曹德云：ESG是大方向 險資迎來新挑戰(zhàn)和新機遇

    本報記者 蘇向杲

    中國保險資產管理業(yè)協(xié)會5月26在官方微信公眾號上披露的信息顯示，近日，中國保險資產管理業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）戰(zhàn)略專委會、研究專委會聯(lián)合召開了2021年上半年保險資金運用形勢分析會。

    協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云在會上指出，保險資金運用正面臨新的困難和挑戰(zhàn)，但必須通過自己的努力爭取更好的結果。保險資金需要把握好風險與收益的平衡、憑借自身能力來選擇有效路徑，發(fā)揮好所擅長的長期資金管理和配置，積極探索開展創(chuàng)新。

    曹德云提出，保險資管未來需要重點關注五個方面：

    一是ESG是大方向，保險資金迎來新挑戰(zhàn)和新機遇。國家提出碳中和和碳達峰的戰(zhàn)略目標，各部門、各行業(yè)、各省市、各企業(yè)規(guī)劃好自己的實現路線圖，這對保險資管也存在一定挑戰(zhàn)。就資產管理而言，增量資產可以按照國家戰(zhàn)略規(guī)劃和政策標準配置，存量資產卻會存在資產擱置、資產貶損、資產風險等問題，目前優(yōu)質的油氣能源項目資產，未來也有可能變異，這對存量資產管理有很大影響，保險資金需要著重控制成本、控制風險，維護資產價值。

    二是保險資金股權投資是股權配置轉型過程中必須跨越的一道坎。人口結構的變化、低利率背景下保險資金需要增加權益投資、另類投資，在這種情況下保險資金內在的激勵機制也存在技術上如何估值、如何經營考核等問題。保險資金如果想穩(wěn)定收益，需要把長錢的優(yōu)勢發(fā)揮好，克服重重障礙，通過行業(yè)研究一套適合保險資金股權投資的估值方法。

    三是需要重視養(yǎng)老金融。銀保監(jiān)會正在推動的四大養(yǎng)老金融產品的試點，保險資產管理機構擁有長期資產，可以提供資產配置，也可以開展服務于養(yǎng)老目標的保險資產管理產品。第三支柱建設過程中，投資咨詢和投資顧問將有較大發(fā)展，這對于養(yǎng)老保險公司、養(yǎng)老金管理公司、保險資產管理公司都是重要的能力輸出途徑。

    四是優(yōu)質固定收益類產品供給不足依然存在。產品供給不足本質上是由我們國家金融市場發(fā)力的廣度、深度決定，短期內估計難以改變，即使市場有產品也難以滿足匹配的需要，產品供給不足的確是保險資金面臨的重要問題，保險資金需要在資產的挖掘、項目的挖掘上繼續(xù)發(fā)力。此外，未來隨著基礎設施REITs發(fā)行，也將可以緩解保險資金中長期產品不足的問題。

    五是重視風險控制。當前監(jiān)管改革、政策轉換、經濟轉型和市場波動給保險資金帶來一定的風險，但是當前風險的特征和趨勢與過去相比有很大不同，首先是市場主體各機構之間的功能越來越融合，其次是業(yè)務模式的同質化傾向，再次是產品邊界的模糊和疊加，然后是市場激烈的競爭，最后是新技術廣泛應用條件下風險的傳遞路徑、速度的演變，這加大了保險資金的風險判斷、風險防范的難度。保險資金在風險管控的領域需要更多應用大數據、人工智能等手段，掌握更多、更準、更全、更快的信息，使風險判斷更清晰準確。

（編輯 田冬）