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險(xiǎn)資二季度加大權(quán)益投資配置力度 重倉(cāng)股數(shù)量和市值雙升

2022-09-08 00:19  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 

    二季度末,險(xiǎn)資現(xiàn)身A股534家公司前十大流通股股東,重倉(cāng)市值達(dá)1.23萬(wàn)億

    本報(bào)記者 冷翠華

    在政策的鼓勵(lì)和支持下,險(xiǎn)資擇機(jī)加大權(quán)益投資配置力度。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,共有534家A股上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)了險(xiǎn)資身影,險(xiǎn)資合計(jì)重倉(cāng)約795.8億股,較一季度末增加約12.6億股;合計(jì)重倉(cāng)市值達(dá)1.23萬(wàn)億元,較一季度末增加1134.5億元。

    “短期內(nèi)險(xiǎn)資權(quán)益配置整體會(huì)較為穩(wěn)定,結(jié)合市場(chǎng)情況,跌了加倉(cāng),漲了小拋。”一家人身險(xiǎn)公司投資總監(jiān)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。同時(shí),業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,險(xiǎn)資要在較長(zhǎng)期限取得理想投資收益,預(yù)計(jì)將繼續(xù)加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度,但短期幅度提升不會(huì)太大。

    基金投資余額大增約三成

    近年來(lái),為提升險(xiǎn)資增配權(quán)益類資產(chǎn),政策暖風(fēng)頻吹。3月16日,銀保監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席郭樹(shù)清主持召開(kāi)專題會(huì)議,提出要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì),引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。

    險(xiǎn)資的權(quán)益投資包括股票、權(quán)益投資基金、長(zhǎng)期股權(quán)投資及權(quán)益類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品等。那么,險(xiǎn)資最新的權(quán)益配置情況如何?

    截至二季度末,人身險(xiǎn)公司和財(cái)險(xiǎn)公司持有的全部股票賬面余額分別約為1.78萬(wàn)億元、1349.7億元,同比增長(zhǎng)10.57%、下降0.53%;險(xiǎn)資重倉(cāng)的上市公司股份合計(jì)較一季度末增加約12.6億股;重倉(cāng)市值較一季度末增加1134.5億元。

    “在上半年市場(chǎng)環(huán)境下,中國(guó)人壽按照逆向思維,敢于提升權(quán)益?zhèn)}位,向權(quán)益的配置中樞靠攏,獲得長(zhǎng)期的穩(wěn)定回報(bào)。在這個(gè)過(guò)程中,必然承受市場(chǎng)短期的波動(dòng),也希望從更長(zhǎng)的時(shí)間維度來(lái)考量投資策略和看待投資收益。”中國(guó)人壽總裁助理、首席投資官?gòu)垳煸谥衅跇I(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示。

    從險(xiǎn)資配置證券投資基金看,截至二季度末,人身險(xiǎn)公司和財(cái)險(xiǎn)公司持有證券投資基金的賬面余額分別約為1.16萬(wàn)億元、1672.4億元,同比分別增長(zhǎng)31.54%、28.49%。

    “今年一季度,二級(jí)市場(chǎng)跌幅較大,從4月底開(kāi)始,市場(chǎng)開(kāi)啟反彈且對(duì)后市預(yù)期好轉(zhuǎn)。在這個(gè)過(guò)程中,險(xiǎn)資整體持續(xù)加倉(cāng)上市公司股份。”上述人身險(xiǎn)公司投資總監(jiān)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,在市場(chǎng)大環(huán)境較弱的時(shí)候,更多險(xiǎn)企在權(quán)益投資方面選擇加大委托投資力度,因此截至二季度末,險(xiǎn)資持有的權(quán)益投資基金余額大幅增長(zhǎng)。

    中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司研究所博士邱劍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱,一是基金公司更貼近市場(chǎng),專業(yè)性更強(qiáng),有較強(qiáng)的選股能力;二是上半年股市波動(dòng)較大,個(gè)股選擇難度和投資風(fēng)險(xiǎn)加大,而加倉(cāng)權(quán)益投資基金相對(duì)穩(wěn)健。

    從長(zhǎng)期股權(quán)投資看,截至二季度末,人身險(xiǎn)公司和財(cái)險(xiǎn)公司持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資余額分別為1.9萬(wàn)億元、1220億元,分別同比增長(zhǎng)8.69%、11.33%。

    保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,前7個(gè)月,協(xié)會(huì)共登記股權(quán)投資計(jì)劃11只,規(guī)模376.85億元,數(shù)量、規(guī)模同比分別增加175%、113.27%;保險(xiǎn)私募基金9只,規(guī)模562.11億元,數(shù)量、規(guī)模同比分別增長(zhǎng)50%、51.91%。

    權(quán)益占比或?qū)⒎€(wěn)中有升

    由于保險(xiǎn)資金具有負(fù)債久期長(zhǎng)、資金體量大、負(fù)債成本相對(duì)剛性等特點(diǎn),因此,保險(xiǎn)資金配置始終以資產(chǎn)負(fù)債匹配為根本目標(biāo),追求長(zhǎng)期收益,配置結(jié)構(gòu)仍以固收資產(chǎn)為主。截至2021年底,險(xiǎn)資配置固收類資產(chǎn)占比約56%,權(quán)益類資產(chǎn)占比約23%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,長(zhǎng)期來(lái)看,為求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào),險(xiǎn)資的權(quán)益投資比例或?qū)⒎€(wěn)中有升。

    大家保險(xiǎn)集團(tuán)投資總監(jiān)兼投資管理部總經(jīng)理陳子揚(yáng)近日撰文指出,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期利率中樞的不斷下移,將嚴(yán)重沖擊甚至顛覆保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的以固定收益為主的投資信條,優(yōu)質(zhì)的權(quán)益類資產(chǎn)可以跨越市場(chǎng)的牛熊周期,實(shí)現(xiàn)投資收益率的基本穩(wěn)定。險(xiǎn)資未來(lái)參與資本市場(chǎng)投資的路徑會(huì)呈現(xiàn)如下趨勢(shì):從配置結(jié)構(gòu)上,逐步加強(qiáng)未上市股權(quán)投資;從投資策略上,提升被動(dòng)策略的占比;從投資風(fēng)格上,長(zhǎng)期性和絕對(duì)回報(bào)的特征會(huì)愈加顯著;從委托結(jié)構(gòu)上,逐步擴(kuò)大外部委托的比例。

    邱劍認(rèn)為,險(xiǎn)資權(quán)益類投資波動(dòng)大、長(zhǎng)期平均收益率較高,但險(xiǎn)企資產(chǎn)配置基本穩(wěn)定,主要是因?yàn)殡U(xiǎn)資追求穩(wěn)定收益,保證資本金保值增值,保證保險(xiǎn)公司的償付能力和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性等,不宜在波動(dòng)較大的領(lǐng)域配置過(guò)高比例。權(quán)益類投資要順周期,預(yù)計(jì)明后年股市將出現(xiàn)價(jià)值投資機(jī)會(huì),險(xiǎn)資的權(quán)益類投資將增加,但加倉(cāng)的幅度不會(huì)太大。

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