百世“瘦了” 極兔“肥了”

    用68億元買下2500萬的日單量，極兔值嗎？

    2020年初，百世集團(tuán)董事長(zhǎng)周韶寧在珠海給百世快遞的員工們召開了每年一度的全國(guó)網(wǎng)絡(luò)大會(huì)。在演講臺(tái)上，他身著紅藍(lán)拼色的百世文化衫，與現(xiàn)場(chǎng)出席的員工別無二異。

    “相信是萬能的開始，信心比黃金更重要，偉大是熬出來的。”發(fā)言末了，周韶寧右手握拳高呼，“百世必勝！”隨后，會(huì)場(chǎng)內(nèi)掌聲熱烈。

    但現(xiàn)實(shí)總是瞬息萬變。自2020年以來，百世快遞屢屢被爆出出售傳聞，百世集團(tuán)的回應(yīng)也從早前的“不實(shí)傳聞”變?yōu)?ldquo;不予置評(píng)”，口徑發(fā)生著微妙的變化。

    直到今年10月底，“炸雷引爆”，快遞行業(yè)驚呼一片——10月29日，百世集團(tuán)和J&T極兔速遞（下稱極兔）共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，百世集團(tuán)同意其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以約68億元人民幣（合11億美元）的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔。

    周韶寧最終沒有把百世快遞的光明未來，在自己手中“熬出來”。

    有意思的是，百世和極兔上一次同時(shí)在新聞中出現(xiàn)，是兩家因低價(jià)傾銷，被義烏郵政管理局處罰。也因此，當(dāng)極兔執(zhí)行總裁樊蘇洲稱這次收購(gòu)有助于“促進(jìn)行業(yè)的健康良性成長(zhǎng)”時(shí)，這只“瘋狂的兔子”去年通過“價(jià)格戰(zhàn)”把國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)攪得“天翻地覆”的場(chǎng)景，仍歷歷在目。

    百世“斷臂”

    當(dāng)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)正在把精力傾注于籌備“雙十一”時(shí)，周韶寧的百世集團(tuán)上了熱搜。詞條是，“極兔68億元收購(gòu)百世快遞國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)”。

    雖然從今年9月份開始，就曝出了“百世集團(tuán)考慮出售快遞子公司，估值或至多達(dá)10億美元”的消息，但當(dāng)時(shí)，百世集團(tuán)以“不予置評(píng)”迅速回應(yīng)。

    實(shí)際上，外界對(duì)于百世集團(tuán)出售快遞業(yè)務(wù)的決定并不意外。的確，自百世集團(tuán)赴美上市以來，其快遞業(yè)務(wù)一直被視作導(dǎo)致整體虧損的“包袱”。

    不過，即便甩掉“包袱”的這天真的到來，周韶寧肯定會(huì)難受。他在給員工的內(nèi)部公開信中坦言，“這是一個(gè)艱難的決定。”

    從2010年10月收購(gòu)匯通快遞并最終更名為百世快遞，不知不覺中，“百世”這個(gè)品牌在國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)縱橫了整整11年。

    在這11年里，中國(guó)的快遞行業(yè)經(jīng)歷草莽生長(zhǎng)、龍頭更迭的階段，如今正朝著綜合型物流服務(wù)商的角色轉(zhuǎn)型。這其間，“通達(dá)系”穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)電商快遞市場(chǎng)，二線快遞企業(yè)輪番淘汰，“后進(jìn)生”突破固有格局。

    直到極兔的出現(xiàn)。

    2019年，處在被淘汰邊緣的龍邦意外“獲救”——在東南亞已經(jīng)邁開雙腳的極兔才通過并購(gòu)，闖入了中國(guó)快遞業(yè)人的視野。

    此后，極兔的“野蠻生長(zhǎng)”讓“通達(dá)系”倍感壓力。中通快遞董事長(zhǎng)賴梅松曾在某次電話會(huì)上直言，“2020年四季度極兔的占比迅速提升，整個(gè)行業(yè)中每家的市場(chǎng)份額都被極兔瓜分了一部分。”

    在頭部快遞企業(yè)梯隊(duì)中，處于末端的百世集團(tuán)同樣難受。

    截至2021年6月，百世快遞雖然已能覆蓋全國(guó)20000+站點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)100%省市、98%區(qū)縣的覆蓋率。但持續(xù)的虧損，一直是最深的傷痛。

    自上市以來，百世集團(tuán)一直未擺脫虧損的陰影，2016年至2020年，累計(jì)虧損約53.69億元。這其中，在疫情沖擊下的2020年，百世集團(tuán)快遞業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額降至8.2%。

