猜想一:股指持續(xù)震蕩走高?
實現(xiàn)概率:80%
具體理由:中秋節(jié)前的四個交易日,市場沿襲了八月下旬以來震蕩上揚的格局。展望本周,有分析認為政策持續(xù)發(fā)力、社融超預期、外資持續(xù)大規(guī)模流入利好齊助力,市場的猶豫預計會逐步消散,行情將繼續(xù)綻放。
中信證券指出,9月以來是政策的密集接力期,多重政策發(fā)力下,四季度基本面預期大概率企穩(wěn)。市場將進入流動性的接力期,在歐央行降息并超預期重啟QE后,預計美聯(lián)儲、中國央行也將陸續(xù)行動并正式確立全球流動性寬松趨勢。
海通策略認為,借鑒歷史,上證綜指2733點附近可能是牛市第二波上漲起點,對應波浪理論的3浪,即牛市主升浪,牛市第二波上漲初期因為要確認基本面和政策面向好,行情往往會有反復,類似跑步加速前在起點附近的熱身。
在業(yè)內(nèi)人士看來,從近期陸港通北向資金持續(xù)涌入,以及融資余額的持續(xù)增加,說明A股已經(jīng)成為中外資金資產(chǎn)配置的重點對象。唯有堅定看好后市,堅持價值投資的“兩堅”投資者,才不會錯過A股的歷史性機遇。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示,隨著我國逆周期政策的實施,預計年底之前經(jīng)濟有望回暖。在美國經(jīng)濟可能陷入到衰退的情況下,中國經(jīng)濟的增長相對平穩(wěn),歐洲經(jīng)濟在近期也顯示出陷入衰退的風險。相對,我國股市和債市的吸引力大增,外資將加速流入中國資本市場。
應對策略:分析建議多看少動,以持股待漲為主;重點關(guān)注非銀金融、績優(yōu)藍籌、科技股、有業(yè)支撐的中小創(chuàng)等。
猜想二:中小創(chuàng)領(lǐng)跑大市?
實現(xiàn)概率:80%
具體理由:在近期的行情中,創(chuàng)業(yè)板指及中小板指的表現(xiàn)明顯強于大市。分析人士指出,市場整體運行節(jié)奏以震蕩上行為主,隨著科技股的走強,增量資金會加速流入中小創(chuàng),在這樣的大背景下,中小創(chuàng)會延續(xù)相對偏強的節(jié)奏運行。
業(yè)內(nèi)人士表示,科技股成為市場關(guān)注的熱點后,部分主力資金將矛頭瞄準了中小創(chuàng)股票。此外,在市場流動性寬松,增量資金繼續(xù)進場配置轉(zhuǎn)型與成長方向板塊的趨勢仍將會延續(xù)。這樣,中小創(chuàng)無異是較大的受益者。
西南證券分析師認為,在下半年經(jīng)濟與流動性仍會有較大下行壓力的背景下,或?qū)Π遵R股的業(yè)績構(gòu)成一定壓力。而相比之下,科技行業(yè)仍有望保持繼續(xù)增長的趨勢,成長性優(yōu)異的中小創(chuàng)績優(yōu)科技股有望隨之取得較高的相對收益。
在業(yè)內(nèi)人士看來,在當前宏觀環(huán)境下,隨著逆周期調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力,將帶動風險偏好逐步回升,市場對于成長性的要求將慢慢超過對確定性的要求。
市場人士稱,中小創(chuàng)半年報明顯好轉(zhuǎn),創(chuàng)業(yè)板連續(xù)三個季度下滑后,二季度凈利增速由負轉(zhuǎn)正,而中小板公司二季度單季凈利增速接近15%。中小創(chuàng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司較多,目前成長股的風險偏好提升,外資們近期將更多目光投向中小創(chuàng)個股,偏向成長風格。
應對策略:分析人士建議,逢低加大對行業(yè)龍頭公司及有業(yè)績支撐的中小創(chuàng)個股的配置。
猜想三:券商股持續(xù)受追捧?
實現(xiàn)概率:80%
具體理由:在近期的行情中,券商股表現(xiàn)出眾。事實上,每一次資本市場深化改革,優(yōu)質(zhì)券商幾乎都能從中獲得發(fā)展新機會。日前,證監(jiān)會推出資本市場“深改12條”,涉及資本市場改革方方面面,與券商開展業(yè)務直接或間接相關(guān),證券公司有望進一步受益。
業(yè)內(nèi)人士表示,券商股已經(jīng)漸漸從原先的經(jīng)紀業(yè)務走向全業(yè)務。由于經(jīng)紀業(yè)務過分依賴于行情的牛熊波動,所以具有一定的周期性。但是,全業(yè)務使得部分券商已擁有成長的基因,尤其是一些競爭實力強、資本充足的頭部券商股,將借助于此輪的資本市場大力改革與開放的契機而成為A股新的高成長股。
從中報業(yè)績看,券商板塊也表現(xiàn)優(yōu)異。36家上市券商共實現(xiàn)營業(yè)收入1822億元,同比增長45%;歸母凈利潤560億元,同比增長59%。而券商業(yè)績的穩(wěn)健增長,自營業(yè)務功不可沒。今年上半年,36家上市券商實現(xiàn)自營業(yè)務收入584億元,同比增長89%,收入占比達32%,成為主要收入來源。
民生證券指出,降準和之后可能的降息預計將改善流動性環(huán)境,將推高市場估值中樞,新增資金將有助于活躍市場交易量,直接利好券商經(jīng)紀和自營業(yè)務收入。另外,為實現(xiàn)社融增速企穩(wěn),除了間接融資的政策利好以外,下半年資本市場改革方案將加快出臺,打開直接融資增長空間,為券商業(yè)務創(chuàng)新鋪路。
市場人士表示,歷史上只要大盤上漲,券商板塊幾乎從不缺席,涌向市場的增量資金越多,也就越利好券商股。因此,震蕩上揚行情下,券商板塊的確定性或更強。
應對策略:分析建議可從三條主線選擇標的:一是業(yè)績優(yōu)良穩(wěn)健、營收結(jié)構(gòu)多元化、均衡化的龍頭券商;二是創(chuàng)新+轉(zhuǎn)型發(fā)展的中小型券商;三是次新股類彈性標的。
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