20號膠期貨上市兩周年 “上海膠”成全球天膠市場風向標

    8月12日，上海國際能源交易中心（下稱上期能源，INE）20號膠期貨上市滿兩周年。作為國內第二只“國際平臺、人民幣計價”模式的期貨交易品種，兩年來，20號膠期貨總體運行平穩(wěn)，市場規(guī)模已領先國際市場同類品種，價格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能逐漸發(fā)揮，為境內外天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理價格風險、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營、優(yōu)化全球資源配置發(fā)揮了積極作用。

    兩年累計成交金額過萬億元

    上期能源相關人士表示，在市場各方大力支持和積極參與下，20號膠期貨自上市以來總體呈現(xiàn)“交易平穩(wěn)、結算流暢、交割順利、功能初步顯現(xiàn)”的良好態(tài)勢。

    兩年來，20號膠期貨市場規(guī)模顯著增長，為產(chǎn)業(yè)客戶參與市場交易提供了更好的流動性。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月11日，20號膠期貨累計成交994.16萬手，累計成交金額1.05萬億元。

    其中，2021年1月至7月，20號膠期貨累計成交442.15萬手，同比增長188.48%；成交金額4941.64億元，同比增長250.66%；日均持倉5.1萬手，同比增長83.45%。20號膠期貨市場規(guī)模顯著增長，為產(chǎn)業(yè)客戶參與市場交易提供了更好的流動性。

    同時，20號膠期貨庫存、交割規(guī)模穩(wěn)定。截至2021年8月11日，20號膠期貨累計交割18次，交割1.53萬手（約15萬噸），交割金額14.39億元，期貨標準倉單為38355噸，最高曾達71618噸。

    20號膠期貨的市場功能得了企業(yè)廣泛肯定。廣墾橡膠相關負責人表示，疫情給商品期貨帶來了很高的波動率。在疫情剛發(fā)生時，天然橡膠價格出現(xiàn)斷崖式下跌，20號膠國際需求停滯，公司第一時間對形勢進行研判，并運用上海20號膠期貨進行庫存套保，在2020年3月到4月份累計實物交割近5000噸，期現(xiàn)結合為企業(yè)平穩(wěn)運行保駕護航。

    境外客戶踴躍參與

    作為國際化商品，20號膠期貨在上市兩年來，市場投資者結構不斷優(yōu)化，境外客戶已成為市場重要的參與力量。

    上期能源相關人士表示，截至目前，20號膠期貨以機構投資者參與為主，2021年上半年一般法人持倉占比近五成，同比增長13.78%。

    其中，20號膠期貨的境外客戶主要來自新加坡、泰國和中國香港，并廣泛參與到20號膠期貨的交易和交割當中，境外客戶成交與持倉占比約10%，交割占比約30%。

    記者獲悉，目前，很多境內外產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)在跨境貿易中將20號膠價格作為定價基準。包括泰國泰華樹膠、泰國聯(lián)潤橡膠、賽輪輪胎、森麒麟輪胎、永安資本和浙期實業(yè)等在內的企業(yè)于2020年10月29日簽署采用INE20號膠期貨作為現(xiàn)貨貿易定價基準的合作備忘錄。

    國際影響力增強

    20號膠期貨上市運行兩年，與境內外期、現(xiàn)貨價格相關系數(shù)保持在0.9以上，價格聯(lián)動緊密，在國際市場已初具影響力，服務全球投資者的能力不斷增強。

    “20號膠期貨的價格和庫存是反映全球天然橡膠供需情況的風向標。”永安資本總經(jīng)理劉勝喜表示，20號膠期貨保稅標準倉單庫存使我國在世界范圍內形成了天然橡膠蓄水池，依托中歐班列的運行，開辟了“東南亞-中國青島-歐洲”的天然橡膠國際貿易新流向。

    上期能源相關人士表示，下一步，上期能源將不斷優(yōu)化完善合約及規(guī)則，推動交易機制創(chuàng)新，適時推出20號膠期貨TAS指令和套利指令；加大市場推廣力度，推動20號膠期貨價格應用場景更加多元化，推動更多企業(yè)使用20號膠期貨作為定價基準；穩(wěn)步推進產(chǎn)品序列完善，深化國際合作，在服務實體經(jīng)濟、優(yōu)化資源配置、提升國際影響力等方面進一步提質增效。