曲線變得更為陡峭，造車新勢力引領新的產業(yè)趨勢也會給予關鍵部件配套機會。

    排排網財富公募產品運營經理徐圣雄向《證券日報》記者表示，新能源汽車行業(yè)正朝著智能化、網聯(lián)化方向快速發(fā)展，對汽車零部件需求增加，尤其是智能化零部件滲透率未來會不斷提升，這一細分領域擁有非常大的成長空間。

（編輯 白寶玉）