銀行結(jié)構(gòu)性存款銷售遇冷 “假結(jié)構(gòu)”變相攬儲仍存?

    本報記者 彭妍

    結(jié)構(gòu)性存款近期降溫明顯。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，截至2021年6月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為6.04萬億元，創(chuàng)下2017年6月份以來新低水平。

    結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的變化，從各家銀行網(wǎng)點近期銷售的情況能夠體現(xiàn)出來。近日，《證券日報》記者走訪北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點后發(fā)現(xiàn)，投資者“不愿意”買結(jié)構(gòu)性存款了，銀行也“不喜歡”賣了。與銀行和投資者的態(tài)度一致的是，監(jiān)管部門一直在嚴格管控結(jié)構(gòu)性存款，但“假結(jié)構(gòu)”現(xiàn)象仍然在個別銀行存在。

    結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模創(chuàng)4年新低

    自去年監(jiān)管部門發(fā)文要求各銀行嚴控結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模后，此類產(chǎn)品的存量呈現(xiàn)不斷壓縮態(tài)勢。盡管今年年初曾短暫回升，但自2月份后連續(xù)5個月下降，5、6月份規(guī)模均低于去年年末水平。其中，6月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模相對于2020年4月時的峰值已下降50.24%。

    央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為6.04萬億元，環(huán)比下降4.89%，同比下降44.21%，創(chuàng)下2017年6月份以來新低水平。從結(jié)構(gòu)上來看，大型銀行個人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降7.3%、6.21%，中小型銀行個人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降1.88%、4.27%。

    據(jù)融360數(shù)字科技研究院不完全統(tǒng)計，今年7月結(jié)構(gòu)性存款共發(fā)行1496只，環(huán)比下降6.67%。其中，人民幣結(jié)構(gòu)性存款1447只，美元結(jié)構(gòu)性存款49只。

    融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對《證券日報》記者表示，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模創(chuàng)4年新低有兩方面原因。首先，政策面仍在引導銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降，推動銀行負債成本、實體經(jīng)濟融資成本下降；其次，銀行也在主動下調(diào)結(jié)構(gòu)性存款量價水平，控制攬儲成本。

    結(jié)構(gòu)性存款曾是銀行高息攬儲的重要工具，但目前與其他金融產(chǎn)品相比而言，結(jié)構(gòu)性存款利率已然不占優(yōu)勢。據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月份新發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預期最高收益率為3.57%，環(huán)比下跌2BP，同比下跌18BP。

    “結(jié)構(gòu)性存款利率下滑，主要是因監(jiān)管加碼和央行壓降利率。”中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    在存款利率整體下調(diào)背景下，結(jié)構(gòu)性存款對投資者的吸引力在持續(xù)減弱。

    “目前購買結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財產(chǎn)品的客戶越來越少了。”一家股份制銀行理財經(jīng)理對記者表示，大多數(shù)客戶會選擇將資金投向收益更高的理財領域，穩(wěn)健保守型客戶轉(zhuǎn)向購買保險產(chǎn)品，激進型客戶轉(zhuǎn)向購買基金。

    中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明也向《證券日報》記者表示，今年監(jiān)管部門限制高息攬儲的態(tài)度十分明確，意在降低商業(yè)銀行負債成本，為服務實體經(jīng)濟提供空間。預計后續(xù)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增長空間有限，甚至會繼續(xù)下滑，在存款中的占比也將維持低位。

    理財經(jīng)理推銷仍稱“保收益”

    今年，銀保監(jiān)會正式對假結(jié)構(gòu)性存款開出罰單。7月16日，銀保監(jiān)會針對4家金融機構(gòu)開出近3億元罰單。除了理財、同業(yè)為處罰重點外，有3家銀行被罰原因中包括結(jié)構(gòu)性存款問題。其中，民生銀行涉及發(fā)行虛假結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品；浦發(fā)銀行涉及為無衍生品交易資格的機構(gòu)發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款提供通道以及結(jié)構(gòu)性存款未實際嵌入金融衍生品；交通銀行涉及結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品衍生品交易無真實交易對手和交易行為。

    雖然監(jiān)管機構(gòu)三令五申，但仍有銀行網(wǎng)點在銷售假結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品?！蹲C券日報》記者了解到，部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品將掛鉤的衍生產(chǎn)品行權(quán)條件設置為幾乎不可能觸發(fā)事件，使結(jié)構(gòu)性存款從名義上的浮動收益產(chǎn)品變?yōu)槭聦嵣系墓潭ㄊ找娈a(chǎn)品，投資者基本都能拿到中間檔收益。

    例如，一家股份制銀行目前在售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品共有6款，均是三層收益結(jié)構(gòu)，掛鉤的衍生品主要以歐元/美元即期匯率為主。該行理財經(jīng)理對記者介紹稱，這幾款產(chǎn)品一般都能按中檔收益兌付，低檔利率在以往沒出現(xiàn)過。

    明明建議，“未來監(jiān)管部門應進一步明確‘假結(jié)構(gòu)性存款’的含義和禁止行為，加大對銀行監(jiān)管力度和對違規(guī)為處罰力度，還要加大對金融機構(gòu)及投資者的風險合規(guī)教育。”