    因此，這次的“斷臂”行為，反倒讓不少投資者松了一口氣：在剝離部分虧損資產(chǎn)回籠現(xiàn)金的同時(shí)，百世集團(tuán)可以聚焦其他業(yè)務(wù)了。

    “拋售之后，百世將集中精力和資源，進(jìn)一步推動(dòng)供應(yīng)鏈、快運(yùn)、國(guó)際業(yè)務(wù)的深度融合，加快業(yè)務(wù)的發(fā)展，打造國(guó)際化的綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)。”周韶寧也在第一時(shí)間表達(dá)了接下來的規(guī)劃。

    極兔“炸場(chǎng)”

    當(dāng)極兔收購(gòu)百世的消息“炸場(chǎng)”之時(shí)，一則《關(guān)于極兔速遞收購(gòu)百世快遞的詳細(xì)說明》（下稱《說明》）在網(wǎng)上流傳。

    《說明》留存了百世的標(biāo)志和紅藍(lán)撞色的經(jīng)典配色，并指出，之后將采用的是“雙網(wǎng)并行”的方式。

    在這場(chǎng)收購(gòu)中，有一個(gè)不得不提的角色——百世集團(tuán)最大的單一股東阿里。其持股比例高達(dá)37%，高于創(chuàng)始人周韶寧的12%，董事會(huì)投票權(quán)則達(dá)到46.2%，略低于周韶寧所持的投票權(quán)。

    據(jù)悉，在本次交易前，阿里方面充分聽取了百世集團(tuán)方面高管的想法。但在本次交易中，阿里最終并沒有出售自己在百世集團(tuán)的股份，而是三方協(xié)議收購(gòu)?fù)瓿珊?，阿里將?huì)長(zhǎng)期保持對(duì)百世快遞中國(guó)區(qū)的接口不變，而百世快遞中國(guó)區(qū)則將會(huì)保持獨(dú)立品牌運(yùn)營(yíng)。

    這意味著，在交割中，阿里得到了“面子”，極兔得到了“里子”，百世集團(tuán)獲得了資金，三方各得所需。

    當(dāng)極兔收購(gòu)百世集團(tuán)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)已成事實(shí)后，外界更多的追問出現(xiàn)：用68億元買下2500萬的日單量，極兔值嗎？

    今年，極兔的日單量曾經(jīng)一度逼近3000萬，而后有所回落。目前，機(jī)構(gòu)測(cè)算極兔日單量約為2000到2200萬之間。今年第二季度，百世集團(tuán)的快遞業(yè)務(wù)在當(dāng)季完成了23億件，即日單量約在2500萬。

    兩者合并后的日單量約占市場(chǎng)份額的14%，與圓通速遞、韻達(dá)股份持平，超越了申通快遞。

    極兔自身用了十個(gè)月的時(shí)間，跨過了頭部快遞企業(yè)2000萬日單量的門檻。值得一提的是，此前，極兔內(nèi)部人士曾放言，要在2021年底實(shí)現(xiàn)日單量沖破4000萬。

    如今，重金豪砸之下，極兔的目標(biāo)很快就能實(shí)現(xiàn)。更興奮的，還有其背后的投資機(jī)構(gòu)。

    當(dāng)高瓴、紅杉、博裕紛紛注資極兔，后者估值一度達(dá)到78億美元。而隨著百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)被收購(gòu)，極兔的估值無疑進(jìn)一步提升。有業(yè)內(nèi)人士表示，極兔預(yù)計(jì)明年會(huì)在香港上市，估值目標(biāo)為150到200億美金。

    隨著收購(gòu)的事實(shí)塵埃落定，周韶寧和他的百世集團(tuán)，還是回去繼續(xù)著精英技術(shù)流路線，畢竟他始終認(rèn)為百世不是一家快遞公司而是一家供應(yīng)鏈服務(wù)公司。

    而極兔在給中國(guó)快遞業(yè)撕開一道裂縫后，它的胃口更大了。典型的表現(xiàn)是，極兔拿到了“淘寶入場(chǎng)券”——21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，10月30日，淘寶商家已可用極兔發(fā)貨，并且淘寶平臺(tái)可以跟蹤到極兔的物流信息。

    如同近期業(yè)內(nèi)一直傳播的某則截圖所示，此刻的極兔一定是“盛氣凌人”的——“公司（極兔）本次整合，旗下匯集了多品牌極兔、匯森、壹米、優(yōu)速、匯霖，百世也被正式合并進(jìn)來。”

    “總體一句話，公司（極兔）有錢有實(shí)力，要打造一個(gè)知名有影響力的品牌。”