應(yīng)健中：股市的彈性有所好轉(zhuǎn)

    本周一過，今年就過了四分之三時(shí)間了，到年底也就61個(gè)交易日了，這段時(shí)間基本上可以做今年的收盤作業(yè)了。打掃戰(zhàn)場(chǎng)，保住勝利成果，來年再戰(zhàn)。

    問題是，在今年的前三個(gè)季度中，各路機(jī)構(gòu)以及大大小小的投資者，有多少勝利成果呢？時(shí)至今日，基本上可以說，誰虧得少誰就是贏家！看看這組數(shù)據(jù)，怎么賺錢呢？今年上證指數(shù)年開盤3314點(diǎn)，現(xiàn)在打了八四折；今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年開盤1770點(diǎn)，現(xiàn)在打了七九折……，市值放在那兒，前三季度市場(chǎng)如此，每個(gè)人的戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾尉鸵@個(gè)市場(chǎng)的盈虧水準(zhǔn)進(jìn)行比較了，大盤打八折，你的市值打九折，那就算跑贏大盤了，各種基金、各種理財(cái)產(chǎn)品對(duì)付持有人最大的招數(shù)就是跑贏大盤，這是不是有點(diǎn)阿Q精神啊。

    在今年這短短的9個(gè)月中，做股票虧損呈多元化，比如一腳踏入陷阱是最厲害的虧損，今年似乎這種陷阱多起來了。有股權(quán)質(zhì)押爆倉的、有出現(xiàn)黑天鵝事件連續(xù)暴跌的……盡管在3500多家上市公司中，這種陷阱占比還不大，但投資者只要碰到一個(gè)，那足以被擊垮。另外就是個(gè)股和板塊的普跌，在市場(chǎng)整體下沉的背景中，捕捉個(gè)股的差價(jià)難度極大，于是就出現(xiàn)了這樣的情景：多做多錯(cuò)、少做少錯(cuò)、不做不錯(cuò)。

    有一個(gè)實(shí)例頗能說明問題。今年6月發(fā)行6只獨(dú)角獸基金，由于許多投資者看中一級(jí)市場(chǎng)的戰(zhàn)略配售，當(dāng)時(shí)的認(rèn)購比現(xiàn)在養(yǎng)老目標(biāo)基金熱鬧多了，認(rèn)購者基本上都是股民。6只基金募集資金1000多億元，當(dāng)時(shí)上證指數(shù)在3000點(diǎn)之上，接下來股市大跌，而獨(dú)角獸基金由于沒了獨(dú)角獸的IPO，這6只基金也就做做貨幣市場(chǎng)的交易，盡管這些基金有悖于成立的初衷，但這部分資金沒有跟著股市縮水。這也從另一個(gè)角度證明了今年的投資看你把錢放在哪個(gè)籃子了。全部滿倉持有股票，沒有踏入那些爆倉的黑天鵝股票，那算是幸運(yùn)的；滿倉持有股票，大盤縮水兩成，你縮水只有一成，恭喜你，算是跑贏了大盤了。

    當(dāng)下市場(chǎng)投資者的心態(tài)也挺有意思，一個(gè)股票套在25元的價(jià)位上，跌到8元無法動(dòng)彈了，現(xiàn)在從8元反彈到10元了，投資者心情大喜，其實(shí)在10元價(jià)位上再反彈50%，離解套的距離還遠(yuǎn)得很。這樣的例子在當(dāng)下的股市中比比皆是。所以，股市的反彈還剛剛開始，后面的任務(wù)還十分艱巨。

    近三個(gè)月來，上證指數(shù)在一個(gè)大箱體中徘徊，這個(gè)箱體的上沿在2915點(diǎn)，下沿在2644點(diǎn)。在這個(gè)271點(diǎn)的空間中，多空雙方陷入了拉鋸，而本周的拉高位置，基本上就是處于這個(gè)箱體的中軸線附近。國慶長(zhǎng)假之后的61個(gè)交易日中，要看大盤能否突破這個(gè)箱體，而突破這個(gè)箱體是向上突破還是向下突破，筆者以為向上突破的概率相對(duì)較大。但期望值也不要太高，畢竟要消化上方密密麻麻的套牢盤，還需要時(shí)間。今年的年K線拉陰線基本定局，年末最后一季度中，最多也就是個(gè)機(jī)構(gòu)的所謂“吃飯行情”，市場(chǎng)的彈性比前陣子好了，別希望第四季度能吃到饕餮大餐，能吃到點(diǎn)小吃那就不錯(cuò)了。