年內(nèi)已有36家上市公司強(qiáng)贖可轉(zhuǎn)債 中銀轉(zhuǎn)債將自12月19日起摘牌

    本報記者 周尚伃

    今年以來，可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，截至12月7日收盤，年內(nèi)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跌幅為0.8%，而2022年全年累計跌幅為10.02%。同時，年內(nèi)超70只可轉(zhuǎn)債觸發(fā)提前贖回條款，其中有36家上市公司對可轉(zhuǎn)債進(jìn)行了強(qiáng)制贖回（以下簡稱“強(qiáng)贖”）。

    東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在接受《證券日報》記者采訪時表示：“強(qiáng)贖作為可轉(zhuǎn)債的一項特殊條款，是指正股價格在一段時期內(nèi)連續(xù)走強(qiáng)并觸發(fā)提前贖回條件時，發(fā)行人可以選擇按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計利息的價格強(qiáng)制贖回全部未轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)債。由于觸發(fā)強(qiáng)贖的可轉(zhuǎn)債通常正處于正股行情較好時期，轉(zhuǎn)股收益明顯強(qiáng)于強(qiáng)贖可獲得的利息收益，因此為避免強(qiáng)贖造成的損失，可轉(zhuǎn)債持有人通常會選擇轉(zhuǎn)股。”

    近日，中銀轉(zhuǎn)債的提前贖回事項備受市場關(guān)注。今年以來，中銀轉(zhuǎn)債的正股中國銀河A股表現(xiàn)優(yōu)異，漲幅達(dá)38%，在觸發(fā)有條件贖回條款后，公司選擇提前贖回中銀轉(zhuǎn)債，而中銀轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額高達(dá)78億元。

    12月6日晚間，中國銀河發(fā)布公告稱，公司股票自11月6日至11月24日，連續(xù)15個交易日內(nèi)已有15個交易日收盤價格不低于中銀轉(zhuǎn)債當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格9.7元/股的130%（即不低于12.61元/股），已觸發(fā)“中銀轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款。中國銀河決定行使公司可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)，對贖回登記日登記在冊的“中銀轉(zhuǎn)債”全部贖回。

    12月13日為中銀轉(zhuǎn)債最后一個交易日，12月18日為中銀轉(zhuǎn)債最后一個轉(zhuǎn)股日。本次提前贖回完成后，中銀轉(zhuǎn)債將自12月19日起在上海證券交易所摘牌。

    曹源源向記者表示：“對于券商而言，在正股行情較好時選擇提前贖回可轉(zhuǎn)債，能夠有效推動債券持有人債轉(zhuǎn)股，進(jìn)而有效補(bǔ)充公司核心一級資本。”

    不過，若中銀轉(zhuǎn)債持有人未在限期內(nèi)轉(zhuǎn)股或賣出，12月18日贖回登記日收市后，未實施轉(zhuǎn)股的中銀轉(zhuǎn)債將全部凍結(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股，將按照100.296元/張的價格被強(qiáng)贖。

    截至12月7日收盤，中銀轉(zhuǎn)債的價格為129.238元/張，轉(zhuǎn)股溢價率為-0.43%，因目前中銀轉(zhuǎn)債二級市場價格與贖回價格差異較大，投資者如未及時轉(zhuǎn)股或賣出，可能面臨較大投資損失。

    此外，中國銀河控股股東銀河金控的持股比例也因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股而被動稀釋。截至12月5日，中國銀河的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股累計形成股份6.47億股，公司股份總數(shù)增至107.85億股，銀河金控所持中國銀河股份比例由49.152%下降至48.0919%。此前，中銀轉(zhuǎn)債自2022年9月30日起可轉(zhuǎn)換為中國銀河股份，截至2023年8月10日，銀河金控所持公司股份比例已由50.1618%下降至49.152%。

    “自11月24日中國銀河發(fā)布提前贖回公告后，中銀轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股比例已從公告前的41.86%迅速下降至18.33%（截至12月6日），而控股股東因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股被動稀釋幅度有限。”曹源源告訴記者，中銀轉(zhuǎn)債此前已經(jīng)歷兩段密集轉(zhuǎn)股期，分別為5月8日至5月9日、7月28日至8月10日，期間中銀轉(zhuǎn)債的正股價格均經(jīng)過一輪快速上漲后位于相對價格高點。