政信投資首席何曉宇：家庭財富管理需要跟上時代步伐 要做中長期投資和資產(chǎn)配置

    本報記者 王思文

    “十四五”時期是開啟全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程的第一個五年，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局將引導未來五年中國經(jīng)濟的發(fā)展。當前，政信產(chǎn)業(yè)和國家重要戰(zhàn)略、發(fā)展方向相融合，為基礎建設、鄉(xiāng)村振興、“一帶一路”倡議等提供了資金保障。

    近日，政信投資集團首席經(jīng)濟學家何曉宇在參加2020政信產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨第五屆中國PPP投資論壇時發(fā)表了題為“政信金融在新時代的新機遇”的主旨演講。

    何曉宇在論壇上表示，伴隨著我國進入經(jīng)濟發(fā)展的新階段，財富管理正迎來新時代。當前，人們的財富增長模式正在發(fā)生改變，所以家庭財富管理需要跟上并適應變化?？傮w來看，選對方向和領(lǐng)域做中長期投資和資產(chǎn)配置，更容易與國家經(jīng)濟增長趨勢保持同頻，并以時間成本獲得復合增長率。

    家庭財富管理

    需要跟上時代的變化

    “2020年10月29日，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》出爐，這份看似與普通人沒有直接關(guān)系規(guī)劃其實蘊藏著國家對于未來巨大的財富計劃。規(guī)劃指出‘到2035年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平，中等收入群體顯著擴大’，這實際上就是中國版的收入倍增計劃。”何曉宇表示，國內(nèi)很多學者建議在2021年全面建成小康社會之后，宜將今后10-15年的發(fā)展目標定為中等收入群體倍增計劃。這個倍增計劃也是與每月收入水平不足1000元的6億人口密切相關(guān)的。看似難度非常大的目標，在未來實現(xiàn)起來可能要比過去的20年更容易。比如，2000年的時候，中國人均GDP剛剛突破1000美元，而現(xiàn)在已經(jīng)過了1萬美元。按照大多數(shù)機構(gòu)的預測，按照未來中國經(jīng)濟進入中等增速的標準，2035年中國人均GDP有望達到2萬美元。屆時如果中國能有10億人口跨入中等收入群體，那么中國社會就成了橄欖型社會，將更加穩(wěn)定和諧。

    同時，何曉宇提到，根據(jù)國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)，按照典型的三口之家的年收入在10-50萬元之間的標準，2017年我國中等收入群體的數(shù)量已經(jīng)達到了4億人，涉及1.4億個家庭，他們具有購車、購房、閑暇旅游的能力，是未來消費驅(qū)動經(jīng)濟增長的有力支撐。

    “照此來看，這個計劃不僅事關(guān)已經(jīng)達到中等收入群體的4億人，而且事關(guān)未來廣大三四線城市的5-6億人。然而，人們的財富增長模式也正在發(fā)生改變，所以家庭財富管理需要跟上時代并適應變化。”何曉宇坦言。

    要做中長期投資

    和資產(chǎn)配置

    在談及財富管理發(fā)展時，何曉宇表示，根據(jù)機構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計，2019年中國居民的可投資資產(chǎn)的規(guī)模突破了200萬億人民幣，在資本市場，有百萬億元的資產(chǎn)管理機會。

    所謂百萬億元級的機會，在中國，主要是兩類人擁有的財富。一類是高凈值、超高凈值人群，他們的可投資產(chǎn)平均在600-1000萬元，這樣的群體在中國接近200萬，他們的可投資資產(chǎn)加起來接近100萬億元。還有一類我們稱之為大眾富裕階層，資產(chǎn)比中產(chǎn)階級稍高一些，資產(chǎn)在100-600萬元，這類人大概接近3000萬，他們也掌握著約100萬億元的資產(chǎn)。這兩類人的財富相加，就是將近200萬億元的財富。

    “很顯然，高凈值人群中的絕大部分是因為抓住了改革開放的紅利，從年齡來看，到了需要考慮資產(chǎn)傳承的階段，而大眾富裕階層，做好家庭資產(chǎn)配置更重要。所以說，伴隨著我國進入經(jīng)濟發(fā)展的新階段，財富管理也迎來新時代。”何曉宇表示。

    何曉宇進一步分析稱，中國居民的資產(chǎn)配置中，90%的家庭的70%資產(chǎn)是房產(chǎn)，金融資產(chǎn)只占不到30%的比例。未來，國家將通過資本市場的改革，優(yōu)化國民整體的投資結(jié)構(gòu)。高凈值人群大多投資房產(chǎn)、信托、私募基金等產(chǎn)品，大眾富裕階層受限于投資門檻更多投資在公募基金、證券等流動性更好的標準化產(chǎn)品上。未來金融監(jiān)管套利空間越來越窄，加之社會加速老齡化，家庭財富管理更加需要穩(wěn)健投資，需要投資機構(gòu)和投資者本人在安全和收益之間做很好的平衡。從風控角度來說，大額投資越來越多，專業(yè)化投資技術(shù)在源頭上做好風險控制更加重要。

    “總體來看，不管是國家倡導還是家庭財富管理需要，選對方向和領(lǐng)域做中長期投資和資產(chǎn)配置更容易與國家經(jīng)濟增長趨勢保持同頻，并以時間成本獲得復合增長率。”何曉宇稱。

（編輯 喬川川）