20號(hào)膠期貨上市兩周年 “上海膠”成全球天膠市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)

    8月12日，上海國(guó)際能源交易中心（下稱上期能源，INE）20號(hào)膠期貨上市滿兩周年。作為國(guó)內(nèi)第二只“國(guó)際平臺(tái)、人民幣計(jì)價(jià)”模式的期貨交易品種，兩年來(lái)，20號(hào)膠期貨總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模已領(lǐng)先國(guó)際市場(chǎng)同類品種，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能逐漸發(fā)揮，為境內(nèi)外天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、優(yōu)化全球資源配置發(fā)揮了積極作用。

    兩年累計(jì)成交金額過(guò)萬(wàn)億元

    上期能源相關(guān)人士表示，在市場(chǎng)各方大力支持和積極參與下，20號(hào)膠期貨自上市以來(lái)總體呈現(xiàn)“交易平穩(wěn)、結(jié)算流暢、交割順利、功能初步顯現(xiàn)”的良好態(tài)勢(shì)。

    兩年來(lái)，20號(hào)膠期貨市場(chǎng)規(guī)模顯著增長(zhǎng)，為產(chǎn)業(yè)客戶參與市場(chǎng)交易提供了更好的流動(dòng)性。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月11日，20號(hào)膠期貨累計(jì)成交994.16萬(wàn)手，累計(jì)成交金額1.05萬(wàn)億元。

    其中，2021年1月至7月，20號(hào)膠期貨累計(jì)成交442.15萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)188.48%；成交金額4941.64億元，同比增長(zhǎng)250.66%；日均持倉(cāng)5.1萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)83.45%。20號(hào)膠期貨市場(chǎng)規(guī)模顯著增長(zhǎng)，為產(chǎn)業(yè)客戶參與市場(chǎng)交易提供了更好的流動(dòng)性。

    同時(shí)，20號(hào)膠期貨庫(kù)存、交割規(guī)模穩(wěn)定。截至2021年8月11日，20號(hào)膠期貨累計(jì)交割18次，交割1.53萬(wàn)手（約15萬(wàn)噸），交割金額14.39億元，期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為38355噸，最高曾達(dá)71618噸。

    20號(hào)膠期貨的市場(chǎng)功能得了企業(yè)廣泛肯定。廣墾橡膠相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，疫情給商品期貨帶來(lái)了很高的波動(dòng)率。在疫情剛發(fā)生時(shí)，天然橡膠價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，20號(hào)膠國(guó)際需求停滯，公司第一時(shí)間對(duì)形勢(shì)進(jìn)行研判，并運(yùn)用上海20號(hào)膠期貨進(jìn)行庫(kù)存套保，在2020年3月到4月份累計(jì)實(shí)物交割近5000噸，期現(xiàn)結(jié)合為企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行保駕護(hù)航。

    境外客戶踴躍參與

    作為國(guó)際化商品，20號(hào)膠期貨在上市兩年來(lái)，市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，境外客戶已成為市場(chǎng)重要的參與力量。

    上期能源相關(guān)人士表示，截至目前，20號(hào)膠期貨以機(jī)構(gòu)投資者參與為主，2021年上半年一般法人持倉(cāng)占比近五成，同比增長(zhǎng)13.78%。

    其中，20號(hào)膠期貨的境外客戶主要來(lái)自新加坡、泰國(guó)和中國(guó)香港，并廣泛參與到20號(hào)膠期貨的交易和交割當(dāng)中，境外客戶成交與持倉(cāng)占比約10%，交割占比約30%。

    記者獲悉，目前，很多境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)在跨境貿(mào)易中將20號(hào)膠價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)。包括泰國(guó)泰華樹膠、泰國(guó)聯(lián)潤(rùn)橡膠、賽輪輪胎、森麒麟輪胎、永安資本和浙期實(shí)業(yè)等在內(nèi)的企業(yè)于2020年10月29日簽署采用INE20號(hào)膠期貨作為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)的合作備忘錄。

    國(guó)際影響力增強(qiáng)

    20號(hào)膠期貨上市運(yùn)行兩年，與境內(nèi)外期、現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)保持在0.9以上，價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，在國(guó)際市場(chǎng)已初具影響力，服務(wù)全球投資者的能力不斷增強(qiáng)。

    “20號(hào)膠期貨的價(jià)格和庫(kù)存是反映全球天然橡膠供需情況的風(fēng)向標(biāo)。”永安資本總經(jīng)理劉勝喜表示，20號(hào)膠期貨保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單庫(kù)存使我國(guó)在世界范圍內(nèi)形成了天然橡膠蓄水池，依托中歐班列的運(yùn)行，開辟了“東南亞-中國(guó)青島-歐洲”的天然橡膠國(guó)際貿(mào)易新流向。

    上期能源相關(guān)人士表示，下一步，上期能源將不斷優(yōu)化完善合約及規(guī)則，推動(dòng)交易機(jī)制創(chuàng)新，適時(shí)推出20號(hào)膠期貨TAS指令和套利指令；加大市場(chǎng)推廣力度，推動(dòng)20號(hào)膠期貨價(jià)格應(yīng)用場(chǎng)景更加多元化，推動(dòng)更多企業(yè)使用20號(hào)膠期貨作為定價(jià)基準(zhǔn)；穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品序列完善，深化國(guó)際合作，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資源配置、提升國(guó)際影響力等方面進(jìn)一步提質(zhì)增效。