半月內(nèi)3家券商再融資獲批 將加大資本中介業(yè)務投入

    本報記者 周尚伃

    截至目前，已有19家上市券商發(fā)布2021年業(yè)績快報，營收、凈利潤全部實現(xiàn)同比雙增長。其中，中信證券、國泰君安、招商證券、中國銀河等4家頭部券商躋身凈利潤“百億元俱樂部”，展現(xiàn)出非凡的賺錢能力。

    除了業(yè)績方面保持亮眼的增長態(tài)勢外，上市券商為謀求更大的發(fā)展，對補充資本的需求也更加旺盛。在監(jiān)管部門鼓勵證券公司依法有序擴充資本實力的背景下，近半月內(nèi)，已有3家券商的再融資事項獲證監(jiān)會審核通過，擬募資額合計不超過306億元，募資將重點投向資本中介業(yè)務。

    券商再融資密集獲批

    2022年2月18日，證監(jiān)會表示，一直支持證券公司在依法合規(guī)前提下充實資本實力。隨后，“支持”的表態(tài)就得到落實。

    2月23日，東方證券的H股配股申請獲證監(jiān)會審核通過。2月28日，國金證券的定增申請獲證監(jiān)會審核通過。3月7日，中國銀河證券的可轉債申請、東方證券的A股配股申請均獲證監(jiān)會審核通過。這3家券商獲批的再融資方案合計募資不超過306億元。

    從募資投向來看，中國銀河證券此次發(fā)行可轉債，擬募資不超過78億元，擬運用不超過30億元用于資本中介業(yè)務（包括擴大融資融券、場外衍生品業(yè)務以及跨境業(yè)務等業(yè)務規(guī)模），占比38%。國金證券此次定增擬募資不超過60億元，將運用不超過20億元用于資本中介業(yè)務，占比33%，并將繼續(xù)開展融資融券、股票質押等業(yè)務。東方證券此次A股、H股配股擬募資不超過168億元，將有60億元用于財富管理、證券金融業(yè)務，重點投向資本中介業(yè)務，加大對融資、融券業(yè)務的投入。

    此外，中信證券的H股配股事項已于近日實施完成，將有超六成資金用于發(fā)展資本中介業(yè)務。

    各家券商都將再融資獲得的資金大力投向資本中介業(yè)務。

    粵開證券首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示：“資本中介業(yè)務是券商利用自身資本優(yōu)勢促使客戶交易或向市場提供流動資金的業(yè)務，主要包括融資融券業(yè)務和股票質押回購業(yè)務。該業(yè)務主要是為客戶提供流動性和風險管理服務，滿足客戶不同的融資和投資需求。一般情況下，資本中介業(yè)務中，券商自身并不承擔過多的市場風險，卻可以賺取不同產(chǎn)品的流動性溢價和風險溢價。”

    資本中介業(yè)務成發(fā)力點

    近年來，券商的資本中介業(yè)務收入占比不斷增長，“補血”信用交易業(yè)務、擴大融資融券業(yè)務規(guī)模已成為各家券商爭相發(fā)力的重點。

    中國銀河證券表示，受行業(yè)競爭加劇的影響，證券公司的財富管理轉型將從客戶、產(chǎn)品、渠道、品牌等多方面尋求突破，融券業(yè)務有望成為證券公司資本中介業(yè)務新的突破口。

    截至目前，已有8家券商的再融資計劃“在路上”，擬募資額合計不超過765.64億元。除上述的國金證券、中國銀河證券、東方證券之外，國海證券29%的募資投向也將用于資本中介業(yè)務，并將“做優(yōu)融資融券業(yè)務”作為工作重點；長城證券則有高達59%的募資投向將用于資本中介業(yè)務，發(fā)力兩融資本消耗型業(yè)務；興業(yè)證券擬募資不超過140億元的配股方案中，將有不超過70億元直接投向融資融券業(yè)務；財通證券將有25%的募資投向用于資本中介業(yè)務；浙商證券將有43%的募資投向用于資本中介業(yè)務。

    陳夢潔向《證券日報》記者表示：“資本中介業(yè)務中，特別是融資融券業(yè)務，可以做到全覆蓋的風險控制，對券商來說，不僅收益具有高確定性，風險也較低。股票質押回購業(yè)務相對而言風險較高，在市場環(huán)境波動較大的情況下，若相關個股出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌，券商利益可能會因此受損，或導致計提資產(chǎn)減值等情況。”