金山云發(fā)展量質(zhì)兼?zhèn)?客群拓展進(jìn)入良性循環(huán)

    本報訊 日前，互聯(lián)網(wǎng)頭部云服務(wù)商之一的金山云（KC.US）發(fā)布Q2財報。數(shù)據(jù)顯示，二季度實(shí)現(xiàn)營收21.7億元，單季營收創(chuàng)歷史新高。除了業(yè)績高增長外，其營收結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)客戶群體持續(xù)多元化擴(kuò)增。

    作為金山云業(yè)務(wù)的基本盤，公有云業(yè)務(wù)二季度表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，業(yè)績方面，實(shí)現(xiàn)收入15.5億元，保持上市后連續(xù)第六個季度增長，單季度增長絕對值達(dá)1.6億元，為歷史最高水平。企業(yè)云業(yè)務(wù)保持三位數(shù)高速增長，在高增長的醫(yī)療、金融和公共服務(wù)領(lǐng)域，金山云已構(gòu)筑了穩(wěn)固的“鐵三角”模式，動能強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，Q2實(shí)現(xiàn)收入6.2億元，同比增長153%。

    穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)頭部客戶群是金山云實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。除了積極穩(wěn)健的營收貢獻(xiàn)保障，頭部客戶的示范效應(yīng)大，有利于公司持續(xù)獲客，形成“滾雪球”效應(yīng)，推動公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。受益于此，金山云單一頭部客戶營收貢獻(xiàn)絕對值增長的同時，占比持續(xù)下降，由此助推公司業(yè)績增長進(jìn)入良性循環(huán)圈。

    以小米集團(tuán)為例，作為金山云的頭部大客戶之一，隨著小米業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，其對金山云營收貢獻(xiàn)的絕對值增長，占比保持健康穩(wěn)定，已由2017年的25%降至2020年的10%左右。與此類似，字節(jié)跳動在金山云上市初期整體營收占比接近1/3，至去年年底，已降至28%左右，且呈現(xiàn)占比持續(xù)下降的趨勢。另外，據(jù)悉，金山云已與字節(jié)跳動旗下火山引擎簽署合作伙伴框架協(xié)議，雙方將在PaaS、SaaS、IaaS層共同探索新的業(yè)務(wù)融合。

    在此基礎(chǔ)上，受當(dāng)前反壟斷監(jiān)管和多云部暑市場趨勢的推動，金山云作為中立純云服務(wù)商或?qū)⒂瓉硇乱惠啺l(fā)展機(jī)遇。

    一方面，作為中立云服務(wù)商，金山云與客戶不存在潛在競爭，而是將資源集中投入到產(chǎn)品與解決方案的研發(fā)，技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢更明顯，整體競爭優(yōu)勢較突出，使其能提升客戶粘性的同時，持續(xù)獲取新客信賴。除了在初期戰(zhàn)略布局游戲云與視頻云建立壁壘優(yōu)勢外，金山云的服務(wù)已覆蓋音視頻、電商、泛互聯(lián)網(wǎng)，以及醫(yī)療、金融、公共服務(wù)等領(lǐng)域。

    另一方面，基于運(yùn)營成本和業(yè)務(wù)可靠性方面的考量，企業(yè)日趨傾向于選擇“多云部署”。以字節(jié)跳動為例，阿里云、金山云、UCloud都是其云服務(wù)商，這不僅是基于運(yùn)營成本的考量，更是基于業(yè)務(wù)可靠性的考量。因此，頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)即使有能力自建內(nèi)部云，對外部云服務(wù)仍是長期剛需。

    當(dāng)前，由于持續(xù)釋放的政策監(jiān)管壓力，整個互聯(lián)網(wǎng)板塊的市場情緒處于空前低落期。短期內(nèi)，金山云股價也受互聯(lián)網(wǎng)板塊估值回調(diào)影響。實(shí)際上，對于專注TOB云服務(wù)的金山云而言，數(shù)據(jù)安全及合規(guī)風(fēng)控是其立身之本，整體受影響較小。且云服務(wù)行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)中，發(fā)展前景最明朗的領(lǐng)域之一，行業(yè)增長預(yù)期也處于快速上升期。長期來看，金山云作為國內(nèi)頭部云服務(wù)商，有望迎來新一輪發(fā)展周期。（李喬宇）

（編輯 李波）