長期存款內(nèi)部定價點差“倒掛” 銀行綢繆資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整

    最新一期5年期以上LPR報價下調(diào)15BP，進(jìn)一步擠壓了銀行的息差空間。上海證券報記者日前獲悉，一家國有大行已經(jīng)向華北地區(qū)分行下達(dá)最新的存貸款FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價），對定期存款FTP收益下調(diào)5至10BP，資產(chǎn)端對應(yīng)LPR報價調(diào)整幅度，對5年期以上的貸款FTP成本下調(diào)15BP。

    FTP是銀行產(chǎn)品定價的基礎(chǔ)，能夠根據(jù)市場利率變化進(jìn)行靈活調(diào)整，也能反映出銀行業(yè)務(wù)開展的資金成本。然而，經(jīng)過FTP下調(diào)后的長期存款利差仍然倒掛，則意味著以大額存單為首的定期存款規(guī)模將進(jìn)一步壓降。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在這樣的趨勢下，穩(wěn)息差應(yīng)從負(fù)債端和資產(chǎn)端兩頭發(fā)力：一是要在負(fù)債端增加活期、短期定期存款，減少長期定期存款的吸收，通過對公支付結(jié)算沉淀資金；二是要從資產(chǎn)端做好產(chǎn)品定價，支持實體經(jīng)濟(jì)需求，增加中長期貸款投放。同時，銀行也應(yīng)加大對零售等低成本且收益較高的業(yè)務(wù)投入。

    現(xiàn)狀：

    長期存款利差倒掛收息率持續(xù)下行

    為了降低負(fù)債成本，今年4月，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)10個BP左右。

    央行發(fā)布2022年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，國有大行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率。

    據(jù)中國銀行一家支行的信貸經(jīng)理介紹，當(dāng)前該行3年期、20萬元起售的大額存單年利率為3.15%，年利率為3.2%的大額存單暫無額度。

    記者了解到，盡管已有銀行下調(diào)存款FTP收益，但長期存款利差仍然倒掛，期限越長，銀行“虧損”越多。具體來看，五年定期存款收益點差為-55BP，五年以上的定期存款收益點差為-65BP。三年期的大額存單收益點差為-5BP，五年期及以上的大額存單收益點差為-65BP以上。

    而在資產(chǎn)端，自2019年8月LPR改革以來，企業(yè)貸款利率一路下行。近期，銀行資金充裕，市場利率大幅下行，因此報價行下調(diào)LPR報價的動力明顯增強，本月5年期以上LPR報價下調(diào)15BP。

    安永在《中國上市銀行2021年回顧及未來展望》報告中表示，在LPR下調(diào)和讓利實體經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的共同影響下，銀行資產(chǎn)端的收益率預(yù)計還會進(jìn)一步下行。

    思路：

    降負(fù)債成本增資產(chǎn)收益

    據(jù)記者了解，一些銀行要求加大低成本存款的拓展力度，優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)，適度控制高成本存款，吸收行外客戶資金。這也意味著銀行將加大活期存款的營銷力度，控制長期存款的規(guī)模。

    5年期以上LPR利率下調(diào)使得利差空間進(jìn)一步壓縮，這是否會影響按揭貸款投放？光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，LPR利率下行將帶動部分銀行調(diào)整新增貸款利率，如果相應(yīng)調(diào)整貸款FTP，將不會影響中長期貸款投放。

    記者近期獲悉，已有銀行將貸款FTP成本下調(diào)15BP，目前5年以上的貸款業(yè)務(wù)利差仍然最高，而在5年以內(nèi)的期限中，3個月內(nèi)的短期貸款利差最高，3-5年的貸款利差最低。

    據(jù)了解，一些銀行近期要求分支行增強成本意識，加強貸款期限結(jié)構(gòu)的精細(xì)化管理，加強與客戶溝通，做好新增貸款期限擺布，提升貸款利差水平。同時也要加大產(chǎn)品交叉銷售，以綜合服務(wù)能力提升收益。

    策略：

    優(yōu)化結(jié)構(gòu)發(fā)力零售

    長期以來，利息凈收入都是銀行主要的收入來源。一季報中，有24家上市銀行披露了凈息差，僅有6家銀行的凈息差上升。常熟銀行、平安銀行、招商銀行凈息差位列前三，分別為3.09%、2.8%、2.51%。

    負(fù)債成本較低、資產(chǎn)收益率高的銀行，凈息差通常較高。近日，常熟銀行在機構(gòu)調(diào)研中表示，一季度新增貸款中對公貸款占比較大，貸款結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致貸款端收益率有向下波動趨勢，未來將進(jìn)一步優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高個人貸款、個人經(jīng)營性貸款、信保類貸款占比，同時穩(wěn)定存款成本，預(yù)計2022年全年息差水平有望保持穩(wěn)定。

    周茂華表示，F(xiàn)TP根據(jù)市場利率進(jìn)行靈活調(diào)整，有助于優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)銀行將更多資源投入到成本收益更優(yōu)且符合戰(zhàn)略的業(yè)務(wù)中，從中長期看有助于優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

    郵儲銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，為了穩(wěn)定息差，銀行對長期存款的營銷動力將有所減弱，并通過加大短期貸款的營銷力度降低資金成本。

    “銀行加大零售業(yè)務(wù)投入是一個方向，通常零售業(yè)務(wù)中，銀行對零售貸款業(yè)務(wù)議價能力較強，客戶對利率變化的敏感度也較低。在對公業(yè)務(wù)方面，銀行也要通過支付結(jié)算的方式沉淀資金、吸收活期存款，同時在市場流動性充裕時，通過同業(yè)融入獲取低成本資金。”婁飛鵬建議。