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銀行永續(xù)債下半年突踩“剎車”?7月份以來僅一家完成發(fā)債

2021-07-22 00:31  來源:證券日報(bào) 呂東

    專家稱本月所呈現(xiàn)出的永續(xù)債發(fā)行規(guī)模下降的情況不會成為中長期趨勢

    本報(bào)記者 呂東

    銀行永續(xù)債發(fā)行經(jīng)歷了上半年的熱潮后,就在市場各方認(rèn)為下半年仍將保持穩(wěn)步增長之時,進(jìn)入7月份,仿佛被踩了“急剎車”。

    7月份以來,僅有一家銀行完成永續(xù)債發(fā)行,而6月份有高達(dá)6家銀行發(fā)行永續(xù)債。7月份永續(xù)債發(fā)行規(guī)模僅為80億元,不足6月份發(fā)行規(guī)模的十分之一。

    國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示,7月份銀行永續(xù)債呈現(xiàn)出發(fā)行減少的情況,或與現(xiàn)金類理財(cái)新規(guī)落地有關(guān)。按照“新老劃斷”原則,嚴(yán)格鎖定現(xiàn)金管理類產(chǎn)品投資的存量銀行永續(xù)債、二級資本債,允許持有至到期,但不得再新增投資不合規(guī)資產(chǎn)。這可能在一定程度上對銀行永續(xù)債、二級資本債的發(fā)行造成些許負(fù)面影響。

    目前僅一家銀行發(fā)行永續(xù)債

    作為外源性資本補(bǔ)充的重要工具之一,銀行永續(xù)債上半年的發(fā)行成績單十分亮眼。今年上半年,商業(yè)銀行永續(xù)債持續(xù)發(fā)力,實(shí)現(xiàn)了發(fā)債數(shù)量和規(guī)模雙增長。今年前6個月,共有28家銀行發(fā)行32只永續(xù)債,相較于去年同期的17只,增幅近一倍。與此同時,銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模達(dá)3105億元,較去年同期增長8.15%。

    上半年發(fā)行永續(xù)債的銀行不但數(shù)量眾多,類型也多種多樣,涵蓋了國有大行、股份行、地方銀行以及民營銀行等幾乎所有商業(yè)銀行類型。由于發(fā)債銀行的類型不同,單只永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模相差甚大。在上半年發(fā)行永續(xù)債的28家銀行中,工行、中行、交行、郵儲銀行、中信銀行、民生銀行等6家國有大行及股份行的發(fā)行規(guī)模均達(dá)到百億元量級。地方銀行發(fā)行規(guī)模多為數(shù)十億元,最少的僅為5億元。

    截至本周三,7月份僅有恒豐銀行一家完成永續(xù)債發(fā)行,發(fā)行規(guī)模只有區(qū)區(qū)的80億元。6月份全月,共有高達(dá)12只銀行永續(xù)債落地,發(fā)行規(guī)模高達(dá)1325億元。其中,僅工行一家的永續(xù)債發(fā)行規(guī)模就高達(dá)700億元。

    中國銀行研究院高級研究員熊啟躍在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示,當(dāng)前,我國銀行業(yè)永續(xù)債發(fā)行趨勢整體較好,已逐步取代優(yōu)先股成為銀行補(bǔ)充其他一級資本的重要工具。但也存在一些問題,比如擴(kuò)容后部分中小銀行信用風(fēng)險抬升,影響了投資者的認(rèn)購熱情。此外,永續(xù)債市場的深度和廣度需要進(jìn)一步提升,如投資者不足、交易不活躍等。

    未來仍是資本補(bǔ)充重要工具

    盡管7月份銀行永續(xù)債面臨暫時的低潮期,但業(yè)內(nèi)人士指出,從長遠(yuǎn)看,銀行補(bǔ)充資本金需求很大,作為可以有效補(bǔ)充銀行其他一級資本的永續(xù)債,未來仍將被銀行所青睞。

    “銀行永續(xù)債每月發(fā)行量均會存在一定的波動性,7月份發(fā)行規(guī)模下降應(yīng)是偶然現(xiàn)象。”熊啟躍認(rèn)為,在當(dāng)前資產(chǎn)溫和擴(kuò)張、監(jiān)管要求提升和風(fēng)險吸收能力亟待增強(qiáng)的背景下,銀行體系資本金需求依然較大,本月所呈現(xiàn)出的永續(xù)債發(fā)行規(guī)模下降的情況不會成為中長期趨勢。

    靳毅表示,今年下半年,在加大不良資產(chǎn)處置力度的環(huán)境下,部分銀行尤其是發(fā)展落后區(qū)域的中小銀行,仍會面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。從這個角度來看,后續(xù)銀行永續(xù)債的發(fā)行仍會持續(xù),但受需求端配置力量減弱的影響,銀行永續(xù)債的發(fā)行節(jié)奏與強(qiáng)度或會邊際放緩。

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