中國中免上半年業(yè)績大增 免稅市場藍(lán)海顯現(xiàn)

    本報(bào)記者 向炎濤 見習(xí)記者 賀王娟

    8月27日，中國中免發(fā)布業(yè)績中報(bào)顯示，2021年上半年度實(shí)現(xiàn)上市公司股東凈利潤53.59億元，同比增長475.92%；營業(yè)收入355.25億元，同比增長83.98%。

    商務(wù)部研究院國際市場研究所副所長白明認(rèn)為，未來中國中免的增長空間，主要還是需要依靠海南離島免稅業(yè)務(wù)及當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)來拉動。

    消費(fèi)回流離島免稅持續(xù)釋放紅利

    此次業(yè)績大增，中國中免稱主要是因國內(nèi)疫情有效防控和離島免稅新政紅利，公司離島免稅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長。

    自2020年7月海南離島免稅新政實(shí)施以來，中國中免受益于離島免稅政策紅利持續(xù)拉動業(yè)績增長。根據(jù)?？诤ｊP(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自去年7月1日離島免稅新政實(shí)施至今年6月30日，海關(guān)監(jiān)管離島免稅購物金額468億元、同比增長226%；件數(shù)6072萬件、同比增長211%；購物旅客628萬人次、同比增長102%。

    受益于離島免稅紅利，中國中免聚焦免稅業(yè)務(wù)深耕海南，目前中國中免在海南省擁有5家離島免稅店、3家免稅體驗(yàn)店。還有正在建設(shè)更大規(guī)模的?？谑袊H免稅城項(xiàng)目，不斷擴(kuò)大公司在海南市場的免稅業(yè)務(wù)布局。

    中國人民大學(xué)助理教授王鵬對《證券日報(bào)》記者表示：“中國中免總業(yè)務(wù)占國內(nèi)免稅市場份額在九成左右，有數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，到2025年國內(nèi)免稅行業(yè)整體的營業(yè)額會到3500億元，到2030年可能會達(dá)到7000多億元，未來中國中免業(yè)績增長空間很大。”

    赴港上市拓展海外市場放大優(yōu)勢

    6月25日中國中免向港交所遞交上市申請，擬募資450億元資金赴港二次上市。據(jù)招股書顯示，中國中免此次上市，募資主要用于拓展海外渠道、鞏固國內(nèi)渠道、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、改善供應(yīng)鏈效率、升級信息技術(shù)系統(tǒng)等方面。

    據(jù)招股書披露，中國中免2020年銷售收入占全球旅游零售行業(yè)市場份額的22.6%，升至全球旅游零售額第一。截至報(bào)告期末，中國中免在全球范圍內(nèi)經(jīng)營了194間店鋪，包括中國29個(gè)省、直轄市和自治區(qū)經(jīng)營的188間店鋪（覆蓋超過90個(gè)城市），以及在香港、澳門和柬埔寨經(jīng)營的6家境外免稅店。全球范圍內(nèi)游擁有超過370個(gè)供貨商和近1000個(gè)品牌直采渠道。

    值得一提的是，在疫情之下中國中免實(shí)現(xiàn)了彎道超車。受新冠疫情影響，2020年DUfry、樂天和新羅免稅業(yè)三大巨頭銷售情況均表現(xiàn)不佳。

    安信證券認(rèn)為，隨著中國中免免稅規(guī)模躍居全球第一后，中國中免對于品牌商的議價(jià)能力會有所提升。其次對比另外三家免稅商，在目前全球新冠疫情還未完全恢復(fù)的情況下，近年內(nèi)，中免將繼續(xù)充分享受高端消費(fèi)回流紅利，提高競爭優(yōu)勢，持續(xù)保持全球領(lǐng)先優(yōu)勢。

    白明認(rèn)為，中國中免赴港上市，增加其海外布局發(fā)展戰(zhàn)略以及擴(kuò)充了資金來源，其次也有利于吸引投資者的注意，傳遞中國中免的旅游業(yè)的發(fā)展理念，助力中國中免躋身全球競爭市場。

    同時(shí)白明建議：“國際市場需要更高的服務(wù)質(zhì)量和管理水平，因此對于中國中免免稅業(yè)務(wù)的服務(wù)管理水平將會有更高的要求。其次在品牌渠道方面，可以培育出我們自己的品牌，推進(jìn)國內(nèi)品牌建設(shè)，或者是代理一些國外品牌，以此減輕品牌渠道壓力”。

    市內(nèi)免稅店藍(lán)海市場或成新的突破點(diǎn)

    據(jù)中國中免在招股書中預(yù)測，隨著市內(nèi)免稅政策的放寬，市內(nèi)免稅店進(jìn)一步發(fā)展將開創(chuàng)中國免稅和旅游零售市場的新時(shí)代。

    據(jù)了解，2020年3月13日國家發(fā)展改革委員會發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施意見》后，上海、廣東、深圳等省市政府也紛紛出臺政策推動市內(nèi)免稅店的發(fā)展建設(shè)。

    據(jù)德邦證券預(yù)測，市內(nèi)免稅的市場規(guī)模在政策放開后2-3年有望迅速放量，在中性成熟狀態(tài)下北京上海兩地市內(nèi)免稅規(guī)?；蚩蛇_(dá)1200億元。

    目前國內(nèi)持有市內(nèi)免稅牌照的公司有中國中免、中出服、中僑以及王府井。經(jīng)營的市內(nèi)免稅店共計(jì)15家，其中中出服擁有9家市內(nèi)免稅店，中橋擁有1家，中國中免有5家。

    “相較于離島免稅、口岸免稅購物模式更加方便快捷，市內(nèi)免稅涉及到出境提貨退稅、免稅價(jià)格力度、市內(nèi)免稅相關(guān)政策等多項(xiàng)具體操作，”王鵬對記者分析，“雖然國內(nèi)已有城市開始在探索市內(nèi)免稅店，但就目前整體市場來說，市內(nèi)免稅店還是一個(gè)藍(lán)海市場。”

    對于中國中免在市內(nèi)免稅的競爭力，王鵬認(rèn)為：“不同區(qū)域消費(fèi)人群結(jié)構(gòu)不一樣、消費(fèi)喜好也不一樣，差異化經(jīng)營一定是市內(nèi)免稅未來具體的發(fā)展方向，而中國中免具備品牌、資金和資源優(yōu)勢，未來可以繼續(xù)在市內(nèi)免稅店領(lǐng)域保證自己的霸主地位。”

    同時(shí)對于非頭部企業(yè)，王鵬表示：“這些企業(yè)能不能更好的跟當(dāng)?shù)氐倪@個(gè)情況相融合，打出具有本地特色的市內(nèi)免稅店，并非“高大全”“小而美”的跟當(dāng)?shù)氐奈穆孟嘟Y(jié)合的特色市內(nèi)免稅店，我認(rèn)為也是有非常好的發(fā)展可能。”

（編輯 上官夢露）