券商搶灘科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù) 首批試點(diǎn)花落誰家？

    近日，銀河證券董事會(huì)召開會(huì)議，審議通過《關(guān)于公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》，同意公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，授權(quán)公司經(jīng)營管理層根據(jù)監(jiān)管要求，申請相關(guān)業(yè)務(wù)資格，辦理相關(guān)審批手續(xù)。

    證券時(shí)報(bào)記者注意到，不只銀河證券，包括浙商證券、國信證券、興業(yè)證券、方正證券等券商也紛紛公告在準(zhǔn)備科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)工作。

    “開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，一方面有利于完善公司做市品種，提升公司做市交易能力；另一方面有利于與公司投行等業(yè)務(wù)形成有效聯(lián)動(dòng)，提升公司在頭部券商中的市場品牌影響力。”國信證券稱。

    多家券商積極備戰(zhàn)

    5月中旬，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》（下稱《試點(diǎn)規(guī)定》），要求券商申請科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)提交股東（大）會(huì)或董事會(huì)關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的決議文件。

    近期，多家券商陸續(xù)發(fā)布了與此有關(guān)的公告。銀河證券董事會(huì)通過了公司開展科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)的議案，浙商證券、方正證券等券商的股東會(huì)也通過了類似的提案。

    “《試點(diǎn)規(guī)定》就準(zhǔn)入條件、準(zhǔn)入程序等方面做出了規(guī)定，公司為符合準(zhǔn)入硬性條件的證券公司之一，公司擬向證監(jiān)會(huì)申請科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)資格并開展相關(guān)業(yè)務(wù)。”浙商證券表示。

    據(jù)了解，2022年1月18日，上海證券交易所邀請了28家券商就關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易進(jìn)行了動(dòng)員及交流，各券商均對參與科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)表達(dá)了積極意愿。

    方正證券稱，公司已完全具備《試點(diǎn)規(guī)定》規(guī)定的開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本條件，并在制度體系、風(fēng)險(xiǎn)控制、人員組織、技術(shù)系統(tǒng)等方面開展了一系列的前期準(zhǔn)備工作。

    國信證券表示，目前同業(yè)券商均在積極申請科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，公司擬參與此項(xiàng)業(yè)務(wù)，并爭取獲得首批試點(diǎn)資格，為搶占科創(chuàng)板業(yè)務(wù)制高點(diǎn)提供有力支持。

    做市交易業(yè)務(wù)是指券商為科創(chuàng)板股票或存托憑證提供雙邊報(bào)價(jià)等行為，券商需要滿足具有自營業(yè)務(wù)資格、最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元、最近3年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)（含）以上、最近18個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)等條件。

    市場預(yù)計(jì)，符合條件的券商約20~25家。券源方面，券商可使用自有股票、從證金公司借入或其他有權(quán)處分的股票等。

    有券商稱，目前交易所場內(nèi)做市業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，已逐漸成為先行券商支柱業(yè)務(wù)之一。隨著券商做市業(yè)務(wù)總體呈現(xiàn)牌照行政許可管理的趨勢，未來先行券商將會(huì)有很大優(yōu)勢，享有牌照紅利，做市業(yè)務(wù)將逐漸顯現(xiàn)馬太效應(yīng)。

    第一批科創(chuàng)板股票于2019年7月22日上市交易，即將面臨大量限售股的解禁，這將導(dǎo)致?lián)Q手率的快速下降。有券商表示，監(jiān)管部門引入做市商機(jī)制有助于平抑市場波動(dòng)，同時(shí)增加市場活躍度。

    盈利模式添新招

    “做市交易業(yè)務(wù)可以更好地服務(wù)公司客戶，通過與投行項(xiàng)目承攬、戰(zhàn)略跟投、研究定價(jià)、場外期權(quán)創(chuàng)設(shè)等多個(gè)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，延展客戶服務(wù)鏈條，有助于推動(dòng)投行、投資、財(cái)富、研究等業(yè)務(wù)條線的發(fā)展，促進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同與綜合服務(wù)能力的提升，增強(qiáng)公司核心競爭力。”浙商證券表示。

    據(jù)了解，券商在履行為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)、雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)等做市商義務(wù)的同時(shí)，可從中獲取買賣價(jià)差收入。參與科創(chuàng)板做市能夠?yàn)槿淘黾有碌挠Ｊ?，有利于提升券商業(yè)績的穩(wěn)健性。

    有券商稱，目前科創(chuàng)板日均成交金額約400億元，隨著科創(chuàng)板股票數(shù)量的增多以及科創(chuàng)板上市公司自身的發(fā)展壯大，科創(chuàng)板的日均成交金額將逐步放大，為做市收入提供了穩(wěn)定的增長動(dòng)力。若公司成為第一批試點(diǎn)券商，則有望占得先機(jī)。

    方正證券表示，公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，可以拓寬公司業(yè)務(wù)范圍，增加業(yè)務(wù)種類，分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)差異化競爭能力，提高公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，拓寬業(yè)務(wù)收入渠道，提高股東回報(bào)，公司可以更好地參與資本市場試點(diǎn)改革。

    “開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，一方面有利于完善公司做市品種，提升公司做市交易能力；另一方面有利于與公司投行等業(yè)務(wù)形成有效聯(lián)動(dòng)，提升公司在頭部券商中的市場品牌影響力。”國信證券稱。

    興業(yè)證券公告稱，做市業(yè)務(wù)的開展，在通過為市場提供流動(dòng)性獲取投資收益的同時(shí)，還可以進(jìn)一步加強(qiáng)公司與交易所的聯(lián)系，了解前沿監(jiān)管信息和新業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)，有助于公司投資研究、技術(shù)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升。