釋疑投資者所憂 詳解航母券商打造路徑

    證券時報記者 譚楚丹

    業(yè)績增長股價卻連連下跌，這是今年多家上市券商面臨的情形，也是許多投資者的困惑之處。數(shù)據(jù)顯示，深市上市券商2020年凈利潤同比增長率平均達到48%，但今年前4個月相應券商股股價平均跌逾20%。

    業(yè)績說明會作為上市券商與投資者的溝通平臺，雙方把握機會在此加深互動與了解——上市券商解釋公司經(jīng)營質(zhì)效；投資者深入了解券商業(yè)務發(fā)展、資本金補充等情況，積極提出意見建議。

    從申萬宏源（000166）、國信證券（002736）、廣發(fā)證券（000776）等深市券商線上業(yè)績說明會可以看出，參會規(guī)格較高，董事長親自參與，投資者有機會與董事長直接交流，高管們基本“有問必答”，直面投資者的尖銳問題。

    不回避敏感話題

    一年一度的業(yè)績說明會是上市公司和中小投資者溝通交流的窗口，是投資者近距離了解上市公司的重要平臺。

    今年以來非銀板塊走勢偏弱，多家券商的股價持續(xù)下跌。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，非銀（申萬）板塊今年前4個月跌15.96%，證券板塊跌21.62%，其中有8只券商股1~4月跌30%以上。股價下行背后，券商經(jīng)營狀況是否有潛在利空、未來公司是否有回購等提振股價的措施，成為投資者普遍關心的話題。

    在國信證券2020年業(yè)績說明會上，有投資者提問股價連續(xù)下跌，是否因為有潛在利空？對此，國信證券時任董事長何如表示，“公司上市后嚴格按照信息披露相關規(guī)定發(fā)布各類信息，不存在應披露未披露事項。”

    國信證券董秘諶傳立也回復稱，公司一季度各項經(jīng)營平穩(wěn)開展。

    有股民建議，券商可以考慮增持或回購以提振股價，而在上市券商看來，“打鐵還需自身硬”，提振股價的關鍵在于做大做強主業(yè)。申萬宏源董秘徐亮就此回復時談到，公司會進一步強化戰(zhàn)略主動、保持戰(zhàn)略定力，繼續(xù)加快推動業(yè)務轉(zhuǎn)型，切實完善專業(yè)化、市場化管理體系，全力以赴推動公司價值提升，為股東帶來長期穩(wěn)定回報。

    2020年以來，個別上市券商出現(xiàn)較大變化，比如被采取行政監(jiān)管措施或發(fā)生重大人事變動，對經(jīng)營有潛在影響，相關事項的進展備受投資者關注。證券時報記者注意到，上市券商在業(yè)績說明會上直面投資者提問，不回避敏感話題。

    以國信證券為例，公司2月已被傳出變更董事長的消息，4月初公司董事會審議通過《關于提名公司董事候選人的議案》，提名張納沙為董事候選人。4月23日舉行的國信證券2020年業(yè)績說明會上，投資者提問新董事長變更情況，時任董事長何如明確答復，公司正在按照相關規(guī)定履行程序。

    據(jù)了解，3天后（4月26日）國信證券正式變更董事長，董事會選舉張納沙為第四屆董事會董事長，并由其擔任公司法定代表人。

    廣發(fā)證券的投行業(yè)務去年受到限制，2020年7月20日至2021年1月19日期間保薦機構(gòu)資格被暫停；2020年7月20日至2021年7月19日期間，監(jiān)管層暫不受理公司債券承銷業(yè)務有關文件。對此，投資者在2020年業(yè)績說明會上非常關心廣發(fā)證券今年投行的展業(yè)情況以及未來如何發(fā)力。

    該公司董秘徐佑軍談到，公司正有序開展投資銀行業(yè)務。2020年公司通過調(diào)整投資銀行業(yè)務組織架構(gòu)，進一步強化公司投資銀行業(yè)務的內(nèi)部控制機制，健全完善分工合理、權責明確、相互制衡、有效監(jiān)督的內(nèi)控機制，加強對投資銀行業(yè)務的整體合規(guī)管理和全面風險管理，確保堅持誠實守信、勤勉盡責的底線要求。

    徐佑軍表示，公司將以平臺化、專業(yè)化、精細化、數(shù)字化為導向，打造一流的全生命周期的資源配置型現(xiàn)代投資銀行，切實提升投資銀行業(yè)務質(zhì)量。

    努力打造航母券商

    近年來，隨著金融市場對外開放提速，監(jiān)管層鼓勵國內(nèi)券商做大做強，兼并重組，打造航母級券商。證券時報記者發(fā)現(xiàn)，在投資者提問中，頻頻出現(xiàn)“券業(yè)整合”“航母級券商”等關鍵詞。

    申萬宏源董事長儲曉明在回應“如何響應成為航母券商”時表示，公司致力于成為以資本市場為依托、以證券業(yè)務為核心、以“投資+投行”為特色，金融科技賦能的綜合金融服務商。

    公司會通過四方面進行戰(zhàn)略布局：一是資本布局；二是業(yè)務布局，大力發(fā)展輕資本業(yè)務，穩(wěn)健做好重資本業(yè)務，積極拓展創(chuàng)新業(yè)務；三是國際化布局，以跨境試點業(yè)務資格為突破口，提升境內(nèi)外一體化協(xié)同發(fā)展能力，并以國際評級為契機，完善海外網(wǎng)點、資本、人員布局，提升海外輻射能力；四是金融科技布局，在圓滿完成系統(tǒng)整合基礎上，全面落實頂層設計，制定金融科技總體戰(zhàn)略規(guī)劃和信息系統(tǒng)建設規(guī)劃，同時加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，健全線上客戶服務體系，統(tǒng)一數(shù)據(jù)標準、構(gòu)建業(yè)務中臺和數(shù)據(jù)中臺。

    申萬宏源總經(jīng)理黃昊在回答“證券業(yè)兼并重組”問題時表示，中國證券行業(yè)經(jīng)過20多年的高速發(fā)展，已經(jīng)逐步進入成熟階段，并購重組是行業(yè)發(fā)展特征之一，通過并購重組也能夠?qū)崿F(xiàn)券商間的優(yōu)勢互補。公司自2015年1月完成重組暨A股上市之后，高效平穩(wěn)完成了人才、業(yè)務、機制、系統(tǒng)的整合，公司盈利能力進一步增強，迎來新的發(fā)展階段。目前公司不存在應披露未披露信息。

    廣發(fā)證券董事長孫樹明在回應投資者時表示，2020年公司繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭，取得優(yōu)良經(jīng)營業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤等關鍵財務指標的大幅增長，各項主要經(jīng)營指標繼續(xù)位居行業(yè)前列。公司一直密切關注行業(yè)發(fā)展趨勢和相關動態(tài)，始終秉持“知識圖強、求實奉獻；客戶至上、合作共贏”的核心價值觀，貫徹執(zhí)行“穩(wěn)健經(jīng)營、持續(xù)創(chuàng)新；績效導向，協(xié)同高效”的經(jīng)營管理理念，謀求公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。